会计职称-中级财务管理-专题六 信用政策决策(3页)
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专题六 信用政策决策 专题六：信用政策决策 决策的程序 1.计算盈利增加； 增加的盈利＝增加的销售量×（单价－单位变动成本）－增加的固定成本＝增加的销售量×单位边际贡献－增加的固定成本 2.计算成本费用增加（应收账款占用资金应计利息、收账费用、坏账损失、现金折扣、存货占用资金应计利息）； 其中：应收账款占用资金的应计利息（机会成本）＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 3.计算增加的税前损益；（增加的收益－增加的成本费用） 4.选择信用政策 【例题】A企业目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关数据见表。 信用期决策数据 项目 全年销售量（件） 全年销售额（单价5元） 变动成本（每件4元） 固定成本（元） 可能发生的收账费用（元） 可能发生的坏账损失（元） 信用期间（30天） 100 000 500 000 400 000 50 000 3 000 5 000 信用期间（60天） 120 000 600 000 480 000 52 000 4 000 9 000 要求： （1）计算盈利增加； （2）计算成本费用增加； （3）计算增加的税前损益； （4）选择信用政策 『正确答案』 1.计算盈利增加： 盈利增加＝增加的边际贡献－增加的固定成本 ＝（120 000－100 000）×（5－4）－（52 000－50 000） ＝18 000（元） 2.计算增加的成本费用： 变动成本率＝4/5×100%＝80% 改变信用期间导致的机会成本增加 ＝60天信用期应计利息－30天信用期应计利息 ＝600 000/360×60×80%×15%－500 000/360×30× 80%×15% ＝7 000（元） 收账费用增加＝4 000－3 000＝1 000（元） 坏账损失增加＝9 000－5 000＝4 000（元） 3.计算增加的税前损益： 放宽信用期增加的税前损益＝盈利增加－成本费用增加＝18 000－7 000－1 000－4 000＝6 000（元） 4.由于放宽信用期增加的税前损益大于0，故应放宽信用期，即采用60天信用期。 第1页 【例题】沿用上例，现假定信用期由30天改为60天，由于销售量的增加，平均存货水平将从9000件上升到20000件，每件存货按变动成本4元计算，其他情况不变。 『正确答案』由于增添了新的存货增加因素，需要在原来分析的基础上，再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响，重新计算放宽信用期的损益。 存货增加而多占用资金的应计利息 ＝（20000－9000）×4×15%＝6600（元） 改变信用期间的税前损益 ＝6000－6600＝－600（元） 因为放宽信用期增加的税前损益小于0，所以考虑增加平均存货这个因素后，不应该采用60天的信用期。 【提示】更进一步的细致分析，还应考虑存货增加引起的应付账款的增加。这种负债的增加会节约企业的资金占用，减少资金占用的“应计利息”。 【例题】沿用上述信用期间决策的数据，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。 『正确答案』 1.盈利的增加 ＝销售量的增加×单位边际贡献-增加的固定成本 ＝（120000－100000）×（5－4）－（52000-50000）＝18000（元） 2.应收账款占用资金的应计利息增加 30天信用期应计利息 ＝500000/360×30×80%×15% ＝5000（元） 提供现金折扣的平均收现期=30×50%+60×50%=45（天） 提供现金折扣的应计利息＝600000/360×45×80%×15%＝9000（元） 应收账款占用资金的应计利息增加＝9000－5000＝4000（元） 3.收账费用和坏账损失增加 收账费用增加＝4000－3000＝1000（元） 坏账费用增加＝9000－5000＝4000（元） 4.估计现金折扣成本的变化 现金折扣成本增加 ＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率 ＝600000×50%×0.8%－0＝2400（元） 5.提供现金折扣后增加的税前损益 提供现金折扣后增加的税前损益 ＝收益增加－成本费用增加 ＝18000－（4000＋1000＋4000＋2400）＝6600（元） 由于可增加税前收益，故应当放宽信用期并提供现金折扣。 【例题·计算分析题】（2018年）乙公司2017年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）为10000万元，平均收现期为40天。2018年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失和收账费用共减少200万元。预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款；不享受现金折扣的客户，平均付款期为40天。该公司的资本成本为15%，变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。 要求： 第2页 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/55e99f2756270722192e453610661ed9ac51554d.html