2017年高级会计师考试真题及答案_2017年高级会计师考试考点涉及试题（第八套）

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涉及考题

　　F公司为一家上市公司，该公司2014年有一项固定资产投资计划(资本成本为9%)，拟定了两个方案：

　　甲方案的现金流量如下表：

甲方案	0	1	2	3	4	5
现金流量合计	-70	29.12	28.32	27.52	26.72	47.92

　乙方案：需要投资80万元，在建设期起点一次性投入， 项目寿命期为6年，净现值为75万元。

　　要求：

　　(1)计算甲方案的净现值。

　　(2)如果甲乙方案为互斥方案，请问可以选择哪种方法进行方案选择更优。

　　(3)请具体计算各个方案的约当年金，选择哪个方案更优。

　　(4)简述约当年金法的两个假设。

	0	1	2	3	4	5
现金流量合计	-70	29.12	28.32	27.52	26.72	47.92
折现系数（9%）	1	0.9174	0.8417	0.7722	0.7084	0.6499
现值	-70	26.71	23.84	21.25	18.93	31.14
净现值	51.87

　　【正确答案】 (1)编制甲方案的净现值

	0	1	2	3	4	5
现金流量合计	-70	29.12	28.32	27.52	26.72	47.92
折现系数（9%）	1	0.9174	0.8417	0.7722	0.7084	0.6499
现值	-70	26.71	23.84	21.25	18.93	31.14
净现值	51.87

(2)因为两个方案寿命周期不同，因此，可以选择重置现金流法和约当年金法。

　　因为本题中没有给出乙方案的各年的现金流量，我们可以选择约当年金法。

　　(3)甲方案的约当年金=51.87/3.8897=13.34

　　乙方案的约当年金=75/4.4859=16.72

　　由于乙方案年金净流量大于甲方案，故乙方案优于甲方案。

　　(4)该方法基于两个假设：①资本成本率既定;②项目可以无限重置。

　　【答案解析】

　　【该题针对“投资决策方法的特殊应用”知识点进行考核】

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