推荐下载-财务管理课程试题1精品 1.已知某长期投资项目的净现金流量为：NCF0＝-500万元，NCF1＝-500万元，NCF2＝0；第3—12年的经营净现金流量NCF3-12＝200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。 要求:计算该项目的下列指标：(1)原始投资额； (2)终结点净现金流量； (3)投资回收期；(4)净现值。 解答： (1)原始投资额=500+500=1000万元 (2)终结点净现金流量=200+100=300万元 (3)包括建设期的投资回收期= 2+1000/200=7年 不包括建设期的投资回收期= 1000/200=5年 (4)净现值=-500-500×（P/S,10%,1）+200×（P/A,10%,10）×（P/S,10%,2）+100（P/S,10%,12）= 2.某企业每月平均现金需要量为100000元，有价证券的月利率为10‰， 假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。 要求：(1)计算有价证券的转换成本的限额； (2)计算最佳现金余额； （3)计算最佳有价证券交易间隔期。 (假设一个月按30天计算。) 解答： (1) 有价证券的转换成本的限额设为F 600= F=180元 (2) 计算最佳现金余额 C=60000元 (3)计算最佳有价证券交易间隔期。 (假设一个月按30天计算。) 最佳有价证券交易次数=100000/60000=1.67次 最佳有价证券交易间隔期=30/1.67=18天 % 11000002F % 1/)1801000002(*??=C 3.某企业拥有资本1000万元，其结构为:债务资本20%，(年利息20万元)，普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80万）。现准备追加筹资400万元，有两种方式可供选择： （1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元； （2）全部筹集长期债务：利率为10%，利息40万元。 企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税税率33%。要求：计算每股收益无差别点和无差别点的每股收益额，并说明在息税前利润为160万元时，采用什么方式筹资。 解答：设每股收益无差别点的息税前利润为EBIT (EBIT-20)×(1-33%)/(10+5)= (EBIT-20-40)×(1-33%)/10 EBIT=140 万元 每股收益无差别点的息税前利润为140万元 无差别点的每股收益=(140-20)×(1-33%)/(10+5)= 因为息税前利润为160万元大于每股收益无差别点的息税前利润为140万元 所以息税前利润为160万元时，采用负债筹资。 4.某公司准备购置一处房产，此时贷款年利率为12%，有三种付款方式：第一种：现在起十年内每年末支付12万元；第二种：现在起十年内每年初支付10万元；第三种：从第三年起每年末支付16万，连续支付八期。要求：按照现值计算，哪一种付款方式更有利？ 解答：第一种的现值=12×（P/A,12%,10） 第二种的现值=10×（P/A,12%,10）×（1+12%） 第三种的现值=16×（P/A,12%,8）×P/S,12%,2） 5.某公司20XX年7月1日发行的某种债券，面值为100元、期限3年，票面利率为8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求：（1）假设同等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和全部利息在20XX年7月1日的现值。 （2）假设同等风险证券的市场利率为10%，计算20XX年7月1日该债券的现值。 解答：（1）债券的实际年利率=（1+8%/2）2-1= 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/3c985ef29dc3d5bbfd0a79563c1ec5da50e2d683.html