2017年英镑汇率|2017年英镑二季有望走强

英镑二季有望走强

　　交通银行(5.980, -0.04, -0.66%)上海市分行 叶耀庭

　　市场解读提前大选至少有助于英国有序退欧，因此，英镑受到激励，强劲反弹。

　　一季度，受英国正式启动退欧进程，以及英国通胀回升等经济面因素影响，英镑走出筑底后低位反弹走势。英镑兑美元一季度开盘价为1.2344，于1月16日最低下探至1.1979，为年内迄今低点，因守住了去年10月创出的1.1450的31年低点及1.20相对重要的千点整数关卡，所以产生低位反弹，于2月2日反弹至1.2707的一季度高点。4月份，英镑兑美元开盘价为1.2539，最低于4月7日下探至1.2361，在4月18日上涨至1.2904，创6个月新高。

　　退欧利空短期消散

　　1月份，有关英国退欧的不确定性风险，依然是困扰英镑的利空因素，导致英镑兑美元年初下探考验1.20整数关支撑。

　　然而，随着英国议会于3月中旬批准相关立法，赋予首相特雷莎梅启动英国退出欧盟的权力，特雷莎梅首相在3月末根据《里斯本条约》向欧盟提交退欧申请日期的临近，退欧利空因素短期效应被逐渐消化，使英镑在有效守住1.20整数关支撑后，出现低位反弹。

　　英国退欧风险短期消散的原因是：其一，法国在4、5月份举行大选，德国9月举行大选，使二季度欧盟实际上无法与英国就退欧展开谈判，双方磋商过程中可能的利空影响尚不会持续发酵。其二，英国首相特蕾莎梅4月18日宣布，要求于6月8日提前举行大选，这可以为退欧创造更稳定的政治前景。因为若特蕾莎梅所属的保守党赢得大选，在议会拥有更多席位，将使保守党政府在与欧盟的谈判中拥有更大的权力；而保守党如果大选失利，则可能逆转英国的退欧进程。

　　总之，市场解读提前大选至少有助于英国有序退欧，因此，英镑受到激励，强劲反弹。

　　通胀升温消费疲软

　　在退欧政治面利空因素短期消散的情况下，英国通胀率有所升温，提升市场对英国央行今年底、明年初加息的预期，将有望促使英镑兑美元在二季度维持反弹格局。

　　英国今年前3个月的消费者物价指数年同比增长率分别为1.8%、2.3%和2.3%，已连续2个月保持在2%的英国央行目标之上，给英国央行带来了升息的压力。

　　英国央行3月利率决策会议结果为9位央行货币政策委员以8┱1维持利率不变，福布斯委员投票赞成加息。市场预期，如果英国通胀仍保持偏高的水准，另有几名委员也将赞成加息。

　　虽然升息预期升温将刺激英镑在二季度延续反弹格局，但预计后续反弹行情将相对曲折，因为英国消费支出偏弱，恐令英国经济增长减速。

　　英国3月BRC零售支出较上年同期下降0.2%，为2016年8月以来首次下降。第一季度整体零售销售较上年同期上升0.1%，为2008年末以来最为疲软。支付卡公司Visa数据显示，在截至3月的3个月，英国消费者实际支出按年增长0.9%，为2013年末以来日历季的最弱表现。英国国家经济社会研究院预估，英国今年第一季度经济增幅预计从去年第四季度的0.7%降至0.5%。

　　有望重返1.30上方

　　从技术面看，英镑兑美元一、二季度的高、低点均上移，5月均线向上拐头，月线MACD指标处于转向金叉的过程，周线MACD指标在0轴下方金叉上行，处于逼近和上穿0轴的过程，预示中期技术指标将推动英镑延续反弹格局。如短期能有效站稳1.2920附近的250天均线之上，则二季度英镑兑美元将有望重返1.30上方，挑战1.31附近60周均线切入位的阻力。4月下旬，英镑兑美元下档支撑预计在1.2660附近的10月均线。

　　英镑兑人民币汇率，周线MACD指标在0轴下方金叉上行处于上穿0轴过程，预示在突破8.7270附近250天均线后，该年线将转为支撑，中线打开了迈向9.02附近20月均线的空间。

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