龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 浅议企业成长性及投资价值的会计职业判断 作者：胡文华 来源：《经济与社会发展研究》2013年第05期 在市场经济不断发展的当今社会，作为市场经济主体的企业，其成长性及投资价值倍受社会各方高度关注。政府发展经济，培育重点、支柱企业，须要择优扶持，这个“优”就主要是指企业的良好成长性和投资价值；资本市场的投资行为和货币资金市场的借贷业务须要优选具有良好成长及投资价值的企业作为重点扶持客户；企业之间的战略投资与合作需要选择具有良好成长性及投资价值的企业；企业发展经济业务，须要重点选择有成长性及投资价值的企业作为优质客户、金牌客户，优先服务，优质服务；社会广大投资者投资企业更须唯成长及投资价值是投。 特别是在金融经济日益繁荣昌盛的今天，谁掌握了企业成长性及投资价值的发掘技术，谁就掌握了投资的法宝，谁就掌握了通向财富神话的金钥匙。 当然，企业成长性及投资价值的发掘方法是多方面的，但会计和审计的评判方法是最重要的。本文就是根据会计学、审计学的方法技术和会计、审计职业经验，发表一点自己的浅陋认识，供参考： 一、企业基础治理情况 企业基础治理是指企业的股权结构，决策机制，管理体制，制度建设，高管素质等企业发展的基础性要素的治理情况 1.企业发展历程。企业的发展历史越攸久，则企业无形资产越丰富，则企业的抗风险能力越强。 2.企业股权结构。在众多的案例和长期的实际工作中发现，股权过度集中或单一，不利于调动多方面智慧和积极因素，决策高度集中，缺少必要的制约机制，风险增大。股权过于均衡和分散，决策机制不灵活，容易坐失良机，同时也不利于激发最高决策人工作热情。所以股权结构宜相对集中，适度均衡和分散。 3.管理体制。企业要谋求持续健康发展，作大作强，必须建立健全科学合理、运行顺畅健康的管理体制。 4.制度建设 健全完善、运行有效的先进制度不仅杜绝管理漏洞，更能激发团队工作热情，调动各方面积极性，创造卓越业绩。企业制度建设主要包括企业内部控制制度和员工激励制度两个方面。制度建设的总体要求是先进、科学、以人为本、合理合法、健全完善、运行有效。 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 5.高管素质。企业的董事长、监事长、总经理及其他中高层管理人员的素质是企业发展的决定性因素。高管素质主要包括文化和专业知识、人生经历与业绩、理想抱负，责任意识、工作能力、创新精神等；这其中责任意识非常重要。 二、发展潜力 发展潜力是企业能否成长壮大的先决因素，它包括以下几个方面的情况： 1.企业主营业务所处行业的发展前景和发展周期。例如：处于行业发展期的朝阳行业具有较好的发展潜力；成熟行业和抗周期性行业的先进经营模式创新同样地也具有发展潜力；市场长期短缺的行业具有获取超额利润的基础；提升和改善人类社会生活质量的消费升级类行业长盛不衰；顺应人类社会发展新潮流，解决人类社会发展矛盾问题的新兴行业则具有强大的生命力。 2.企业的主营业务所处行业地位。拥有知识产权，掌握核心技术，创新能力强的企业具有更好的发展前景。 3.主营业务收入增长率。企业连续三年主营业务收入增长率均超过20%以上，可以确认为有较好的成长性。 4.净利润增长率。企业净利润与主营业务收入同步增长，且连续三年净利润分别增长15%以上，可以确认为有较好的成长性。 5.净资产增长率。净资产逐年增长，且年均增长幅超过15%以上，可以认为是稳步成长型的企业。 三、营运能力 营运能力是指企业抢抓机遇，运作资产，占领市场份额的能力。它可以通过以下几个指标来反映： 1.存货周转率。 2.资产周转率。 3.应收账款周转率 4.市场占有率 5.经营活动现金流量 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 以上5个指标数值越大越好，周转速度越快越好；但不同的行业有其自身特点。其中，应收账款周转率大于100%以上才属健康；经营活动现金流量的数值接近利润为正常，超过净利润数值则优。 四、盈利能力 盈利能力是指企业创造收入，控制费用，实现净收益的能力。它可以用以下4 个指标来反映： 1.销售毛利率（销售毛利率达到30%以上的水平具有较强的盈利基础）。 2.销售利润率（销售利润率超过10%的属较理想的盈利水平）。 3.总资产利润率（总资产利润率大于12%属于较好资产收益水平，如此才能真正算作有投资价值）。 4.净资产收益率（净资产年收益率大于20%属于具有较好的成长性和投资价值）。 五、偿债能力 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，同时也反映企业资产的流动性状况。它可以用以下几个指标来衡量： 1.资产负债率（参考值：60%以下）。 2.流动比例（参考值：大于150%以上）。 3.速动比例（参考值：大于120%以上）。 4.利息保障倍数（应不小于2，数值越大越优）。 5.现金流量 （（参考值：与净利润额接近，数值越大越优）。 衡量一个企业是否具有成长性及投资价值，要综合运用多种方法，定性分析与量化分析兼取。不可单凭某一、二个方面的因素判定其成长性和投资价值。不同的行业，其分析指标也应有差异，面对具体的企业要具体分析。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/8b46c32001f69e3143329497.html