浅谈利益相关者视角下的财务治理体系框架的构建 作者：李楠 来源：《中国乡镇企业会计》 2017年第9期 摘要：社会发展，时代变迁，企业的宏微观环境发生了巨大的改变，对企业而言，其活力高低以及能否在市场竞争之中取得优势和许多因素密切相关，在这之中，企业和利益相关者能否取得较好的信任与协作又有着最为关键的作用。本文根据国内外和财务治理领域有关的相关研究，以利益相关者的财务冲突作为出发点，架构起财务治理动态反馈体系，并且从系统论角度来开展该体系的研究，对于财务治理的理论构建和应用有着重要的意义。 关键词：利益相关者；财务治理；财务关系 一、提出问题 近年来，有关利益相关者理论以及公司治理的相关研究层出不穷，愈发深入，尽管利益相关者理论已经得到了一定的研究，然而因为相关制度的不够健全，因而在实际应用中，多数利益相关者很难参与到实际财务治理过程中，难以维护自身权益。因此，对各利益相关者间的财务关系的研究显得至关重要，而利益相关者财务治理结构正是对此群体中最重要的关系———财务治理关系的研究。 国外对于公司财务治理的研究多是从信息不对称角度出发，将财务治理寓于公司治理的范畴，对财务治理的研究散见于公司治理理论和企业财务管理理论中，Christapher 等（2010）对公司财务报告与公司治理，以及与之有关的利益相关者利益保护方面的课题进行了实证研究。比较而言，我国学术界对此的研究更加多元化，汤谷良（1994）首次定义了财权的内涵，并与产权的概念相区别，提出了财务层次关系理论。伍中信（2006）从财权角度出发，以内外部的财务治理结构为基石，构建了一个以财权配置为核心的结构体系。尽管国内外对财务治理的相关研究具有多个角度，但国内外研究的一个共同缺陷是缺乏系统性的体系的研究，不能把利益相关者理论和财务治理理论进行系统的整合，对财务治理的理解片面。在经济全球化和企业可持续发展的大趋势下，这无疑成为研究财务治理的重要突破口。 二、利益相关者财务治理基本理论 契约理论。利益相关者的治理方式的出现，最根本的因素是来源于“契约论”，根据这一理论，企业便是一系列相关契约的集合，是个体彼此进行产权交易的途径。 委托代理理论。就该理论而言，委托代理属于契约关系，在这基础之上，委托方对代理方进行授权，为获得收益而让后者开展相应的活动，后者则在这个过程之中取得对应的酬劳。 财权理论。财权是起源自产权的财务权力，其能够体现相应主体对其财力的支配权，主要有财务决策权、财务执行权、收益分配权以及财务监督权等几个部分。公司治理理论。所谓公司治理体系，即一系列的制度规划，对企业里一系列存在重大利害关系的群体进行支配，例如投资方、经理、员工等，同时获得相应的经济价值。 三、基于利益相关者的财务治理体系框架的搭建 以相关理论为背景基础，将利益相关者思想贯穿整个财务治理体系当中，以递进的关系设计多层级动态反馈系统，该系统以各利益相关者之间的财务冲突做为突破点，从产生财务冲突的根源入手，解决信息的不对称性和契约的不完备性，设计财务激励机制进行治理，经过财务约束机制反馈看是否解决了主要的财务冲突，达到财务信息机制和财务治理的统一，不间断地在该系统中进行动态反馈。具体研究内容如下： 1.财务治理概念界定及相关理论的支撑 对财务治理的内涵，不同学者从不同角度阐述了自己的见解，伍中信和张敦力从财权配置方面出发，认为财务治理是一种财权安排机制，是为了解决治理主体的利益冲突，以实现公司内部财务激励与约束；李心合和杨淑娥则着重强调了股东权益保护方面，宋献中和吴树畅更突出了利益相关者的主体地位，符合目前公司治理的潮流及趋势。结合不同学者的研究成果，本文将财务治理界定为：为实现公司利益最大化，公司的各利益主体通过对财权的合理配置，对资本结构进行合理的安排，结合有效的激励约束机制，达到权责利的有效均衡，从而实现效率与公平。 2.利益相关者财务治理的基本范畴 利益相关者财务治理的基本范畴主要包括主体、客体、目标等。财务治理的主体，即参与公司治理与企业息息相关的利益相关者，客体是在这些利益相关者之间如何对财权进行合理分配，在利益相关者共同治理的逻辑下，财务治理的目标就是财务治理效率性与财务治理公平性目标的统一，实现企业总价值的最大化。 3.利益相关者财务治理结构 财务治理机构的健全是企业高效活力发展的必需，利益相关者共同参与权利的实现，需要借助很多制度，其中，最重要的就是设计一个以利益相关者为代表的董事会结构与监事会结构，实现合理的财权配置，从各利益相关者来讲，具体将从出资者、经营者、员工、债权人、供应商五类利益相关者的财权安排，来对利益相关者的财务治理进行探讨。 4.利益相关者财务治理机制 财权在企业利益相关者之间的合理配置，从静态上上保证了利益相关者对企业的利益诉求，但是，在这种模式下会出现一系列问题，如损坏其他利益相关者的利益来满足自己的利益需求等，这就需要动态财务治理的模式来解决，保证利益相关者财权得以实现。动态财务治理机制主要包括两个方面：正向动态财务治理———激励机制与反向动态财务治理———约束机制。激励和约束机制如同公司财务治理的两把利剑，二者缺一不可，当利益相关者出现利益冲突时，会及时的进行动态调整以作出矫正，只有运用好财务治理约束机制，企业的财务治理结构才能得到进一步的完善，反则，良好的治理结构也会产生积极作用。 四、结论与启示 第一，本文将利益相关者理论作为基础，构建起了相应的财务治理框架，同时充分结合了利益相关者理论、产权理论以及信息理论等多方面的内容，在利益相关者的基础之上，结合相关财务信息的生成流程，思考如何对利益相关者所存在的财务冲突进行处理，最终得到了以利益相关者理论为基础的财务治理研究体系，各个学科之间的交叉能够让我们获得更为广阔的视野，也能够为有关理论的后续研究奠定基础。 第二，在进行相关的财务治理工作之时，各方面的软因素也应当予以重视，从而让得到的财务治理框架更为有效。对于传统公司而言，在开展相应的财务治理之时通常不会对相关的软因素予以重视，例如财务关系以及治理文化等等，最终导致治理效果差强人意。对财务战略的指导价值以及财务关系的完善等各方面的软因素予以关注，同时将之与财务治理系统进行结合，能够让有关的财务治理工作更为有效。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/8242abf4920ef12d2af90242a8956bec0975a59a.html