专题四 资金时间价值 一、资金时间价值的概念 定义：资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。 【提示】理解资金时间价值要把握两个要点：（1）不同时点；（2）价值量差额。 通常情况下，它相当于没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均利润率（价值量的衡量）。根据资金具有时间价值的理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额。 二、终值和现值的计算 1.终值又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的价值，俗称“本利和”，通常记作F。 2.现值，是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。 现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。生活中计算利息时所称本金、本利和的概念，相当于资金时间价值理论中的现值和终值，利率（用i表示）可视为资金时间价值的一种具体表现：现值和终值对应的时点之间可以划分为n期（n≥1），相当于计息期。 【注意】终值与现值概念的相对性。 【思考】现值与终值之间的差额是什么？两者之间的差额是利息。 三、利息的两种计算方式 1.单利计息方式：只对本金计算利息。以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金滚动计算下期利息（各期的利息是相同的）。 2.复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息。将所生利息加入本金，逐年滚动计算利息的方法。（各期的利息是不同的）。 【提示】除非特别指明，否则在计算利息的时候使用的都是复利计息。 四、复利终值与现值 1.复利终值 复利终值的计算公式为： 1 F=P（1＋i） n 在上式中，（1＋i）称为“复利终值系数”，用符号（F/P，i，n）表示。这样，上式就可以写为： F=P（F/P，i，n） 【提示】在平时做题时，复利终值系数可以查表得到。考试时，一般会直接给出。但需要注意的是，考试中系数是以符号的形式给出的。因此，对于有关系数的表示符号需要掌握。 【例题1·计算题】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。 【答案】 55年后的终值=100×（1+2%） =100×（F/P，2%，5）=100×1.104=110.4（元）。 【注意】如果不加注明，一般均按照复利计算。 2.复利现值 复利现值的计算公式为： n 上式中，（1＋i）称为“复利现值系数”，用符号（P/F，i，n）表示，平时做题时，可查表得出，考试时一般会直接给出。 【例题2·计算题】某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，要求计算按照复利计息，现在应存入银行多少资金？ 【答案】 -5如果按照复利计息：P=10×（1+5%） =（P/F，5%，5）=10×0.7835=7.835（万元）。 【结论】 （1）复利终值和复利现值互为逆运算； nn（2）复利终值系数（1＋i）和复利现值系数1/（1＋i）互为倒数。 -n 2 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/80b808b650e2524de4187e16.html