证券金融市场基础知识考点:2016年证券基础知识考点：债券的特征与类型

第三章第一节　债券的特征与类型

　　一、债券的定义、票面要素和特征

　　(一)债券的定义

　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币资金的数额;第二，借贷时间;第三，在借贷时间内的资金成本应有的补偿或代价是多少(即债券的利息)。

　　债券有以下三点基本性质：第一，债券属于有价证券;第二，债券是一种虚拟资本;第三，债券是债权关系的表现。

　　同股票的基本性质相比，前两点一致，股票也是有价证券，也是虚拟资本。

　　但股票反映的是因投资而产生的股权关系。这种具有比较关系的内容，也是命题的密集区。

　　(二)债券的票面要素

　　1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人在债券到期日偿还给债券持有人的金额。

　　债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。

　　2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之13起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人履行合同义务的全部时间。

　　决定偿还期限的主要因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。

　　3.债券的票面利率。影响票面利率的因素：第一，借贷资金市场利率水平;第二，筹资者的资信;第三，债券期限长短。

　　例3—1(2012年3月考题·多选题)

　　影响债券利率的因素有(　　)。

　　A.筹资者的资信

　　B.借贷资金市场利率水平

　　C.债券期限长短

　　D.通货膨胀程度

　　【参考答案】ABC

　　【解析】债券利率亦受很多因素影响，主要有：(1)借贷资金市场利率水平;(2)筹资者的资信;(3)债券期限长短。

　　4.债券的发行者名称。这一要素指明了该债券的债务主体。需要说明的是，以上四个要素虽然是债券票面的基本要素，但它们并非一定在债券票面上印制出来。

　　(三)债券的特征

　　在这里我们将债券与股票进行对比，以便更确切地理解股票和债券的特征：

　　表3—5股票与债券基本特征对照表

序号	比较项目	股票	债券	说明
1	能否给持有者带来收益	收益性	收益性	都可以
2	收益是否具有不确定性	风险性	安全性	股票的风险较大，债券的相对较小
3	能否流通转换为现金	流动性	流动性	一般都具有变现性
4	能否在一定期限内还本付息	永久性	偿还性	股票一般不允许退股，债券一般都按期还本付息
5	能否参与发行人的管理	参与性	一般不参与管理	股票的持有者具有重大决策参与权，债券的持有者一般不具有此项权利

【提示】有对比处常考，这是命题的一个基本规律，希望大家掌握此类考点的特征和学习的窍门。

　二、债券的分类

　　表3—6债券分类一览表

序号	分类标准	具体类别	说明
1	按照发行主体不同	政府债券	指中央和地方各级政府发行的债券
		金融债券	指银行或其他金融机构发行的债券
		公司债券	指公司(企业)发行的债券
2	按照付息方式不同	贴现债券	指在票面上不规定利率，发行时按某 　　 一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的债券。
		附息债券	债券合约中明确规定，在债券存续期 　　 内，对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类
		息票累积债券	这类债券也规定了票面利率，但是，债 　　 券持有人必须在债券到期时一次性获得还本付息，存续期间没有利息支付
3	按募集方式分类	公募债券	指发行人向不特定的社会公众投资者 　　 公开发行的债券。公募债券的发行量大，持有人数众多，可以在公开的证券市场上市交易，流动性好
		私募债券	指向特定的投资者发行的债券。私募债券的发行对象一般是特定的机构投资 　　 者。2011年4月29日，中国银行间市场交 　　 易商协会制定的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》正式发布实施，我国非金融企业已可以发行私募债券
4	按担保性质分类	有担保债券	有担保债券指以抵押财产为担保发行 　　 的债券。按担保品不同，分为抵押债券、质押债券和保证债券
		无担保债券	也被称为“信用债券”，仅凭发行人的 　　 信用而发行，不提供任何抵押品或担保人而发行的债券
5	按债券形态分类	实物债券	一种具有标准格式实物券面的债券
		凭证式债券	外在形式是一种收款凭证，而不是债 　　 券发行人制定的标准格式的债券
		记账式债券	没有实物形态的票券，只是电脑账户中的记录

　例3-2(2012年3月考题·判断题)

　　凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。(　　)

　　【参考答案】√

　　【解析】凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。 　三、债券与股票的比较

　　就二者的相同点而言，主要有三点：第一，两者都是有价证券，它们都是虚拟资本，本身虽无价值，但都是真实资本的代表;第二，两者都是筹措资金的手段;第三，两者的收益率互相影响。

　　就股票和债券的区别而言，主要有以下五点，详见下表：

　　表3-7债券与股票的异同点比较表

比较项目	股票	债券
持有人享有的权利不同	股票是所有权凭证，除享有公司收益分配权、剩余 财产分配权之外，还可通过参加股东大会行使管理参与权	持有人和发行人之间是债券债务关系，持有人可要求按期收回利息，到期收回本金，无权参与公司的经营 管理
发行的目的不同	股份公司为了创办企业和增加资本的需要，筹措到的资金作为公司资本	发行人为了追加资金的需要
二者期限不同	股票一般是不能退股的，是一种永久投资	债券一般规定有还本付息的期限，是一种有期限的投资
二者收益不同	股息红利的收入不固定视公司的盈利情况而定	可获得固定的利息，收益比较稳定
二者风险不同	风险较大	风险比较小

　　【提示】此处知识点是考试多选题的命题集中点，应该掌握。

　　例3-3(2012年3月考题·多选题)

　　债券与股票的相同点有(　　)。

　　A.都属于有价证券

　　B.都是筹措资金的手段

　　C.收益率相互影响

　　D.都是直接融资

　　【参考答案】ABCD

　　【解析】债券与股票都属于有价证券，都是筹措资金的手段.收益率相互影响，也都是直接融资。

2016年证券基础知识考点：债券的特征与类型.doc

本文来源：https://www.wddqw.com/fq7n.html