财务报表视角下国美零售有限公司财务状况分析研究 摘要：随着我国市场经济的发展，许多企业开始转型升级。家电零售业也逐步从传统的实体店销售模式转向线下线上同步进行，也顺应了时代的发展。国美零售控股有限公司一直以来以其巨大的规模占据了该行业的市场，进而成为家用电器零售连锁行业领军者。本文基于国美零售2016-2018年财务报表，对该企业的财务状况进行分析。通过对反映这三项能力的财务指标的计算和分析，得出国美零售控股有限公司近三年存在的问题。针对存在的问题分析原因并提出相应的解决对策。 关键词：财务状况分析财务指标国美零售 一、国美零售有限公司简介 国美零售控股有限公司，简称国美零售，成立于1987年1月1日，是中国大陆家电零售连锁企业佼佼者。2019年国美电器在所处的家用电器零售业排行中排名第五，占据着较为有利的地位。 二、国美电器财务分析 1.国美零售偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 国美电器流动比率从2016年至2018年分别是1.22、1.03、0.92，呈现逐年降低的趋势，说明国美的短期偿债负担逐年变大。速动比率考虑了存货是流动性最差的资产。国美电器近三年的比率分别是0.83、0.72、0.71均低于1且逐年降低但变动较小；从现金比率近三年分别是0.44、0.26、0.25，可以看出国美零售2017年现金比例下降了17.88%，幅度较大，2018年下降1.17%，波动较小。总的来说，从国美电器近三年的指标来看，其偿还短期负债的能力逐年下降，存在到期无法偿还企业目前承担的短期负债的风险。 （2）长期偿债能力分析 资产负债率是反映企业长期偿债能力和债务风险的重要指标。近三年分别是66.06%、72.28%、81.75%，逐年上升，2016年至2018年涨幅为15.69%。说明国美电器存在较大的财务风险。产权比率近三年分别是1.95、2.61、4.48反映了企业的资本结构的稳定性，是评估资本结构合理性的重要指标。美电器产权比率不断上升，到2018年达到4.48，比2017年增加了71.65%，涨幅明显，说明国美电器近三年的偿债能力大幅下降。 综合分析，近三年纵向比较，国美零售有限公司的短期和长期的偿债能力都有所下降，预测未来企业的偿还债务的能力仍然较为低下，企业财务风险加大。 2.国美零售营运能力分析 对于一个企业来说，资产资本都是企业得以经营获利的重要财富，通过对资产的有效利用，巧妙地将生产与经营联系起来，进而实现企业利润最大化。企业2016-2018年的应收账款分别是435.77、 410.17、388.86，说明管理的较好，但是存货周转率（6.09、5.29、5.61）、固定资产周转率（13.18、 10.98、 9.95）都有所下降。总的来说，国美电器的营运状况虽然处于下降趋势但没有很大的波动。就国美零售自身而言，近三年资产的周转情况相对稳定但下降的趋势不容小觑，其严重影响资产的创利能力。 3.国美零售盈利能力分析 2016-2018年的销售毛利率（分别是13.53% 、15.44%、 15.13%）先上升后下降，而销售净利率（-0.07%、 -1.58%、 -8.54%）和净资产收益率（-0.26%、 -6.44% 、-49.57%）近三年都呈现负值并且呈急剧下降的趋势，说明国美电器的盈利能力逐年下降。分析其主要原因是成本费用过高导致每年的盈利状态为亏损，导致所有者的权益无法得到保障。 三、国美零售有限公司财务状况存在的问题 通过以上分析，可以总结出国美零售目前存在的问题及原因： 一是偿债能力低下。近三年的分析偿债能力的主要指标反映出国美零售有限公司的偿债能力处于弱势地位，而偿债能力低下很容易导致潜在投资者的丢失，出现筹资困难、财务风险高等问题。国美出现偿债能力低下的原因在于，国美零售快速扩张，必然需要通过融资来稳固自己的资金基础，相对应的偿债压力也不断加大。 二是资金管理效率降低。国美电器近三年应收账款管理较好，但是存货周转速度较低，固定资产利用效率低下，总资产使用效率也处于下降趋势，从而影响企业整体的营运能力。主要原因体现在由于存货周转速度减弱，导致变现能力减弱。 三是获利能力减弱。从企业获利能力指标分析中得出国美零售近三年的获利能力逐步减弱，甚至出现税后利润为负值，主要原因是企业转型是较为艰难的阶段，国美一直以来是电器零售连锁行业中线下实体规模最大的企业，但是电商的兴起使得线下经营遇到了瓶颈，在这个阶段，很多企业抓住机遇，得到了较好的反馈，比如京东和苏宁，而国美电器当时并没有立刻改变经营模式，所以错失了最佳时期，导致竞争压力加大，市场占有率降低。 四、对策及建议 针对该企业存在的问题，应该做出相应的决策以达到持续经营和获取利润的目标。主要从三个方面做出解决方案以供参考。 首先，减缓扩张速度，拓宽融资渠道。国美零售在扩张线下实体店的同时忽略了实体店经营质量，尽管规模扩张可以带来好的效益，但是一味地扩张，不仅消耗大量的资金，还会存在部分低效门店侵蚀优质门店经营成果的问题，因此放缓线下实体店的扩张速度，关闭低效的店面来提升线下经营的质量，避免资产所带来的效益大打折扣。 其次，优化固定资产和存货的质量，强化企业资金的管理。针对企业资产利用效率存在的问题，应从两方面做出解决对策。现如今线上线下的销售模式也从某种程度上减少了存货，但是存货的积压也会影响当年的资金的周转，应保持一定的存货防止供应不及时，同时实现“去库存”这一目标。因此加强资金的管理，可以帮助国美渡过转型前后的艰难时期。 最后，优化期间费用，注重产品研发，提高盈利能力。针对现阶段国美零售有限公司盈利能力低下的问题，应该注重产品研发和创新以及提升服务质量。市场是以消费者的需求为导向，我们只有清楚消费者的消费倾向，才能做出适合消费者的产品。因此研发出顺应市场的产品，继续保持较大的市场占有率，提高企业盈利水平。 参考文献： [1]梅齐双.简析国美零售的营运资本管理[J].中国商论，2019（03）：12-14. [2]刘雪洁，张丽英.东阿阿胶股份有限公司偿债能力分析研究[J].经济研究导刊，2019（08）：152-153. [3]薛苇.武汉市零售业上市公司的财务分析和综合评价[D].中南民族大学，2011. [4]刘婧.价值链视角下国美电器公司财务战略研究[D].中国地质大学（北京），2018. [5]赵书.供给侧改革下钢铁行业财务分析及对策研究[D].沈阳大学，2018. [6]郭心怡.泸州老窖股份有限公司营运能力分析[J].商场现代化，2018（21）：155-156. 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/c59010f7872458fb770bf78a6529647d272834af.html