财务管理 1. 财务管理是企业在资金的筹集、投放和分配过程中组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。 2. 财务活动是经营实体涉及资金的活动。 3. 筹资活动是企业为了满足投资和资金运营的需要，筹集所需资金的活动。 4. 投资活动是指企业根据项目资金需要，将所筹集的资金投放到所需要的项目中的活动。 5. 资金营运活动是指企业日常经营活动中的资金收付行为。 6. 分配活动是指对企业各种收入和净利润进行分割和分派的行为。 7. 筹资活动工作：确定筹资规模；筹资渠道和筹资方式的选择；确定筹资结构；降低筹资成本和风险。 8. 投资活动工作：考虑投资规模；选择投资方式；提高投资收益；降低投资风险。 9. 分配活动工作：确定分配规模；确定分配方式。 10. 财务关系的定义：企业在筹资、投资、资金营运和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系， 11. 财务关系的内容：企业与投资者之间，企业与债权人、债务人之间，企业与受资者之间，企业与内部各级单位之间，企业与职工之间，企业与政府管理部门之间。 12. 财务管理目标内容：利润最大化，股东财富最大化，企业价值最大化，相关利益最大化。 13. 最核心的财务管理目标：股东财富最大化。 14. 协调股东与债权人的方法：限制性借款，收回借款，不再借款。 15. 协调股东与经营者的矛盾的方法：激励，监督。即：把经营管理者的报酬与企业的业绩联系起来（激励），并对经营管理者实习必须的（监督）。 16. 财务管理环境又称理财环境，是指企业财务管理系统面临的、对财务管理系统有影响作用的一切不确定要素的总和。 17. 财务管理环境的分类：按涉及范围分宏观财务管理环境与微观财务管理环境；按稳定性分相对稳定的财务管理环境与显著变动的财务管理环境。 18. 财务管理环境的内容：经济环境，法律环境，金融环境。 19. 经济环境的内容：经济周期，经济发展水平，经济政策。 20. 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为资金的时间价值。 21. 终值是指一定数额的资金经过一段时期后的价值，即资金在其运动终点的价值。 22. 现值是指在未来某一时点上的一定数额的资金折合成现在的价值，及资金在其运动起点的价值。 23. 资金时间价值的影响因素：资金的使用时间，资金数量多少，资金投入和回收特点，资金周转速度。 24. 年金的形式：普通年金，即付年金，永续年金，递延年金。 25. 即付年金终值系数公式：（F/A,i,n+1）-1 26. 即付年金现值系数公式：（P/A,i,n-1）+1 27. 递延年金现值公式： 28. P=A*[(P/A,i,m+n)-(P/A,I,m)] ; P=A*(P/A,i,n)*(P/F,I,m); P=A*(F/A,I,n)*(P/F,I,m+n) 29. 纯利率（资金的时间价值）是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率。 30. 通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断的降低货币的实际购买力，为补偿器购买力损失而要求提高的利率。 31. 违约风险报酬率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 32. 流动性风险报酬率是指为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 33. 期限风险报酬率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 34. 利率的构成：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率 35. 纯利率的影响因素：平均利润率，资金供求关系，国家宏观经济调控。 36. 风险报酬率的影响因素：无风险报酬率，标准离差率，风险报酬系数。 37. 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。 38. 财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。 39. 风险的组成：经营风险，财务风险。 40. 期望报酬率的组成：期望投资报酬率=资金的时间价值（无风险收益率）+风险收益率 41. 设立性筹资动机，即企业设立是为了取得资本金而产生的筹资动机。 42. 扩张性筹资动机，即企业为了扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机。 43. 偿债性筹资动机，即企业为了偿还现有债务的需要而产生的筹资动机。 44. 调整性筹资动机，即企业为了调整资本结构而产生的筹资动机。 45. 吸收直接投资（以下简称“吸引投资”）是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 46. 吸收投资的优点：有利于增强企业信誉，有利于尽快形成生产能力，有利于降低财务风险。 47. 吸收投资的缺点：资金成本较高，容易分散企业控制权。 48. 票面价值通常指面值，是公司在其发行的股票上标明的票面金额。 49. 账面价值又称股票净值或每股净资产，是指每股股票包含的实际资产价值。 50. 清算价值是指公司进行清算是每一股份所代表的实际价值。 51. 市场价值是股票在股票市场进行交易过程中具有的实际价值。 52. 内在价值。股票的内在价值即理论价值，即股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场收益率。 53. 首次上市公开发行股票（IPO），是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。 54. 普通股筹资的优点：（1）普通股筹措资本具有永久性，无到期日，无须归还的优点（2）筹资风险小。（3）是公司最基本的基金来源，反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。（4）容易筹措资金。 55. 普通股筹资的缺点：资本成本高，可能会分散公司的控制权。 56. 优先股筹资的优点：没有固定到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定弹性；有利于增强公司信誉。 57. 优先股筹资的缺点：筹资成本高、限制多，财务负担重。 58. 留存收益筹资优点：资金成本较普通股成本低，保留普通股股东的控制权，增强公司的信誉。 59. 留存收益筹资的缺点：筹资数额有限制，资金使用受限制。 60. 银行借款筹资优点：筹资速度快，成本低，借款弹性好。 61. 银行筹资借款的缺点：财务风险较大，限制条款较多，筹资数额有限。 62. 公司债券筹资优点：筹资对象广，市场大；成本比股票筹资的成本低；不会影响企业的管理控制权；债券资金具有财务杠杆作用。 63. 公司债券筹资的缺点：风险高；一旦企业不能支付到期的本息，债权人有权要求企业破产；限制条件多，降低了公司经营的灵活性。 64. 可转换公司债券简称可转换债券，是一种兼具股权与债务特征的混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。 65. 可转换债券基本性质：证券期权性，资本转换性，赎回与回售。 66. 可转换债券的优点：有利于减少利息支出，有利于资金的筹集，有利于稳定股票价格，有利于减少对每股收益的稀释，有利于减少有关各方的利益冲突。 67. 可转换债券的缺点：存在股价上扬风险，存在财务风险和回售风险，综合资本成本上升。 68. 融资租赁筹资的优点：筹资速度快，限制条款少，设备淘汰风险小，税收负担轻。 69. 融资租赁筹资的缺点：成本高；在企业财务困难时，固定的租金会构成企业较沉重的负担；如果资金发生增值，承租人无法享受这种增值；在资金运用方面使企业发展受到制约。 70. 资本成本是企业为筹集资金和使用资金而付出的代价。 71. 资本成本的形式：个别资本成本，边际资本成本。 72. 综合资本成本的权数：各种资金占全部资金的比重。 73. 边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的成本，也是按加权平均计算的，是追加筹资时所使用的加权平均成本。 74. 杠杆效应的内容：经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆。 75. 资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。 76. 项目投资的定义：是指以特定项目为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。 77. 项目计算期的构成：建设期和生产经营期。 78. 项目投资的注意事项：？建设投资和流动资金投资。 79. 静态投资回收期又称全部投资回收期，简称回收期，是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。 80. 净现值是指特定投资方案未来现金流入的现值与未来先进流出的现值之间的差额，记作NPV。 81. 内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率。 82. 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。 83. 证券的特征：法律特征，书面特征。 84. 证券市场是股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。 85. 证券市场特征：是价值直接交换的场所；是财产权利直接交换的场所；是风险直接交换的场所。 86. 证券市场的结构：纵向结构关系，横向结构关系。 87. 现金持有动机：交易性需求，预防性需求，投机性需求，企业除以上三种以外也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。 88. 最佳现金持有量定义：机会成本、管理成本、短缺成本，三者之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。 89. 应收账款的功能：促进销售，减少存货。 90. 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。 91. 存货的功能：防止停工待料，适应市场变化，降低进货成本，维持均衡生产。 92. 经济订货批量即只有在存储费用与订货费用相等时的总成本最低，这时的订货量即为经济订货批量。 93. 剩余股利政策是指公司生产经营后所获得的税后利润首先应较多的考虑满足公司有利可图的投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构（最佳资本结构）后，如有剩余，在派发股利；如无剩余，则不派发股利。 94. 剩余股利政策优点：能够保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，实现企业价值的长期最大化。 95. 剩余股利政策缺点：不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。 96. 固定股利政策是指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，然后在一段时间内不论公司的盈利情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。 97. 固定股利政策优点：（1）稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格。（2）稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出。 98. 固定股利政策缺点：（1）公司股利支付与公司盈利相脱节，造成投资的风险与投资的收益不对称。（2）由于公司盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺，导致财务状况恶化，甚至侵蚀公司留存收益和公司资本。 99. 固定股利支付率政策是指公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。 100. 固定股利支付率政策的优点：（1）能使股利分配与企业盈余紧密的结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则，真正公平的对待了每一位股东。（2）由于公司的盈利能力在年度件是经常变动的，因此每年的股利随着公司收益的变动而变动，保持股利与利润间的一定比例关系，体现了投资风险与收益的对等关系。 101. 固定股利支付率政策的缺点：（1）由于每年股利波动较大，容易使外界产生公司经营不稳定的感觉，公司财务压力较大，不利于股票价格的稳定与上涨。（2）公司每年按固定比从净利润中支付股利，缺乏财务弹性。（3）确定合理的固定股利支付率难度很大。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/1caf0d0025d3240c844769eae009581b6ad9bd11.html