龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 长虹:若激励正当何必遮掩? 作者：高继红 来源：《董事会》2012年第02期 近期媒体披露：四川长虹（600839）50名高管通过间接的方式（高管以个人名义投资成立虹扬投资，从二级市场购买四川长虹的股票），开始实施股权激励计划。虹扬投资的资本金中大部分来自四川绵阳政府的奖励款（奖励款6000万元，扣除20%的个人所得税，4800万元都被用来购买四川长虹的股票）。此消息一出，舆论哗然，其中指责者居多。四川长虹总经理刘体斌表示：“不是我们不愿意公告，是政府不允许我们向外界做过多的宣扬。”为什么国企高管要冒清誉被毁的风险，为什么在政府的支持下搞了股权激励还要“雪藏”？为什么国企高管激励如此扭曲纠结？ 在评判一个制度优劣时，公平与正义是要考虑的，但最为本质的还是要看是否有利于社会福利最大化。围绕这一条准则，不难发现此次四川长虹高管激励的“是与非”：对国有企业，尤其是竞争性国有企业，实施股权激励是完全符合效率和公平的原则的；长虹高管激励计划确实存在着漏洞和隐忧；政府应加强监管和配套制度的建设，应将此类案例进行总结、优化，形成制度，让执行者们不必再遮遮掩掩。 竞争性国企需适度激励 近来国企高管薪酬成为众人瞩目的话题，是因为动辄出现千万级的高管年薪。但其实这些典型案例大多来自于金融、能源等垄断性国企，还有地产等暴利行业。而非垄断性国企，除了股东特别外，其他属性与非垄断性民营企业并无不同，同样要参与激烈的市场竞争，同样需要对核心管理层进行足够的激励。据调查，央企高管平均年薪在60万元左右，国企高管的薪水普遍比民企和外企低30%－50%。 在家电行业中，高管薪酬差异很大。在2010年消费类上市公司高管薪酬的调查中，前十家公司中有TCL集团、美的电器、格力电器、苏泊尔4家家电企业。其高管团队薪酬总额依次为2108.23万元、1421万元、1204万元和1072万元，在板块中分列第2、6、8、10位。美的、格力、苏泊尔均为民营企业，而TCL是由国有企业改制而来的股权多元化企业，国有股从100%下降到只有12.7%。海信电器没有上榜，其高管中年薪最高的总经理刘洪新，2010年薪为101万元。TCL集团中，不算身兼董事长、总裁、首席执行官三职的李东生，经营班子里有6人年薪高出刘洪新，其中两位高级副总裁郭爱平和贺成明薪酬分别为240万元和193.8万元。 反观四川长虹，据公开资料，身兼集团和上市公司董事长的赵勇，年薪为35.2万元，总经理刘体斌年薪32万元，监事会主席费敏英年薪34.32万元，其他高管年薪均在30万元以 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/ca0609be00f69e3143323968011ca300a6c3f680.html