2021年中级会计师财务管理真题及答案:2017年中级会计师《财务管理》章节练习题:第五章1

1、单选题

　　下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定资本结构时，需计算的指标是（ ）。

　　A．息税前利润

　　B．营业利润

　　C．净利润

　　D．利润总额

　　参考答案：A

　　参考解析：每股收益无差别点法是指不同筹资方式下每股收益都相等时息税前利润或业务量水平。业务量通常可以是销售收入或销量。

　　2、单选题

　　某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（ ）。

　　A．降低利息费用

　　B．降低固定成本水平

　　C．降低变动成水本

　　D．提高产品销售单价

　　参考答案：A

　　参考解析：此题考核的是经营杠杆的影响因素。影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重；息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。固定成本比重越低、成本水平越低、产品销售数量和销售价格水平越高，经营杠杆效应越小，因此选项B、C、D能够降低经营杠杆程度，而选项A不属于影响经营杠杆的因素。

　　3、多选题

　　在计算下列各项资本的资本成本时，需要考虑筹资费用的有（ ）。

　　A．普通股

　　B．债券

　　C．长期借款

　　D．留存收益

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。

　　4、多选题

　　下列成本费用中属于资本成本中的用资费用的有（ ）。

　　A．借款手续费

　　B．股票发行费

　　C．利息

　　D．股利

　　参考答案：C,D

　　参考解析：资本成本包括筹资费用和用资费用。利息、股利等属于用资费用；借款手续费、证券发行印刷费、发行注册费、上市费以及推销费用等为筹资费用。

　　5、单选题

　　关于认股权证，下述表述错误的是（　 ）。

　　A．认股权证是一种融资促进工具

　　B．认股权证有助于改善上市公司的治理结构

　　C．作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制

　　D．认股权证是一种拥有股权的证券

　　参考答案：D

　　参考解析：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

　　6、多选题

　　以下关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）。

　　A．转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少

　　B．设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权

　　C．设置赎回条款可以保护发行企业的利益

　　D．设置回售条款可能会加大公司的财务风险

　　参考答案：B,C,D

　　参考解析：设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失，所以选项B、C正确；若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力所以选项D正确；转换比率=债券面值/转换价格，所以转换价格与转换比率是反向变动，所以选项A错误。

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