财务管理学基础 一、名词解释： 1、财务管理：财务管理是基于再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。 2、货币时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 3、边际资本成本：是指资金每增加一个单位而增加的成本。 4、递延年金是指第一次收付款项发生的时间与第一期无关，而是个若干期（假设为m期，m≥1）后才开始发生的系列等额收付款项。 5、偿债基金：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。 6、年金：是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。 7、营业杠杆系数：是企业息税前利润变动率同销售额变动率之间的比率，它表明销售数额每变动1%，企业息税前利润随之变动的程度。 8、本量利分析法：利用产(销)量、成本和利润之间的依存关系，根据产品的预计销售数量、价格和成本资料，确定未来一定时期利润额的一种方法。 9、资本回收额：是在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿债务的价值指标。 10、加权平均资本成本：一般是指以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的综合资本成本。 二、简答： 1、财务管理的原则 目标协调统一原则 资金合理配置原则 收支动态平衡原则 风险与收益均衡的原则 成本效益原则 利益关系协调原则 2.、财务管理目标的特征 财务管理目标的变动性、多样性、层次性、可量度性 、可分解性、可操作性 3、现金流量的作用 1）现金流量信息可以反映项目投资的投入与产出的关系 2）现金流量比利润更能反映项目的效益 3）利用现金流量信息，排除了非现金收付内部流转的资本运转形式，从而简化了有关投资决策指标的计算过程 4）由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在计算投资决策评价指标时，应用货币时间价值的形式进行动态投资效果的综合评价 4、在决策投资中，研究的重点是现金流量，而把利润的研究放在次要地位，原因是： 1）整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金流量可以取代利润作为评价净收益的指标。 2）利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。 3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。 5、确定现金流量的假设 1）投资项目的类型假设 2）财务可行性分析假设 3）全部投资假设 4）建设期投入全部资金假设 5）经营期与折旧年限一致假设 6）时点指标假设 7）确定性假设 6、财务管理的基本内容 财务管理的基本内容包括组织财务活动和处理财务关系两个方面 财务活动包括筹资活动，投资活动，日常营运资金活动，分配活动。 财务关系包括企业与政府之间的财务关系，企业与投资者之间的财务关系，企业与债权人之间的财务关系，企业与受资者之间的财务关系，企业与债务人之间的财务关系，企业内部各单位之间的财务关系，企业与职工之间的财务关系，企业与股东会、董事会、监事会的财务关系 7、企业价值最大化的优点 1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，有利于统筹安排长短期规划，合理选择投资方案，有效筹措资金，合理制定鼓励政策等。 2）这一目标反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值。 3）这一目标有利于克服管理上的片面性和短期行为。 4）这一目标有利于社会资源合理配置。 8、估算现金流量时应注意的问题 1）区分相关成本和不相关成本 2）不要忽视机会成本3）要考虑投资方案对公司其他部门的影响 4）对净营运资金的影响5）要考虑所得税的影响 6）要考虑折旧的抵税作用 9、财务预测的程序 1）确定预测对象和目标 2)制定预测计划 3）收集整理相关信息 4）选择预测方法 5）进行实际预测 三、计算题： 1)公式 2）过程 3）结果有单位 1、永续年金的计算（知股利求市价） 例：某人持有某公司优先股，每年每股股利为5元，若此人想长期持有该优先股，在利率为10%的情况下，该股票投资的市价为多少？ p = A / i = 5 / 10% = 50(元) 2、净现金流量的计算 (暂时不会) 计算公式： 1）建设期某年净现金流量= —该年发生的原始投资额 2）①不考虑所得税的影响 经营期某年净现金流量（包括终结点）= 税前利润+非付现成本+回收额 ②考虑所得税对企业现金流量的影响 （有三种方法） 经营期某年净现金流量（包括终结点） =营业收入－付现成本－所得税+回收额=税后利润+非付现成本+回收额 =营业收入（1—所得税率）—付现成本（1—所得税率）+ 非付现成本×所得税率+回收额 例：某投资项目的初始固定资产投资额为80万元，流动资产投资为20万元。预计项目的使用年限为8年，终结时固定资产残值收入为15万元，清理及有关终结费用10万元，初始时投入的流动资金在项目终结时可全部收回。另外，预计项目投入运营后每年可产生40万元的销售收入，并发生15万元的付现成本。所得税率为30%，采用直线法折旧，税法规定固定资产残值为零。 试分析其每年的净现金流量。（分别按考虑和不考虑残值变现损益的所得税影响来分析） 1）不考虑残值变现损益的所得税 建设期某年净现金流量= --该年发生的原始投资额=—（80+20）=—100（万元） 经营期某年净现金流量（包括终结点）= 税前利润+非付现成本+回收额 = 四、单选题： 1、在普通年金终值系数的基础上，期数加1，得到n+1期普通年金终值系数的值，然后系数值减1，得到n期即付年金终值系数的值。 2、永续年金求现值 见上计算题（各种年金终值现值计算） 3、普通年金终值系数倒数等于偿债基金系数，普通年金现值系数倒数等于资本回收系数。 4、区分各种年金（定义），普通：期末 即付：期初 递延：若干期后开始 永续：无限期 5、利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险补偿收益率（流动性风险补偿收益率、违约性风险补偿收益率、期限性风险补偿收益率），其中违约性风险补偿收益率与企业信用密切相关 纯利率：指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。 6、标准离差率与期望值（比较两方案风险） 标准离差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险也越小。 7、定性预测法凭借预测人员的知识和经验得来，定量预测法是通过数学方法得来。 8、年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。 年金的形式多种多样，如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期付款赊购、等额分期收款销售以及零存整取或整存零取储蓄等。 9、金融资产三大特征：风险性、收益性、流动性，风险性和收益性成正比，收益性和流动性成反比。 10、为什么有顾客喜欢风险？1）货币时间价值2）风险报酬率 11、四大财务活动：筹资活动 ——资金运动的起点 投资活动 ——筹资的目的 日常资金营运活动 分配活动 12、财务指什么？组织财务活动、处理财务关系 理财理得是什么？理财是理一生的财，也就是个人一生的现金流量与风险管理。 13、广义分配是指对投资收入和利润进行分割和分派的过程。 狭义分配仅指对利润的分配。 14、资本成本率（资本成本）=资金占用费/（筹资数额－资金筹集费） 个别资本成本：比较各种筹资方式时使用，是指企业使用各种长期资金的成本。 加权平均资本成本：资本结构决策时使用，确定企业全部长期资金的总成本。 边际资本成本：追加筹资决策时使用，指资金每增加一个单位而增加的成本。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/1e7c7cbf07a1b0717fd5360cba1aa81144318f83.html