南方新兴消费分级基金2月7日首发 作者：暂无 来源：《投资与理财》 2012年第4期 文 李子 消费进取选取目前主动股票型分级基金中最高的初始杠杆比率，达到200%，具有以小博大的杠杆效应，将实现用超常规的速度，获取消费成长带来的收益。 2012年，稳增长成为经济工作的主基调，其中作为经济增长三大主动力之一的消费，受“十二五”规划的政策扶持，有望迎来巨大发展机遇。记者获悉，龙年伊始，南方基金旗下首只行业分级基金——南方新兴消费分级基金将于2月7日首发，其收益份额的约定年收益为6.7%，进取份额的最大初始杠杆比率为200%。该基金为看好消费行业未来发展前景的投资者，提供了不同风险特性的选择，便于他们更好地分享消费行业的成长收益。 掘金消费行业正当时 据了解，南方新兴消费分级基金将投资于“十二五”规划政策导向的消费行业，包括主要消费、可选消费、医药、信息、电信五大行业。该基金主要投资于两方面，一是直接受惠于居民收入增长而产生的消费升级需求；二是新生活方式、新技术、新商业模式的出现，所创造的新生消费需求。该基金股票投资占基金资产的比例范围为80%～95%，其中投资于新兴消费主题相关的股票合计不低于股票资产的9096。 随着国民收入的增长，新兴消费已成为拉动中国经济转型的新动力。Wind资讯数据显示，中证内地消费主题指数在近年内表现出良好的走势。自2005年成立至2011年12月31日，中证内地消费主题指数累计涨幅为300.27%，而同期上证综指涨幅仅为76.98%。 按照中证行业指数分类，中证主要消费和中证医药更是自中证行业指数2005年成立至今涨幅最高的两个板块，增长率分别达到472.11%和375.52%。值得关注的是，中证行业指数自2005年成立至201 1年12月31日，各行业指数表现此起彼伏，每年业绩增长冠军经常易主，这为投资单一行业的基金带来了难度。但南方消费投资的5个中证一级行业却连续7年蝉联三甲，不仅圈定了业绩表现和增长潜力最高的行业，且不会错过行业轮动所带来的增长机会。 经过前一轮的大幅调整，目前消费行业（以内地消费指数为代表）的市盈率从2010年初的55倍高位已调整至20倍左右，远低于消费行业历史平均水平，已进入了具有价值的投资区间。 最后—只认购起点为1000元的分级基金 作为南方基金旗下的首只分级基金，南方新兴消费分级基金分为基础份额、收益份额和进取份额等3类收益风险特征不同的基金份额。其中，消费收益份额的约定年收益率为一年期银行定期存款利率（税后）+3.2%，按照现行一年期银行定期存款利率3.5%计算，消费收益的约定年收益率为6.7%，在主动股票型分级基金中属于较高水平。 消费进取选取目前主动股票型分级基金中最高的初始杠杆比率，达到200%，具有以小博大的杠杆效应，将实现用超常规的速度，获取消费成长带来的收益。 由于子份额上市交易，南方基金可进行场外申赎与场内交易的双通道交易，还可进行“配对转换”套利，即通过场内份额的分拆及合并机制，根据分级基金份额的折溢价变化，选择短期套利操作，或者通过不同的基金份额，进行“长期+短期”的投资组合。 值得一提的是，2011年12月28日起实施的《分级基金产品审核指引》规定，投资者认／申购新的分级基金，将有单笔金额下限规定；合并募集的分级基金，单笔认／申购金额不得低于5万元；分开募集的分级基金，B类份额单笔认购金额不得低于5万元。由于南方消费分级基金于2011年已获证监会批文，不受此《指引》限制，认购／申购起点仍为1000元，可能成为最后一只认购起点为1000元的分级基金。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/450f1640e75c3b3567ec102de2bd960590c6d93a.html