新版财务管理作业1 一、计算题 1.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8%，每半年复利一次，到期一次偿还本金，该债券的有效年利率是多少？ 2.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金是多少？ 3.有一项年金，前2年没有现金流入，后5年每年年末流入500万元，假设年利率为10%，该年金的现值是多少？ 4.已知A债券收益率的标准差为0.2，B债券报酬率的标准差为0.5，A、B两者之间报酬率的协方差是0.06，则AB两者之间报酬率的相关系数是多少？ 5.投资组合P由债券A、债券B组成，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为为10%；如果两种债券的相关系数为-1，则该组合的标准差为多少？ 6.假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写表格中，并列出计算过程)。 债券名称 无风险资产 市场组合 A股票 B股票 债券名称 无风险资产 市场组合 A股票 B股票 必要报酬率 0.22 0.26 必要报酬率 2.5% 17.5% 0.22 0.26 标准差 ? 0．1 ? 0.15 标准差 0 0．1 0.2 0.15 与市场组合的相关系数 ? ? 0.65 ? 与市场组合的相关系数 0 1 0.65 ? 贝塔值 ? ? 1.3 0.9 贝塔值 0 1 1.3 0.9 7.C公司在2016年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。假定2014年1月1日金融市场上虞该债券等风险投资的市场利率是9%，该债券的发行价定为多少？ 8.某投资人准备投资于A公司的股票（该公司没有发放优先股），2016年的有关数据如下：每股净资产为10元，每股收益为1元，每股股利为0.4元，现行A股票市价为15元/股。已知目前国库券利率为4%，债券市场平均收益率为9%，A股票的β系数为0.98，该投资人是否应当以当时市价购入A股票？ 二、案例分析题 A是一家上市公司，主要经营汽车座椅的生产销售。近年来，随国内汽车市场行情大涨影响，公司股票也呈现出上升之势。某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值。已知：该机构投资者期望A公司未来5年来收益率将增长12%（g1），且预期5年后的收益增长率调低为6%（g2）。根据A公司年报，该公司现时（D0）的每股现金股利为2元。如果该机构投资者要求的收益率为15%（Ke），请分别根据下列步骤测算A公司股票的价值。要求按顺序： 1测算该公司前5年的股利现值（填列下表中的？部分） 年度（t） 1 2 3 4 5 每年股利 2*（1+12）=2.24 ? ? ? ? 现值系数PVIF15%,t 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 现值Dt 1.95 ? ? ? ? ? 前5年现值加总 2.确定第5年末的股票价值（即5年后的未来价值） 3.确定该股票第5年末价值的现值是多少？ 4.该股票的内在价值是多少？ 5.如果该公司现时股票价格为40元/股，请问该机构投资者是否会考虑购买该股票？ 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/640062d4cbd376eeaeaad1f34693daef5ef7130f.html