国际商学院国际经济与贸易1班 11020047 谭佳 投资中的“马太”效应 摘要：马太效应是指强者愈强、弱者愈弱的现象，它广泛应用于社会心理学、教育、金融以及科学等众多领域。在投资中也存在着明显的“马太”效应。资本只有在不断的投资流动中才能实现增值。对于投资中的各个散户而言，个体的力量十分微弱，只有抱团形成规模优势，再由有经验的团队经营，方能实现财富的最大化。由于这种领先地位再加上长期持有，复利效应可以充分地被利用起来。当然，对于普通投资者而言，虽然可以利用“马太”效应，但是也面临着“马太”效应中的一些问题，这就需要投资者自己做出正确的选择。 关键词：“马太”效应 投资 规模效应 集合理财 空手套白狼 《新约·马太福音》里记载： 一个国王远行前，交给三个仆人每人一锭银子，吩咐他们：“你们去做生意，等我回来时，再来见我。”国王回来时，第一个仆人说：“主人，你交给我的一锭银子，我已赚了10锭。”于是国王奖励了他10座城邑。第二个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我已赚了5锭。”于是国王便奖励了他5座城邑。第三个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我一直包在手巾里存着，我怕丢失，一直没有拿出来。”于是国王命令将第三个仆人的那锭银子赏给第一个仆人，并且说：“凡有的，还要加给他，叫他多余；没有的，连他最后的，也要夺过来。”这就是著名的“马太效应”。 经济学上，马太效应常被用来解释穷者愈穷、富者愈富的两极分化现象。但从投资学看，“马太效应”反映了资本的复利效应和规模效应，即财富资源会自动向资本更多、投资能力更强的企业和个人倾斜。《圣经》这段话的本意也是要把更多的财富给那些更能赚钱的人，而对缺乏赚钱意识或能力的人，要把他手里的钱收回来，实现资本运作效率最大化。 美国科学史研究者罗伯特·莫顿(Robert K. Merton)归纳“马太效应”为：任何个体、群体或地区，一旦在某一个方面如金钱、名誉、地位等获得成功和进步，就会产生一种积累优势，就会有更多的机会取得更大的成功和进步。如今，马太效应在经济领域的延伸意义就是贫者越贫，富者越富。 既然经济领域中也存在着马太效应，那么，我们应该如何利用马太效应来合理地利用口袋中的钱了，是在在银行存着，还是用它来创造新的越来越多的财富。事实上，已经有不少精明的投资者早就开始了他们的投资实践，以基金投资为例，那些在2001年即敢为天下先而购买了开放式基金的投资者以及那些在2002年股市尚处于漫漫熊途时果断买入了基金的投资者，只要他们采取长期投资的方式，必定能获得令人咋舌的收益，一定比刚刚开始基金投资的人们积累了更多的资本优势和投资经验，他们成为了那小部分享受“马太”正面效应的幸运儿。 2009年11月，一篇《小心带‘刺’的玫瑰》一文中谈了有着“中国纳斯达克”之称的创业板。时值今日，创业板已经度过了几年的发展时期。这几年来，暴富神话不断演绎。《2010胡润创业板富豪报告》显示，创业板发展仅仅一年时间，在135家上市公司中财富达到10亿元的股东人数已有92位，造富效应相当惊人。 但是财富不会无中生有，从某种程度来讲，少数人的暴富是以普通投资者承担更高成本和更大风险为代价的，创业板个股“今天涨停，明天跌停”的情况屡见不鲜，在“生产”出400多位亿万富翁的同时，也留下了近七成创业板投资者至今亏损或仍未解套的残酷现实，而他们往往是处于弱势的中小投资者。这也正符合知名社会学家罗伯特·莫顿 “贫者越贫，富者越富”的现象。在股市的狂潮中，最赔钱的往往总是中小散户。 那么，针对市场中的“马太效应”，投资者用何种方式来管理好自己的钱袋子呢？都说投资要用“闲钱”，但即使是“闲钱”，也不能抱着孤注一掷、“赌一把”的心态，作为市场中的弱势群体，投资者不妨把眼光转向公募基金。 “集合理财，专业管理”是基金的一大优势。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，国际商学院国际经济与贸易1班 11020047 谭佳 有利于发挥资金的规模优势。基金管理人一般拥有严密、规范、科学的投资流程和风控体系，具有普通投资者不可比拟的专业优势。将资金交给基金管理人管理，中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。 另一方面，基金“组合投资、分散风险”的科学性已被多方证明，中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买不同的股票分散投资风险。而基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用较少的资金购买了一揽子股票，而且，基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析，从而实现更好的投资收益。强者恒强、弱者恒弱的“马太效应”自从股市诞生以来就一直存在。作为普通投资者，不妨通过借助专业基金管理人的投资经验和专业技术，理性参与投资，在享受理财乐趣的同时，分享中国经济增长所带来的财富效应。 对于普通投资者来说，“储蓄”和“投资”是积累财富的两大主要途径。从表面上看储蓄似乎是最没有风险的，而且可以获得稳定的利息，殊不知在低利率时代仅靠储蓄不可能满足您积累财富的要求，它的作用甚至比把银子“包在手巾里存着”还不如，因为通货膨胀已经大大地削弱了那些银子的购买力，相当于等你打开布包时发觉银子已经缺了一大块。在这种情况下只有通过有效的投资才能有效地抵御通胀的风险，因为通胀一方面会是货币贬值，另一方面会使以货币计量的资产增值，你持有了能够增值的资产，自然就不怕通胀对你资金购买力的侵蚀了。 对于马太效应，我们也可以理解为，一步领先，步步领先。只要决定了，何时开始都不晚。同时长期持有是另一个重要的原则。进一步而言，如果他们采用红利再投资，而非现金分红的投资方式，那么他们可以利用复利的力量使资本增值的速度更快。爱因斯坦曾经感叹，宇宙中最强大的力量就是复利。复利最简单的解释就是“钱滚钱”，也就是本金所生的利息，再放回本金之中继续衍生利息。既然如此，毫无疑问，我们必须借助于这个最强大的力量为自己服务。经济学中有一个著名的“72规则”——将72除以年平均投资收益率，这样就可以算出在目前的储蓄或者投资回报率条件下，需要多少年可将目前的本金翻一翻，也就是说把本金一元变成二元需要多少年？若您的投资本金为10000元，如果全部存在活期储蓄内，需要90年本金才能涨一倍；如果全部投资于年均回报率为4%的国债，则本金只需18年便可增长至20000元；如果全部投资于年均回报率22%的股票型基金，则本金不到4年便可翻番。 常言道：人有两条腿，钱有四条腿。人赚钱往往是吃力又辛苦，而钱生钱则可以达到事半功倍的效果。所以说，当你有了投资的资本之后，就应该抓紧时机进行投资，而不能仅仅把资产增值的重任仅仅放工资性的收入上，应该让赚钱和投资两翼齐飞。 可是在实际投资中投资者常常遇到以下问题。一方面，许多人投资缺乏赚取第一桶金的能力。第一桶金从来不会从天而降，需要自己开动脑筋，努力争取，通过各种信贷手段，调动各方资源，实现资产盘活，借力打力，这绝对是一门技术活。即使继承了丰厚的第一桶金，要是没有将资金转化为资本的勇气、意识和能力，无法充分利用和整合资源，把资本投在最关键的地方，那就算有再多的原始资金也依然只会坐吃山空。 另一方面，各种经济大盗近乎“空手套白狼”的发迹之路也给投资者敲响了警钟。在当今社会，还是有不少人会像电影《百万英镑》中的众多店主那样，看到手握百万巨钞的亚当斯会下意识觉得自己碰上财神爷，从而放松了警惕，即使对方大幅透支赊账也不怕。历史上出现过的各种庞氏骗局，之所以能一再取得投资者的信任，就是因为集资人故意给自己（或公司）打造成一种高端、成功、不差钱的投资精英形象，开名车，带名表，住豪宅，出手阔绰，排场宏大，让投资者误以为是靠谱的老板，靠谱的公司。殊不知依靠“拆东墙补西墙”的手法终将导致资金链断裂。无论是前纳斯达克主席麦道夫，还是东阳的吴英，抑或是前不久闹得沸沸扬扬的泛鑫跑路美女老板陈怡，本质上玩的都是这出把戏。而投资者是很难意识到这些问题的，所以又进一步增加了投资的风险，对投资者的甄别能力提出了更高要求。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/8ab94f44050876323112129d.html