[2021下]财务管理学_试卷_A卷_陈露丝
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福州大学至诚学院期末考试试卷 2021-2022 学年 第 一 学期 考试时间： 2022 年 1 月 考 生 信 息 栏 学院 专业 班级 姓名 准考证号 D.当β=1时，说明该证券所含的系统风险与市场组合的风险一致 6.关于即付年金，下列表述正确的是（ ）。 A.从第一期开始，无限期等额收付的系列款项 B.从若干期后开始，每期期末等额收付的系列款项 课程名称 适 用 学院、专业、年级 装 订 线 财务管理学 试卷 卷别 考试 方式 A √ 闭卷□开卷□ C.从第一期开始，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项 D.从若干期后开始，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项 7.下列选项中，属于固定成本的是（ A.直接材料费 ）。 C.产品包装费 ）。 C.融资租赁 D.吸收直接投资 D.按件计酬的工资薪金 20工商 B.职工培训费 8.下列选项中，属于权益资本筹资方式的是（ A.长期借款 B.发行债券 备注 注意事项： 答题前，考生在试卷及答题卡上务必用直径0.5毫米黑色签字笔写上自己的姓名、准考证号等信息。 考生务必将答案抄到答题卡上，在试卷上作答无效。考生务必在答题卡密封线内作答。 9.有关财务杠杆系数，下列表述正确的是（ A.财务杠杆系数与公司负债正相关 ）。 B.财务杠杆系数与公司净资产正相关 D.财务杠杆系数与公司固定资产负相关 C.财务杠杆系数与公司财务风险负相关 10.下列属于项目投资特点的是（ A.项目投资回收期短 ）。 B.项目投资变现能力强 D.项目投资的实物形态与价值形态可以分离 一、单项选择题(1-20题，每小题1分，共20分,考生请在答题卡上作答) 1. 下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是( A.向银行支付借款利息 C.向租赁公司支付租金 )。 B.向股东支付股利 D.向员工支付工资 )。 C.项目投资的资金占用量少 11.下列选项中，属于普通股投资优点的是（ A.股票价格稳定 ）。 B.股利收入稳定 C.股东拥有经营控制权 D.股东具有优先求偿权 ）。 C.价格预测 D.产量预测 12.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是（ A.销售预测 B.生产预测 2. 以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是( A.没有考虑货币的时间价值 ）。 B.没有考虑风险与收益的权衡 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 13.某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为10%，预计该股票每年现金股利为3元/股，则该股票的内在价值是（ A.0.3元 ）。 C.10元 D.30元 ）。 C.带来了企业追求利润的短期行为 3. 金融市场按照功能标准可划分为（ A.一级市场与二级市场 C.债券市场与股票市场 B.3元 B.期货市场与现货市场 D.短期市场与长期市场 14.甲公司本年营业收入为5 000万元，营业成本为2 000万元，则甲公司本年销售毛利率是（ A．30% B．40% C．50% D．60% 4. 某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为（ A.40万元 ）。 B.320万元 C.400万元 ）。 D.500万元 15.某公司下年度预计需要甲材料5 000千克，甲材料期初库存为1 000千克，期末库存1 500千克，则该年需要采购甲材料的数量是（ A．5 500千克 ）。 C．6 500千克 D．8 500千克 B．6 000千克 5. 关于个别证券的β系数，下列说法不正确的是（ A.可以用于度量个别证券的系统风险 16. 由于通货膨胀导致的债券投资风险是（ A．利率风险 B．变现力风险 ）。 C．购买力风险 D.再投资风险 B.不能反映个别证券收益率与市场平均收益率直接的变动关系 C.当β<1时，说明该证券所含的系统风险小于市场组合的风险 P1 17. 关于投资回收期，下列表述正确的是（ A．折现投资回收期长于非折现投资回收期 P2 ）。 B．折现投资回收期短于非折现投资回收期 C．折现投资回收期等于非折现投资回收期 D．折现投资回收期与非折现投资回收期的关系不确定 18.下列选项中，反映股利无关论观点的是（ A.投资者更喜欢现金股利 C.股利可以传递公司前景的信息 ）。 四、计算题(29-34题，每小题10分，共40分，考生请在答题卡上作答) 29、某证券投资组合有甲、乙、丙三只股票组成，三只股票的β系数分别为1.8、1.0和0.6，三只股票在投资组合中的比重分别是50%、30%和20%。证券市场的平均收益率为12%，无风险收益率为5%。 要求： （1）计算该证券投资组合的β系数； （2）计算该证券投资组合的风险收益率和投资者要求的必要收益率； （3）如果甲、乙、丙三只股票在投资组合中的比重改变为20%、30%和50%，判断投资组合β系数的变化 D.坏账成本 ）。 和投资组合风险的变化。 30、假设某公司2015年和2016年的有关财务指标如下表所示。 财务指标 净资产收益率 销售净利润 C.公司新产品研发失败总资产周转率 权益乘数 要求： （1)计算2016年净资产收益率比上一年增加了多少？ （2）利用因素分析法，依次从销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个方面计算分析该公司2016年净资产收益率增加的原因。（注：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数） 31.某公司目前长期负债和所有者权益总额合计为10 000万元。其中，发行在外的普通股8 000万股，每股面值l元：按面值发行的公司债券2 000万元，票面年利率为8％，每年年末付息一次。公司适用的所）。 C.外部资本的可供性 得税税率为25％。该公司拟投资一新项目，需追加筹资2 000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。 A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5元： B方案：按面值发行票面利率为8％的公司债券，每年年末付息一次。 假设追加筹资均不考虑筹资费用，该项目投产后，年息税前利润预计为4 000万元。 C．偿债能力分析 要求：（1）如果采用A方案，计算增发普通股的股数； （2）如果采用B方案，计算筹资后每年支付的债券利息总额； （3）计算A、B两方案每股收益无差别点的息税前利润(EBIT)，并为该公司做出筹资决策。 C．沉没成本 32.某公司生产销售甲产品，目前的信用条件为ll／30。为了促进销售，公司拟延长信用期限至60天，相关数据如下表所示。 信用条件 销售收入(万元) n／30 9 000 90 n／60 10 500 210 2015年 24% 20% 1 1.2 2016年 39.6% 22% 1.2 1.5 B.股票价格与公司股利政策无关 D.股利风险低于资本利得的风险 ）。 19.下列选项中，不属于应收账款成本的是（ A.机会成本 B.短缺成本 C.管理成本 20.某公司决定对2018年3月30日登记在册的股东进行股利分配，则2018年3月30日是（ A.除息日 B.股利宣布日 C.股权登记日 D.股利支付日 二、多选题(21-25题，每小题2分，共10分，考生请在答题卡上作答) 21. 下列属于引起非系统风险的因素有（ A.通货膨胀 ）。 B.税制改革 D.公司工人罢工 E.公司失去重要的销售合同 ）。 22．关于公司杠杆，下列表述正确的有（ A.在实际工作中，只有经营杠杆可以选择 B.在实际工作中，财务杠杆往往可以选择 C.经营杠杆系数较低的公司可以在较高程度上使用财务杠杆 D.经营杠杆系数较高的公司可以在较低程度上使用财务杠杆 E.公司通过调节经营杠杆和财务杠杆可得到理想的复合杠杆 23. 根据剩余股利政策，确定股利发放率应考虑的因素包括（ A.公司的投资机会 D.目标资本结构 B.外部资本的成本 E.各年股利的稳定性 ）。 B．股价技术分析 E．综合财务分析 ）。 24. 一般而言，财务分析的内容包括（ A．营运能力分析 D．盈利能力分析 25. 项目现金流量估计中，应考虑的相关成本有（ A．机会成本 D．重置成本 B．差额成本 E．过去成本 三、简答题(26-28题，每小题5分，共15分，考生请在答题卡上作答) 26. 简述低正常股利加额外股利政策优点。 27. 简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。 28. 简述长期借款投资的优缺点。 P3 P4 机会成本(万元) 收账费用(万元) 坏账损失率 200 2％ 400 4％ 假设公司管理费用和销售费用等不随销售收入增加而变化，销售收入均为赊销产品收入。 考 生 信 息 栏 学院 专业 班级 姓名 准考证号 要求：（1）计算改变信用条件后增加的销售收入额； （2）分别计算改变信用条件前后的坏账损失额； （3）计算改变信用条件后增加的税前损益； （4）判断是否可以改变信用条件。 五、案例分析题（33题，本题15分，共15分，考生请在答题卡上作答） 装 订 线 33. H公司是一家上市公司，为了提高产品竞争力，拟对关键设备进行技术改造，为此， 召开技术改造项目讨论会。相关部门负责人发言要点如下： 项目部经理：设备技术改造采用国际先进技术，预计一次性投资6000万元。项目的必要报酬率为6%，专业咨询机构估计项目运营后的内含报率为10%，所以该项目可行。 财务部经理：技术改造项目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40%，行业平均资产负债率为65%；考虑到目前股票市场处于低谷，股票价格普遍较低，建议采用债务融资，债务融资后公司的资产负债率为60%。同时，为了保留更多的现金用于投资，公司股利分配采用每10股送3股的方式。 结合案例材料，回答下列问题： （1）判断项目部经理的观点是否正确，并说明理由。（5分） （2）判断财务部经理的债务融资建议是否合理，并说明理由。（5分） （3）指出财务部经理所建议的股利支付方式，并说明其优点。（5分） P5 P6 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/3c5d9accb24e852458fb770bf78a6529647d35f9.html