分析师的建议是否有投资价值--来自中国市场的经验数据 王征;张峥;刘力 【期刊名称】《财经问题研究》 【年(卷),期】2006(000)007 【摘 要】本文采用经验研究的方法根据2004年3月至2005年6月券商研究员给出的19310次股票投资评级检验分析师的投资建议是否有投资价值.在样本期间,分析师增持评级组合可以获得23.85%的年化超额收益率,该超额收益率在经过CAPM模型、Fama-French三因素模型和包括惯性(Momentum)因素的四因素模型风险调整后仍然显著;分析师减持评级组合的超额收益率为负值,但统计结果并不显著.研究结果支持了中国股市分析师建议具有投资价值的观点,并且为中国股市市场有效性程度提供了新的证据. 【总页数】9页(P36-44) 【作 者】王征;张峥;刘力 【作者单位】中信基金管理公司,北京,100000;北京大学,光华管理学院,北京,100871;北京大学,光华管理学院,北京,100871 【正文语种】中 文 【中图分类】F8 【相关文献】 1.最佳分析师推荐评级及其评级变动更具有投资价值吗?r——来自中国证券市场的经验证据 [J], 姚禄仕;王华峰 2.机构投资者对分析师跟进行为的影响——来自中国证券分析师行业的经验数据 [J], 姚禄仕;何方 3.市场波动中的证券分析师跟进与上市公司特征——来自中国市场的证据 [J], 夏芳 4.最佳分析师的投资评级更有投资价值吗——来自中国A股市场的经验证据 [J], 李丽青 5.金融股票分析师的建议真的有投资价值吗?——来自中国证券市场的一个实证报告 [J], 张佳平; 因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/099336f4fe0a79563c1ec5da50e2524de518d0f1.html