中级会计职称《财务管理》考点：影响资本结构的因素 中级会计职称《财务管理》考点：影响资本结构的因素 成功需要成本，时间也是一种成本，对时间的珍惜就是对成本的节约。距中级会计职称备考结束仅剩一个多月的时间了，时间紧迫，大家加油哦! 影响资本结构的因素 影响因素 （1）企业经营状况的稳定性和成长率 （2）企业的财务状况和信用等级 说明 如果产销业务稳定，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构。 企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本。 拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金；拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负（3）企业资产结构 债融通资金。 资产适用于抵押贷款的企业负债较多；以技术研发为主的企业则负债较少。 如果股东重视控制权问题，企业一般尽量避免普通股筹（4）企业投资人和资；稳健的`管理当局偏好于选择低负债比例的资本结管理当局的态度 构。 产品市场稳定的成熟产业经营风险低，因此可提高债务资本比重，发挥财务杠杆作用。 高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务风险。 （5）行业特征和企企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制业发展周期 负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。 当所得税税率较高时，债务资本的抵税作用大，企业充（6）经济环境的税分利用这种作用以提高企业价值；当国家执行了紧缩的务政策和货币政策 货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大。 【提示】从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境的经常性变动，动态地保持最佳资本结构十分困难。 【例题·单选题】处于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是( )。 A.电力企业 B.高新技术企业 C.汽车制造企业 D.餐饮服务企业 【答案】B 【解析】不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。 【例题34·多选题】下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有( )。 A.企业的经营状况 B.企业的信用等级 C.国家的货币供应量 D.管理者的风险偏好 【答案】ABCD 【解析】影响资本结构因素的有：(1)企业经营状况的稳定性和成长性;(2)企业的财务状况和信用等级;(3)企业的资产结构;(4)企业投资人和管理当局的态度;(5)行业特征和企业发展周期;(6)经济环境的税收政策和货币政策。 下载全文 下载文档 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/a875f2f55322aaea998fcc22bcd126fff7055dbf.html