煤业上市公司财务分析 一、平衡计分卡下的煤炭行业的分析 （一）神华集团的分析本文首先利用平衡计分卡来分析神华集团的财务状况，平衡计分卡图如下：其中积分卡行的三个数分别为神华集团2010、2011、2012年的相对应的指标值。分析：根据神华2010年至2012年平衡计分卡的数据显示，相比2010、2011年，2012年的权益资本净利率的要低得多，比11年下降38%（其中10到11涨幅为11%）。为此，我们可以从两个层面加以分析———计分卡内部各财务指标对权益资本净利率的影响水准和三个财务指标对权益资本净利率的影响。从历年来看，权益乘数的变化不是很大，一方面是因为权益乘数是公司可以控制的，另一方面可能是管理层不愿冒险，从而使权益乘数对利润的影响很固定，可塑性较弱。从理论上讲，三个指标的乘积共同造成权益资本净利率的变化，同时，三个指标之间又相互联系，相互制约，比如要想资产周转率有所提升，很可能或者说势必带来营业净利率的下降（市场竞争机制的原因）。所以，灵活控制各指标的相互平衡，审时度势得调整公司的财务及销售政策是非常必要的。因此，神华集团应该就企业外部大环境的具体情况合理有效控制公司相关机制，制定并实行合理有效的增长模式。 （二）煤炭行业与采掘业的对比分析煤炭行业平衡计分卡图：从三个角度来具体分析：1.神华集团与煤炭行业之间的比较。针对神华与煤炭企业之间的比较，旨在通过这种分析比较，找出整个煤炭行业最大的问题。通过以上数据我们可以发现，神华的权益乘数低于行业平均，营业净利率高于行业平均，资产周转率低于行业平均。这些都说明神华分给股东的权益较行业平均水平高以及神华运营效率比较高。2.煤炭行业内部分析。从煤炭企业整体发展态势，可以发现：权益乘数的变化不是很大，一方面是因为权益乘数是公司可以控制的，另一方面可能是管理层不愿冒险，从而使权益乘数对利润的影响很固定，可塑性较弱。另外，营业净利率下滑幅度较大（2012年比2011年下滑58%）。一方面是因为煤炭行业产能严重过剩，另一个原因是整体经济疲软，经济复苏缓慢，而且随着政府对环境的重视和现代工业技术的提升，传统煤炭企业将会面临前所未有的挑战。3.煤炭行业与采掘业之间的分析与比较。从平衡计分表中可以看出，采掘业2010年整体水平好于煤炭业，但2011年急剧下滑，2012年又有小幅上升，煤炭行业存有的问题亟待解决。 二、结论与建议 针对以上这些问题，我们提出如下建议，以期改善煤炭行业目前的现状： （一）提升行业各公司运营管理水平公司应该增强应收账款的收回，减少坏账准备的发生。同时，公司还应该增强对存货、固定资产、工程物资、在建工程等各类资产的控制及管理水平。资产管理部门应当严格坚持和执行相关财经法规和本单位的固定资产管理制度；健全和完善实物登记账，对各项固定资产从购置、领用到报废进行全程管理；增强固定资产的日常监管，定期不定期进行清查盘点，落实资产管理责任，防止资产的日常流失。 （二）严格控制管理费用的列支各项费用过高，导致公司的净利率不高。为了提升公司的利润，必须严格控制各项费用的列支，尤其是管理费用。这就要求各部门列出各项费用的数目、用途等详细的资料，以便于增强管理。 （三）完善公司治理结构，增强内部监督因为公司财务人员所造成的财务信息失真，会有损于公司财务状况，影响企业的正常运转。因此，必须增强财务管理人员及债权人对管理层的监督，改进公司治理结构。 （四）树立现代财务分析思想具体来说，必须在财务观念上树立以财务状况分析为企业经营管理工作的指导思想，从集团公司的财务状况分析中可以看出，企业的财务分析还不是很全面，还存有着一些漏洞，并且分析中没有一个准确无误的财务分析系统。因此，应该在财务分析中树立市场经济理念、货币时间价值观念、风险价值观念等，以期适应现代财务分析思想。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/307156cbf02d2af90242a8956bec0975f565a404.html