[钜洲智能制造2018私募股权投资基金]2018年基金从业资格《私募股权投资》计算题及答案(2)

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　　基金从业科目三《私募股权投资基金基础知识》在三科中难度适中，适用于私募从业人员，考试中考查5个左右的计算题。

　　1. 关于市盈率的表达式，以下公式正确的是( )。

　　Ⅰ 企业股权价值/营业收入

　　Ⅱ 企业股权价值/营业利润

　　Ⅲ 企业股权价值/净利润

　　Ⅳ 每股价格/每股净利润

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　2. 某公司采用重置成本法作为资产价值的评估方法，已知该项资产的重置全价为500万元，截至目前，其综合贬值为250万元，则该项资产的待评估资产价值为()万元。

　　A.50

　　B.250

　　C.500

　　D.750

　　3. 某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层投资当年的净利润为1.2亿元，按投资当年的净利润的l0倍市盈率进行投资后估值，则A公司投资后价值为()亿元。

　　A.0.12

　　B.10

　　C.12

　　D.22

　　4.企业自由现金流(FCFF)的计算公式为：FCFF=( )。

　　A.FCFF=实体现金流-债务现金流

　　B.FCFF=营业现金净流-净经营性长期资产总投资-(税后利息费用-净金融负债增加)

　　C.FCFF=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出

　　D.FCFF=税后经营利润-折旧与摊销-经营营运资本增加-(净经营性长期资产增加+折旧与摊销)-(税后利息费用-净负债增加)

　　5.某企业2016年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年利润为500万元，估计市盈率为3，则该公司价值为(??)万元。

　　A.1200

　　B.1500

　　C.2400

　　D.3000

　　参考答案：

　　1.答案：D

　　解析：市盈率等于企业股权价值与净利润的比值(每股价格/每股净利润)。

　　2.答案：B

　　解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=500-250=250(万元)。

　　3.答案：C

　　解析：股权价值=净利润×市盈率倍数=1.2×10=12(亿元)。

　　4.答案：C

　　解析：企业自由现金流(FCFF)=息税前利润(EBIT)-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出。故C项正确。

　　5.答案：B

　　解析：企业股权价值=企业净利润×市盈率，公司价值=3×500=1500(万元)。

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