龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 浅析企业并购的财务效应 作者：张曌然 来源：《市场周刊·市场版》2018年第17期 摘要：随着中国经济的快速发展，并购已成为中国企业获取市场竞争优势的重要经济手段。近年来，从传统行业的兼并和收购到新兴行业的并购，从同行业的兼并和收购到跨行业的兼并和收购，从国内并购到跨境兼并和收购，企业兼并和收购层出不穷，数量也逐年增加，规模不断扩大。可见并购成为公司改善资源和优化组织结构又快又好的方法。 关键词：企业；并购；财务效应 一、前言 随着中国经济的快速增长，企业受到长期和广泛亏损的影响，使得企业兼并和收购是消除亏损企业的有效途径。传统产业容易受到国民经济和国家宏观调控的影响，企业不可能在原有基础上短时间内利用和消化产能过剩。因此，许多传统的行业兼并和收购都是针对新兴公司，他们大都聚集在新兴行业。如今，中国的第一产业和第二产业正在逐步向第三产业倾斜，新兴产业在资本市场中将变得越来越重要，成为主导市场经济的主要支柱和经济发展的主要动力。面对竞争激烈的资本市场，传统产业必须突破包围，积极寻求新的产业转型。其中最主要的就是行业兼并和收购，这是企业战略发展的重要方式之一。 二、企业并购概述 并购的概念。并购通常是指合并和收购。合并和收购之间的主要区别在于合并是公司之间的共同整合，而收购只是为了获得对被收购方的控制权。从法律和经济的角度来看，兼并和收购之间存在相似之处。两者之间的联系在于：从动机的角度来看，它们都是为了实现企业的外部扩张。但两者也存在区别：不同的实体，合并实体只能是法人，收购的主体不受限制，可以是法人或自然人；不同的结果，在形式上，合并行为使目标公司失去其法人资格，然而在收购后，目标企业的公司地位仍然存在。并购的支付方式。现金支付方式。在收购中，现金支付是最简单和最经济的支付方式。在使用现金支付方式进行并购时，对于收购方有必要注意对目标公司价值的合理评估，双方的合并协议也可由专业评估机构评审。我国大多数企业采用以现金支付形式进行合并和收购，例如中小企业之间的兼并和收购，借壳上市公司的兼并和收购以及股权较为分散的企业之间的并购。股票支付方式。增资或股份购买主要是通过发行新股来换取目标公司的资产或股票。增资和股权互换将在一定程度上增加被收购公司的股本，但原股东的股权就有被摊薄的风险，转换主要是通过交换收购方已拥有的股票以换取目标公司的股权或资产。资产支付方式。资产支付是指将收购方的资产支付给目标公司，以换取目标公司的资产或权益。常见的用以支付的资产包括：实物资产、技术资产、品牌资产和无形资产。这一方式通常需要整合资产以便在收购中进行交换。最后在实务中也有企业各方以混合支付的方式进行交换。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/1295dcfae43a580216fc700abb68a98270feac55.html