企业如何用ＮＲＡ账户理财 自2009年以来，中国人民银行强力推进人民币国际化，如试点地区（广东、上海）企业能采用人民币ＮＲＡ账户和ＮＤＦ远期外汇交易进行人民币跨境结算，此举能帮助企业规避汇率风险，降低供应链成本，简化贸易流程，减少人民币汇率波动对企业所带来的不利影响。 境外机构境内人民币账户（ＮＲＡ），是指境外机构按规定在境内银行开立的人民账币账户，不包括境外机构境内离岸账户。 无本金交割远期外汇交易（简称ＮＤＦ），主要用于实行外汇管制国家的货币，目前亚洲地区的人民币、韩元、新台币等货币的非本金交割远期交易非常活跃。无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构，供求双方基于对汇率看法（或目的）的不同，签订非交割远期交易合约，该合约确定远期汇率，合约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币（一般为美元），无需对ＮＤＦ的本金（受限制货币）进行交割。ＮＤＦ的期限一般在数月至数年之间，主要交易品种是一年期和一年以下的品种。ＮＤＦ最本质的方法就是一种远期外汇交易，提前锁定购汇或售汇的成本，以达到避险或投机的目的。 人民币ＮＤＦ从1996年左右开始出现，主要交易地点为新加坡和香港，其反映国际市场对人民币汇率变化的预期。与人民币的实际汇率相比，人民币ＮＤＦ报价波动较大。 如何利用人民币ＮＲＡ账户获利？可考虑以下两种方法： 一是利用国内即期汇率水平与境外ＮＤＦ远期汇率水平之间的差异获利。由于人民币升值预期存在，以及境内外市场利率差异，存在获利空间。 二是利用境内外市场中本外币利率的差异获利。境内人民币存款利率一年期为2．25％，而ＬＩ鄄ＢＯＲ12个月利率仅为0．8653％左右，存在套利空间。 下面以一个案例说明通过人民币ＮＲＡ账户理财的操作方法。 某境内企业Ａ在香港有一个关联公司Ｂ。Ａ企业通过Ｂ公司在境外采购原材料，由于人民币升值预期的存在，基本上所有的美元资产已经转换为人民币资产，现Ａ支付，但Ｂ公司的供应商不接受人民币支付结算。于是，由Ｂ公司在境内人民币跨期结算试点银行Ｃ开立人民币ＮＲＡ账户，Ａ公司把等值人民币货款存入Ｂ公司人民币ＮＲＡ户，Ｂ公司把该货款转存为一年期人民币定期存款，Ｂ公司以该定期存款质押，向Ｃ银行香港分行申请美元贷款以支付货款，同时续做一年期ＮＤＦ，锁定购汇成本。到期后，Ｃ银行释放定期存款，以买入美元支付Ｃ银行贷款，交易结束。 所以Ｂ公司收益为：人民币定期存款利率与美元贷款利率差＋境内即期汇率与境外ＮＤＦ汇率差。 以2010年8月23日为基准利率计算，人民币一年期存款利率2．25％；美元12个月ＬＩＢＯＲ利率为0．8653％，美元一年期贷款利率为1．8653％，美元／人民币即期汇率为6．7989，12个月ＮＤＦ为6．6835。 综合收益2．11％（2．25％－1．8653％＋6．7989／6．6835－1）。 同时，Ａ公司由于采用人民币跨境结算，降低了汇率波动风险；国内企业无需进行货币兑换，免去了结售汇手续和兑换成本；简化结算流程，免除了进口外汇核销手续，跨境贸易人民币结算企业不纳入外汇核销管理，办理报关和出口退税时不需要提供外汇核销单，同样享受退税优惠。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/992d2fde6f1aff00bed51e41.html