[2018年注册会计师财务管理真题及答案]2018年注册会计师《财务管理》试题及答案(7)

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　　1.

　　下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是( )。

　　A.收回应收账款

　　B.用现金购买债券

　　C.接受所有者投资转入的固定资产

　　D.以固定资产对外投资(按账面价值作价)

　　2.

　　下列各项中，不会影响流动比率的业务是( )。

　　A.用现金购买短期债券

　　B.用现金购买固定资产

　　C.用存货进行对外长期投资

　　D.从银行取得长期借款

　　3.

　　某公司2009年改进后的财务分析体系中，权益净利率为20%，净经营资产利润率为14%，税后利息率为10%，则净财务杠杆为( )。

　　A.2.2

　　B.1.6

　　C.1.5

　　D.2.4

　　4.

　　与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是( )。

　　A.揭示财务结构的稳健程度

　　B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度

　　C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力

　　D.揭示负债与资本的对应关系

　　5.

　　下列属于经营性资产的有( )。

　　A.短期债券投资

　　B.短期股票投资

　　C.按市场利率计息的应收票据

　　D.长期权益性投资

　　6.

　　假设某公司在偿还应付账款前速动比率大于1，倘若偿还应付账款若干，将会( )。

　　A.增大流动比率，不影响速动比率

　　B.增大速动比率，不影响流动比率

　　C.增大流动比率，也增大速动比率

　　D.降低流动比率，也降低速动比率

　　7.

　　下列管理用现金流量表的基本公式中，不正确的是( )。

　　A.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本净增加

　　B.实体现金流量=营业现金净流量-(净经营性长期资产增加+折旧与摊销)

　　C.营业现金毛流量=税后经营净利润-经营资产净投资

　　D.债务现金流量+股权现金流量=营业现金毛流量-净经营资产总投资

　　8.

　　某公司2009年的息税前利润为1500万元，利息费用为150万元，适用的所得税税率为25%，年末的普通股股数为300万股(当年股数没有发生增减变化)，市盈率为5，则每股价格为( )元。

　　A.20.625

　　B.27.5

　　C.25.375

　　D.28.625

　　9.

　　下列各项中，不属于金融资产的是( )。

　　A.持有至到期投资

　　B.短期权益性投资

　　C.长期权益性投资

　　D.短期债券投资

　　10.

　　由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此企业的负债程度越高( )。

　　A.权益净利率就越大

　　B.权益净利率就越小

　　C.权益净利率不变

　　D.权益净利率的变动方向取决于净经营资产净利率与税后利息率的关系

　　11.

　　在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。

　　A.资产负债率+权益乘数=产权比率

　　B.资产负债率-权益乘数=产权比率

　　C.资产负债率×权益乘数=产权比率

　　D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

　　12.

　　下列属于金融活动损益的是( )。

　　A.投资收益

　　B.资产减值损失

　　C.银行存款利息收入

　　D.公允价值变动损益

　　13.

　　某公司2010年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为( 　)。

　　A. 60.12%

　　B. 63.54%

　　C. 55.37%

　　D. 58.16%

　　14.

　　A公司2008年平均净经营资产为1000万元，平均股东权益为600万元，所得税税率为25%，2008年税前经营利润为800万元，税前利息费用为100万元，则经营差异率为( )。

　　A.40.5%

　　B.41.25%

　　C.42.5%

　　D.43.25%

　　15.

　　从增加股东收益的角度看，( )是企业可以承担的净利息率的上限。

　　A.权益净利率

　　B.经营差异率

　　C.杠杆贡献率

　　D.净经营资产利润率

　　参考答案：

　　1.

　　【答案】 C

　　【解析】选项A、B、D都是资产内部的此增彼减，不会影响增产总额。选项C会使资产增加，所有者权益增加，会使资产负债率降低。

　　2.

　　【答案】A【解析】流动比率为流动资产除以流动负债，选项B、C会使流动资产减少，长期资产增加，从而影响流动比率下降;选项D会使流动资产增加，长期负债增加，从而会使流动比率上升;选项A使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率。

　　3.

　　【答案】C【解析】由于:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆，则：净财务杠杆=(权益净利率-净经营资产利润率/(净经营资产利润率-税后利息率)=(20%-14%)/(14%-10%)=1.5。

　　4.

　　【答案】B【解析】产权比率与资产负债率对评价企业偿债能力的作用基本相同，主要区别是：资产负债率侧重于债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度及主权资本对偿债风险的承受能力。

　　5.

　　【答案】D【解析】短期债券投资和短期股票投资均属于交易性金融资产，属于金融资产的范畴;按市场利率计息的应收票据属于金融资产，长期权益性投资属于经营性资产。

　　6.

　　【答案】C【解析】偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产以及速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均大于1，则偿还应付账款若干，会使得流动比率和速动比率的分子与分母同时减少相等金额，但分母减少的幅度大于分子减少的幅度，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以，应选择C。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销;实体现金流量=营业现金毛流量-净经营资产总投资=(税后经营净利润+折旧与摊销)-(净经营资产净投资+折旧与摊销)=税后经营净利润-经营资产净投资

　　8.

　　【答案】A

　　【解析】净利润=(1500+150)×(1-25%)=1237.5(万元),每股收益=1237.5/300=4.125(元),每股价格=4.125×5=20.625(元)。

　　9.

　　【答案】C【解析】持有至到期投资属于金融资产;短期权益性投资通常是交易性金融资产或可供出售金融资产，所以是金融资产;长期权益性投资属于经营资产;短期债券投资属于交易性金融资产，属于金融资产的范畴。

　　10.

　　【答案】D【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，在资产净利率不变的前提下，权益净利率与权益乘数呈同向变化。该题的错误在于缺少资产净利率是否发生变化的假设，因为如果资产净利率下降的幅度大于权益乘数提高的幅度，尽管企业的负债程度提高，但权益净利率可能保持不变或变大。此外按照改进的杜邦分析体系，权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，可见只有当净经营资产净利率高于税后利息率，提高负债比重，权益净利率才能提高。

　　11.

　　【答案】C【解析】本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。

　　12.

　　【答案】C【解析】金融活动的损益是税后的利息费用，即利息收支的净额，利息支出包括借款和其他有息负债的利息，利息收入包括银行存款利息收入和债权投资利息收入。投资收益、资产减值损失和公允价值变动损益属于经营活动损益。

　　13.

　　【答案】A

　　【解析】本题考点是杠杆贡献率的计算。税后经营净利润=800×(1-20%)=640 (万元)，净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产×100%=640/1600×100%=40%;净负债=净经营资产-股东权益=1600-600=1000(万元)，净财务杠杆=净负债/股东权益=1000/600=1.67;税后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(40%-4%)×1.67=60.12%。

　　14.

　　【答案】B【解析】税后经营利润=800×(1-25%)=600(万元)，净经营资产利润率=600/1000=60%，平均净负债=1000-600=400(万元)，税后利息率=100×(1-25%)/400=18.75%，经营差异率=60%-18.75%=41.25%。

　　15.

　　【答案】D【解析】权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆，从上面的公式可以看出，从增加股东收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的净利息率的上限，否则会降低股东收益。

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