税务师--财务管理概论 第一节财务管理的概念与内容 第二节财务管理目标 第三节财务管理的环境 本章考情分析 从近3年考试来看，平均分值为 年份 题型 单项选择题 2.67分，从题型来看以单选题或多选题为主。 2012 年 2题2分 2013 年 2题2分 1题2分 2题2分 3题4分 2014 年 多项选择题 合计 1题2分 1题2分 2015年教材变化 与2014年教材相比变化不大，只是重新界定了风险补偿率的概念，把通货膨胀补偿率 也作为风险补偿率的内容之一。 第一节 财务管理的概念与内容 等资营理（4章） 股利分配管理（4章） 投资管理歸章） 营运资金管理（5$） 1.财务管理的槪 念和内容（了解） 本节主 要考点 2财务笛理坏节 （了解） 财务预测与预算（3*） 财务抉策与控制（核心坏节 财务分析与评价匕童） 第二节 财务管理目标 利润最大化 股东财富最大化 企业价值加k化 L企业财务管理目 -"■■■ 2•利益冲突与协询 耳经营者利益标理论（拿握） 冲突与协调 本节主考点、企业财务管理目标理论 （一）利润最大化 优点 1. 利润代表企业新创财富，利润越 多企业财富增加越多； 2. 计算简单，易于理解，很容易获 得数据。 缺点 1. 没有考虑利润实现时间和资金时间价值； 2. 没有考虑风险问题； 3. 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系； 4. 可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远 发展。 【提示】每股收益最大化 利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。 每股收益除了反映所创造利润与投入 资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。 【例题•单选题】与利润最大化目标相比，以每股收益最大化作为企业财务管理的目标, 其优点在于（ ）。（2013年） A. 考虑了资金的时间价值 B. 考虑了利润与所承担风险的关系 C. 可以避免企业经营行为的短期化 D. 能将企业的利润与股东投入的股本相联系 【答案】D 【解析】每股收益最大化与利润最大化相比，其优点是反映了所创造利润与投入资本之 间的关系。 （二）股东财富最大化 【提示】本书的观点，其他目标的基础 衡量指标：对于上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来 决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 优点 1. 考虑了风险因素； 2. 在一定程度上能避免企业短期行 为； 3. 对上市公司而言，股东财富最大化 目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 【例题•单选题】在下列各项中，在股票数量一定时，能够反映上市公司股东财富最大 化目标实现程度E传陆股东与债权人利益冲突与协调 一利润最大化 股东財富最大化 企业价值最大化 缺点 1. 通常只适用上市公司，非上市公司难以应用； 2. 股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反 映企业财务管理状况； 3. 它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者 的利益重视不够。 的最佳指标是（ A. 总资产报酬率 B. 净资产收益率 C. 每股市价 D. 每股收益 【答案】C ）。 【解析】股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目标。 股东财富由其拥有的股票数量和股价两方面决定。 一P 富最大。 对于上市公司, 在股票数量一定时，股价最大即是股东财 吉戸.（三）企业价值最大化 优点 1. 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； 2. 考虑了风险与报酬的关系； 3. 能克服企业在追求利润上的短期行为； 4. 用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰， 有效 缺点 1. 过于理论化，不易操 作。 2. 对于非上市公司，难以 确定其价值，评估企业资 产难以做到客观和准确。 地规避了企业的短期行为。 【 提示】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，企业价值可以理解为 企业所有者权益和债权人权益的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 各种财务管理目标之间的关系： 目标 时间价值 风险与报酬 短期行为 衡量 利润最大化 未考虑 未考虑 容易导致 容易 每股收益 最大化 未考虑 未考虑 容易导致 容易 未考虑 考虑 一定程度克服 股价非上市公司不好应用 考虑 考虑 克服 理论化，不好衡量 ）。（2014 股东财富最大化 企业价值最大化 【例题•多选题】下列关于财务管理目标理论的表述中，正确的有（ 年） A. 利润最大化不能反映企业财富的增加 B. 利润最大化和股东财富最大化都未考虑风险因素 C. 企业价值最大化同时考虑了风险和货币的时间价值因素 D. 股东财富最大化和企业价值最大化都能规避管理层追求利润的短期行为 E. 利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化各有优劣、 业的不同发展阶段 【答案】CDE 适用于不同企业或同一企 【解析】以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因之一是利润代表了企业新创造的 价值，利润增加代表着企业财富的增加， 险因素，所以选项 B的说法不正确。 所以选项A的说法错误；股东财富最大化考虑了风 随堂练习 【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关的试卷。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/7b8624e8f311f18583d049649b6648d7c0c7084f.html