实训二 项目投资管理 一、实训目的 通过实训，使学生熟悉现金流量的构成，掌握投资项目现金流入量、现金流出量、现金净流量的计算；运用非贴现法和贴现法进行固定资产的项目决策。 二、实训要求 1、投资项目现金流入量、现金流出量、现金净流量的计算； 2、运用非贴现法和贴现法进行固定资产的项目决策。 三、实训准备 准备《财务管理》实训资料、计算器、蓝黑钢笔。 四、实训资料 东方公司是生产微波炉的中型企业，该公司生产的微波炉质量优良，价格合理，近几年来一直供不应求。为了扩大生产能力，该公司准备新建一条生产线。李强是该公司的投资部的工作人员，主要负责投资的具体工作。该公司财务总监要求李强收集建设新生产线的相关资料，写出投资项目的财务评价报告，以供公司领导决策参考。 李强经过半个月的调研，得出以下有关资料。该生产线的初始投资为57.5万元，分两年投入。第一年初投入40万元，第二年初投入17.5万元。第二年可完成建设并正式投产。投产后每年可生产微波炉1 000台，每台销售价格为800元，每年可获得销售收入80万元。投资项目预计可使用5年，5年后的残值可忽略不计。在投资项目经营期内需垫支流动资金15万元，这笔资金在项目结束时可如数收回。该项目生产的产品年总成本的构成情况如下： 原材料 40万元 工资费用 8万元 管理费（不含折旧） 7万元 折旧费 10.5万元 李强又对本公司的各种资金来源进行了分析研究，得出该公司加权平均资金成本为8％。该公司所得税率为40％。 李强根据以上资料，计算出该投资项目的营业现金净流量、现金净流量及净现值（见表2－1、表2－2、表2－3），并把这些数据资料提供给公司高层领导参加的投资决策会议。 表2－1 投资项目的营业现金净流量计算表 单位：元 项目 销售收入 付现成本 其中： 原材料 工资 管理费 折旧费 税前利润 所得税 税后利润 现金净流量 80 000 70 000 105 000 145 000 58 000 87 000 192 000 80 000 70 000 105 000 145 000 58 000 87 000 192 000 80 000 70 000 105 000 145 000 58 000 87 000 192 000 80 000 70 000 105 000 145 000 58 000 87 000 192 000 80 000 70 000 105 000 145 000 58 000 87 000 192 000 第1年 800 000 550 000 400 000 第2年 800 000 550 000 400 000 第3年 800 000 550 000 400 000 第4年 800 000 550 000 400 000 第5年 800 000 550 000 400 000 表2－2 投资项目的现金净流量计算表 单位：元 项目 第0 年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 初始投资 －400000 －175000 流动资金垫支 营业现金净流量 流动资金回收 现金净流量合计 －150000 192000 192000 192000 192000 192000 150000 －400000 －325000 192000 192000 192000 192000 342000 表2－3 投资项目净现值计算表 单位：元 年份 0 1 现金净流量 －400 000 －325 000 10％的现值系数 1.000 0.909 现值 －400 000 －295 425 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/1e8aa0efbdd126fff705cc1755270722192e5983.html