《证券投资学》课后练习题 第三章 资产定价理论及其发展 一、选择题 1.路易丝·巴彻利尔（Louis Bachelier） 通过对法国股票市场进行研究而完成的博士论文奠定了资产定价理论的基础。该论文是（ d ） A.《选美论》 B.《关于风险衡量的新理论》 C.《投资价值理论》 D.《投机理论》 2.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，必要收益率为10%，则该公司股票的理论价值为（ c ） A．15元 B．50元 C．55元 D．100元 3.上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的内在价值为（ b ） A．25元 B．26元 C．16.67元 D．17.33元 4.证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（ d ）于1952年系统提出。 A.詹森 B.特雷诺 C.夏普 D.马科维茨 5.根据马科维茨1952年发表的《现代资产组合理论》，下列不正确的说法是（ a ） A.古典定价理论投资者期望收益最大化假设是正确的 B.古典定价理论投资者期望收益最大化假设是不正确的 C.不同的市场组合代表不同的期望收益和风险 D.投资者可以根据自己的风险偏好选择适合自己的投资组合 6.夏普、林特纳和詹森分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的（ a ） A.资本资产定价模型 B.套利定价模型 C.期权定价模型 D.有效市场理论 7.默顿于1973年提出了（ b ） A.传统的资本资产定价模型 B.套利定价模型 C.跨期资本资产定价模型期 D.基于消费的资本资产定价模型 8.下列不正确的说法是（ d ） A.期货定价理论主要包括持有成本理论、延期交割费用理论和基于对冲压力的期货定价理论 B.持有成本理论认为期货价格就是现货价格与持有存货的实际成本和潜在风险补偿之和 C.改进的存货理论通过假设对冲交易和存货的便利收益的存在来解释期货价格低于现货价格的现象。 D.期货定价理论就是期权定价理论 9.构成微观金融学理论支柱的是（ d ） A.B-S-M模型 B.CAPM模型 C.M-M定理 D.以上都是 10.下列与格罗斯曼-斯蒂格利茨悖论相悖的说法是（ c ） A.竞争性理性预期均衡不具有稳定性 B.交易者有“搭便车”的动机 C.如果大家都不搜寻信息，个人搜寻信息就会产生超额利润。 D.有效市场假说完全正确 11.孪生股票价格差异之谜说明（ d ） 1 《证券投资学》课后练习题 A.现代金融学完全正确 B.有效市场假说完全正确 C.有效市场假说完全错误 D.同质同价规律与现实不符 12.收益率的过度波动说明（ d ） A.现代金融学完全正确 B.有效市场假说完全正确 C.有效市场假说完全错误 D.投资者的理性预期不可能导致股价过度波动的说法与现实不符 13.下列不是行为金融学观点的是（ c ） A.人类无法在短时间内对所有的信息进行最佳的处理 B.后悔的情绪往往会导致异常行动，进而导致更坏的结果 C.投资者是理性的 D.投资者的理性是有限的 14.下列表现出有限理性行为的是（ d ） A.过度自信 B.反应不足与过度反应 C.后悔厌恶 D.以上都是 15.根据卡尼曼和特维斯基的情景理论，下列错误说法的是（ b ） A.价值函数代替预期效用函数 B.投资者对损失与收益的价值权重是事件的客观概率 C.投资者对损失与收益的价值权重是事件的主观概率 D.投资者的主观概率总是大于客观概率 16.谢夫林和斯塔特曼的《行为资本资产定价模型》发表于（ c ） A.1990年 B.1998年 C.1994年 D.1979年 二、判断题（正确打√，错误打×） 1.证券组合理论最早是由美国著名经济学家哈里·马科维茨于1952年系统提出。(× ) 2.哈里·马科维茨发表的《现代资产组合理论》，肯定了古典定价理论期望收益最大化假设，提出了组合均值---方差理论。(× ) 3.资本资产定价模型（CAPM）是罗斯1964年提出的。(√ ) 4.卢卡斯1978年提出CCAPM，其用资产收益率与总消费增长率之间的协方差来描述风险。(× ) 5.卡尼曼（Kahnneman）和特维斯基（Tversky）1979年提出前景理论，认为价值函数表现为损失端为凸函数收入端为凹函数。(× ) 三、名词解释 市场异象：反映了一国证券市场的有效性,相关问题的研究已经引起学术界、管理层的密切关注。 中期惯性：这就是所谓的“中期惯性”或“收益动能”现象。长期反转长期而言，股票的历史累计收益与未来的长期收益负相关，投资者可以进行相应的投资组合获得超额收益，这种现象被称为股票收益的“长期反转”。 2 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/55f45fc26b0203d8ce2f0066f5335a8102d2660f.html