财务风险评估体系的建立 （一） 确定财务风险的界定及识别 对财务风险的界定及识别是构建财务风险评价体系的关键环节。 财务风险的识别需要通过多种方法 （ 如德尔菲法、表格分析法、压力 测试法等 ）并用，梳理企业业务流程，分析风险来源，测试风险条件 发生时对公司经营状况和财务状况的影响。 前文已述，企业财务风险主要有外部成因和内部成因。因此，对 财务风险的识别主要分为对系统风险的识别和非系统风险的识别。 系统风险主要是对宏观环境变化所带来的不确定性的识别，如政策 风险、税收风险、法律风险、市场环境变化风险、经济形势风险等 对非系统风险主要是针对企业自身经营环境、业务流程进行梳理、 识别。 （二） 初步确定财务风险指标，并构建多元回归模型排除剔除共线 性指标、确定各指标权重 通过对财务风险的识别，依然清晰主要的风险大类，其次需要着 手对风险指标的筛选。首先，需要初步确定风险大类及风险大类指 标。风险大类主要有系统风险定性类、短期偿债能力类、长期偿债 能力类、盈利能力类、发展能力类、现金流稳定类，而各项大类具 体指标又可以细分为众多财务指标，可依据企业自身情况斟酌。 其次，需要构建多元回归模型，通过正态分布检验、 T 检验、非 参数检验等剔除存在共线性的变量，从而避免各变量之间因共线性 而对最后评估体系的影响。 最后，通过主成分因子分析法，对各子风险指标予以降维处理， 得到各风险指标的得分矩阵，从而确定各财务风险指标的权重。至 此，企业财务风险评估体系初步建立。 （三） 运用历史数据对财务风险评估体系予以修正 任何一个评估体系的建立都不可能一次完成，需要不断地扩建数 据库，并通过运用历史数据对该评估体系予以及时修正。对财务风 险评估体系的修正主要有两种方法：第一，在企业数据库不完善或 者不足以修正财务风险评估体系时，可以运用同行业上市公司数据 予以修正 ;第二，在企业自身历史数据库较为完善时，可以直接运用 自身数据库对财务风险评估体系予以检测并及时分析差异、修正该 评估体系。因企业财务风险内部成因并不一致，因此本文提倡在修 正阶段，以自身历史数据库为好。 （一） 外部成因分析 企业存活于市场中，如果把企业比喻成人体的细胞，那么市场环 境就好比于人体的细胞液，企业自身经营状况如何需要受市场宏观 环境的外部影响。总体而言，财务风险形成的外部成因包括经济环 境风险和市场环境风险。 1. 经济环境风险 经济环境主要是指受外界影响的宏观环境，其风险在于外部宏观 环境发生较大变化致使公司财务不确定性增加，蒙受损失的可能性 加强。概括而言，经济环境风险主要是指企业受外部税收政策、经 济宏观政策、国家货币政策、产业结构调整政策等相关整体层面的 变化。对于单个公司而言，经济环境风险很难避免，不可改变，只 能提前做好规避风险措施，但难以将风险降至为零。 2. 市场环境风险 企业持续的生产经营依赖于市场长期稳定的发展，而一旦市场环 境发生较大变化，必然会影响企业政策的生产经营活动，增加企业 财务风险的可能性，这就是所谓的市场环境风险。具体而已，如果 一个行业，其消费结构发生了转变，那么企业如未能及时改变产品 针对的市场人群，并及时做出调整，则企业就要面临被消费变动所 导致的产品滞销风险，最终导致企业销售收入下降，资产负债配比 结构不合理等一连串反应。 （二） 内部成因分析 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/80bdcb9aba4ae45c3b3567ec102de2bd9705dece.html