2009年10月江苏省高等教育自学考试财务管理
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2009年10月江苏省高等教育自学考试财务管理学 单项选择题(每小题1分，共24分) 1．股东和经营者发生冲突的根本原因在于( A )P18 A．具体行为目标不一致 B．承担的风险不同 C．掌握的信息不一致 D．在企业中的地位不同 2．下列指标不能反映企业长期偿债能力的财务比率是( C ) P76 A．资产负债率 B．产权比率 C．销售净利率 D．利息保障倍数 3．吸收直接投资是( A) 筹集自有资本的基本方式。P123 A．非股份制企业 B．股份制企业 C．上市公司 D．独资企业 4．最佳资本结构在企业实际工作中是一个( D )P112 A.根本不存在理想结构 B.标准值 C.可以测算的精确 D.区间范围 5．某企业向银行借款100万元，年利率为10％，半年复利一次。该项借款的实际利率为(D)P47 A．10％ B．5％ C．11％ D．10.25％ 6．在进行投资方案评价时，不需要事前确定贴现率的评价指标是(D)P250 A.现值指数 B.净现值 C.内含报酬率 D.剩余收益 7．上市的股份有限公司的股本总额不能少于人民币(B)万元。P119 A．6 000 B．5 000 C．3 000 D．1 000 8．对信用期限的描述正确的是( B )P211 A．信用期限越长，企业坏帐风险越小 B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低 9．下列项目中不属于应计费用的是( B )P332 A．应付工资 B．预提费用 C．应付税金 D．经营费用 10．期权定价理论的核心原理是(A)无套利均衡分析。P187 A．动态 B．静态 C．稳定 D．波动 11．下列折旧方法的公式中未考虑净残值的是(B)P271 A.余额递减法 B.双倍余额递减法 C.使用年限法 D.年数总和法 12．变动成本与固定成本的划分依据是成本的(C)P103 A．可控性 B．计算对象户 C．变动性 D．可追溯性 13．按照我国《公司法》规定，公司可以采用的股利分配形式包括(B)P384 A．现金股利与财产股利 B．现金股利与股票股利 C．现金股利与负债股利 D．财产股利与股票股利 14．调整企业资本结构并不能降低(C)P102 A．资本成本 B．财务风险 C．经营风险 D．总杠杆系数 15．下列属于企业扩张的形式是(A)P406 A．企业收购 B．企业剥离 C．企业清算 D．企业分立 16．我国规定合资企业的外方投资者的股权不低于(B)P120 A．30％ B．25％ C．20％ D．35％ 17．不应计入制造费用的是(D)P332 A．生产车间厂房的折旧 B．生产车间机器的修理费 C．生产车间的机器物料消耗 D．辅助生产车间工人的工资 18．下列项目中属于持有现金的机会成本是(D)P198 A．现金管理人员工资 B．现金安全措施费用C．现金被盗损失 D．现金的再投资收益 19．放弃现金折扣的成本大小与(C)P99 A．折扣百分比的大小呈反方向变化 B．信用期的长短呈同方向变化 C．折扣百分比、信用期呈同方向变动 D．折扣期的长短呈同方向变动 20．根据公司财务报表资料，得年平均流动负债20万元，年平均速动比率2.5，年平均流动比率3，销售 成本10万元，存货周转次数为( B )P71 A．1 B．2 C．1.33 D．1.53 21．流动比率的大小不取决于(B)P71 A.应收账款的多少 B.存货的周转速度 C.企业的偿债声誉 D.预付账款的多少 22．下列说法不正确的是(A)P37 A．普通年金也称为预付年金 B．预付年金也称为即付年金 C．普通年金也称为后付年金 D．永续年金也称为终身年金 23．( C )不属于按照财务分析的方法不同对财务分析所作分类。P64 A．比率分析 B．比较分析 C．综合分析 D．因素分析 24．下列不属于跨国公司子公司资金来源的是(C)P433 A．子公司内部及子公司之间的资金 B．母公司的资金 C．母公司所在国的金融市场 D．子公司所在国的金融市场 二、多项选择题(每小题1分。共6分)在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案。 25．股票具有的主要特征是(ABCDE)P130 A．资产权利的享有性 B．价值的不可兑现性 C．收益的波动性 D．市场的流动性 E．价格的起伏性 26．债券发行价格有(ABD)P170 A．等价 B．溢价 C．成本价 D．折价 E．市价 27．马克威茨认为经过投资组合后投资方案会在(CD)得到均衡。P185 A．成本 B．效益 C．风险 D．收益 E．产出 28．期权合约的种类包括(BD)P306 A．现货期权 B．择购期权 C．选择期权 D．择售期权 E．期货期权 29．下列关于剥离与分立的论述，正确的是(ADE )P422 A.分立可看作是一种特殊形式的剥离 B.剥离和分立是公司经营失败的标志 C.剥离和分立有利于公司弥补并购决策失误 D．剥离和分立有利于公司调整战略E.剥离和分立可提高公司的资源利用效率 30．下列属于跨国公司专门筹资的方式是(ABC)P437 A．国际贸易融资 B．国际项目融资 C．国际租赁融资 D．国际股票市场筹资 E．银行长期贷款 三、判断题(每小题1分。共10分)判断下列各题，在题后的括号内对的打“√”，错的打“×”。 31．每股利润越高，意味着股东可以从公司分得的股利越高。(×)P381 32．复合杠杆系数是指销售额变动率相对于每股利润变动率的倍数。(×)P105 33．抵押贷款到期时，借款企业不愿意或不能偿还，银行则可取消企业对抵押物的赎回权，并有权处理该抵押品。(√)P164 34．应收账款周转率越高，维持赊销需要的资金越少，应收账款的机会成本越小。(√)P73 35．最大最小收益值法是把各方案的最大收益值都计算出来，然后取其最小者的一种决策方法。(×)P250 36．在其他情况不变的前提下，若使利润上升40％，单位变动成本需下降 17％ ；若使利润上升30％，销 售量需上升l3％。那么销售量对利润的影响比单位变动成本对利润的影响更为敏感。(√)P360 37．如果一个新建项目需要使用原有的厂房或设备，则与该新建项目相关的现金流量是指原有厂房或设备的账面价值。(×)P264 38．经济风险是指未预计到的汇率变动通过影响公司生产销售的数量、价格和成本，引起企业未来收益或 现金流量减少的潜在损失。(√) P304 39．项目融资一般有融资协定。对于农业、通讯等基础建设项目，一般由国际商业银行提供贷款。(×) 40．在通货膨胀期间，物价普遍上涨时，股票投资与其他固定收益证券相比，能适当地降低购买力风险。(√) 四、名词解释(每小题2分。共8分) 41．财务管理环境P16（08.1） 42．存量调整P114 43．有效市场理论P183（08.10） 44．可控成本P344 五、简答题(每小题5分。共15分) 45．简述短期融资债券筹资的优点。P162（08.10） 46．无形资产使用管理中应注意什么? P281 47．简述企业外汇业务产生的原因。P302（08.10） 六、计算题(要求列出计算过程．第48—53题每小题5分，第54题7分．共37分) 48．某企业生产中全年需要某种材料2 000公斤，每公斤买价20元，每次订货费用50元，单位储存成本为买价的25％。确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数。P242 解：Q= 2×2000×50/(20×25％) 开根号=200;批次2000/200=10(次) 答：该材料的经济采购批量为200公斤，批次为10次。 49．企业拟建立一项基金，每年初投入l00 000元，若利率为l0％，5年后该项基金的本利和将为多少? P45 (F／A，10％，4)=4.641 0，(F／A，10％，5)=6.105 1，(F／A，10％，6)=7.7156 解：F=A×（1+i）VA终=100000×（1+10%）×(F／A，10％，5)= 100000×（1+10%）×6.105=671550(元) 答：5年后该项基金的本利和将为671550元。 50．某公司向某企业销售一批价值为5 000元的材料，开出的信用条件为“3／10，N／60”，市场利率为l2％，试问： (1)企业若享受这一现金折扣，可少支付多少货款?(2)若企业放弃这一信用条件是否划算? P212 解：(1) 企业享受这一现金折扣可少支付货款=5000×3%=150元； (2) 企业损失的机会成本=5000 ×（50/360）×l2％=83.3 答: (1)企业若享受这一现金折扣，可少支付货款150元。 (2)若企业放弃这一信用条件是划算的。 51．假定天隆电器公司2001年的税后利润为13 600万元，目前的资本结构为：负债资本为40％，股东权益资本60％。该资本结构也是其下一年度的目标资本结构(即最佳资本结构)。如果2002年该公司有一个很好的投资项目，需要投资18 000万元。该公司采用剩余股利政策，试计算应该如何融资?分配的股利是多少? P381 解：(1)投资方案所需权益资本数额=18000×60%=10800（万元）; 2002年投资增加的负债=18000-10800=7200(万元) (2) 2001年公司提取公积金和公益金后的净利润=136000（1-15%）=115600（万元） 2001年发放的股利(剩余股)=115600-10800=104800 (万元) 答：(1)2002年公司融资需向外举债7200万元，留用权益资本10800万元。(2)2001年发放的股利为104800万元。 52．某公司基期实现销售收入600万元，变动成本总额为300万元，固定成本为l60万元，利息费用为20 万元。要求： 计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。P103 解(1)DOL(经营杠杆系数)=(600-300)/(600-300-160)=2.14 (2)DEL(财务杠杆系数)= (600-300-160)/ (600-300-160-20)= 1.17 (3) 复合杠杆系数为=2.14×1.17=2.5。 答：该公司的经营杠杆系数为2.14；财务杠杆系数为1.17;复合杠杆系数为2.5。 53．假设行业风险系数为4％，ABC公司打算推出新产品，若计划成功，收益的标准差系数可以从0.8上升为1.2，同时导致公司的股利增长率由5％上升为8％。已知无风险报酬率为6％，上年股利为2元。试运用股利固定增长的股票估价模式比较推出新产品之前、 之后的股价，确定该公司是否应推出新产品。P297 解：(1)推出新产品之前预期收益率=无风险收益率+风险报酬率=6%+4%×1.2=9.2％ P1=2×(1+5％)/( 9.2％-5％)=50(元) (2)推出新产品之后预期收益率=无风险收益率+风险报酬率=6%+4%×1.2=10.8％ P2=2×(1+8％)/( 10.8％-8％)=77.14(元) 答：该公司应推出新产品。 54．某投资项目需一次投入固定资产200万元，资金来源为银行借款。该项目建设期2年，资本化利息42万元(假设每年末资本化利息21万元)，经营期5年，固定资产期满残值收入20万元。项目完工时(第2年末)还需投入流动资金30万元。预计该项目年营业现金收入140万元，年付现经营成本50万元。该企业采用直线法折旧，所得税率33％，设定折现率10％。 要求：(1)计算固定资产的年折旧额；(2)计算该项目年营业现金净流量；(3)计算该项目的投资回收期(以投产日为基准日)；(4)计算项目的净现值(以投产日为基准日)(假设资本成本率为10％)。[(P／A，10％，5)=3.791；(P／F，10％，5)=0.621；(F／P，10％，2)=1.21] P254 解:(1)年折旧额=(200+42-20)/5=44.4(万元) (2)每年净利润=(140-50-44.4)×(1-33%)=30.552(万元); 每年净现金流量=30.552+44.4=74.952(万元) (3)投资回收期=(200+42-20)/44.4=5(年) (4)净现值=[74.952×(P／A，10％，5)]+[(20+30)×(P／F，10％，5)]=74.952×3.791+50×0.621=315.19(万元) 答：(1)固定资产的年折旧额为44.4万元；(2)计算该项目年营业现金净流量为74.952万元；(3)计算该项目的投资回收期为5年；(4)项目的净现值为315.19万元。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/5417c5bbccbff121dc368355.html