我国碳交易市场机制及碳金融发展前景初探
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我国碳交易市场机制及碳金融发展前景初探 作者：武琪 来源：《科技创新与生产力》 2012年第8期 武 琪 （太原市科学器材供应站，山西 太原 030006） 摘 要：通过介绍国内外的碳交易市场与碳金融的发展现状，结合碳交易市场与碳金融的优势与缺陷，明确了发展碳交易市场机制与碳金融的意义，进而得出碳交易市场机制与碳金融的发展前景。 关键词：碳交易市场；碳交易市场机制；碳金融 中图分类号：F112 文献标志码：A DOI：10.3969/j.issn.1674-9146.2012.08.044 1 国外碳交易市场机制及碳金融的发展现状 1.1 国外碳交易市场机制的发展现状 削减向大气中排放温室气体，保护人类的共同利益，已经成为共识。基于此或出于自愿行为，或因为现行的规则压力，或担心未来的发展要求，不同国家的政府、公司和个人已经纷纷开始采取行动和措施，通过实施项目合作来减限温室气体的排放。各种出于规则要求或自愿行为的交易双方，可以在项目市场和准许市场上相互买卖减排信用，这就是所谓的碳市场。由于减排信用的交易行为超出了国家界线和区域界线扩展到世界范围，便形成了国际碳市场。 国际碳市场主要有两种划分标准，一是依据类型，分为项目市场和准许市场；二是依据级别，分为国际级市场、国家级市场、州市级市场和零售级市场。从总体上看，尽管近年来增长迅速，但目前的国际碳金融市场依然存在一些根本性问题，这给其未来的发展带来了一些不确定性。一是市场分割，目前国际碳交易绝大多数集中于国家或区域内部（如欧洲联盟），统一的国际市场尚未形成。二是政策风险，首先，国际公约的延续性问题产生了市场未来发展的最大不确定性。其次，减排认证的相关政策风险可能阻碍市场发展。三是交易成本巨大，在目前的国际碳金融市场中，尤其是基于项目的市场中，较高的交易成本对市场发展产生了不利的影响，其中也包括由信息不对称导致的道德风险。四是国际合作的不充分，这是根本性的问题。 近年来碳市场既表现出十分积极的发展倾向，也存在着一些不确定性。通过碳交易市场，可以实现全球范围成本最低、效益最大的减排效果。合理的碳市场机制，既帮助发达国家履行减限排义务，又协助发展中国家通过这个机制引进国外先进技术和吸收国际资金，从而为实现环境、经济与社会的可持续发展创造条件。因此，这个机制体现着发达国家与发展中国家之间的合作与双赢。更为重要的是，碳市场交易是将市场机制引入到生态服务领域的新概念，对形成构筑在市场准则基础上的生态服务系统，建立生态消费价值市场补偿机制，进而促进生态服务功能的产业化发展等，有着十分重要的理论意义和现实意义。 总体上看，国际共识的形成以及国际合作的强化，将会有助于扫清国际碳金融市场发展的障碍，对其进一步的快速发展以及新技术的开发和应用起到关键性的作用。不过，也应该看到的是，在国际合作的层面上，由于各国的利益诉求不同，在一些关键问题上可能会存在分歧，比如，是否需要对发展中国家的碳排放进行限制？如何确定各国的排放目标？如何设定统一的监管制度？诸如此类的问题，很难会在短期内得出结果，国家间的争执难免。不过，尽管如此，这些分歧的存在并不足以改变全球合作的趋势，国际碳金融交易或许将很快进入新的发展阶段。 1.2 国外碳金融的发展现状与前景 碳金融的理论基础和传统金融是一致的，只不过碳金融更强调金融和经济的可持续发展，更加关注金融与环境的关系，更加注重通过金融手段来改善环境。目前，碳金融的国际发展现状主要表现为建立赤道原则、重视绿色金融产品创新，以及清洁能源机制的蓬勃发展。制定助推低碳经济的国际准则为赤道原则。赤道原则（the Equator Principles，EPs）是由世界主要金融机构根据国际金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的一个金融行业基准准则。建立促进国际减排的碳交易机制——清洁发展机制和碳交易市场，国际“碳交易”市场的诞生直接源于《京都议定书》的国际履约，以及基于碳金融产品的金融创新活动加速碳交易市场的形成。 全球碳金融市场未来的发展大致可以分为两个阶段。一是2012年《京都议定书》履约到期之前，二是2012年以后。由于哥本哈根会议没有就2012年之后如何进一步降低温室气体的排放，即所谓“后京都”问题达成协议，未来碳金融市场的发展就存在较大的不确定性。情景假设，2012年之后碳金融市场的供需和发展规模不仅取决于全球经济恢复的步伐，更取决于各国的气候政策和国际谈判的结果，尤其是美国的气候变化立法。《京都议定书》履约期内的供需分析及预测，从需求来看，根据彭博新能源金融估计，在《京都议定书》履约期内的CER和ERU需求将保持在15.39亿t。后京都议定时期的供需分析及预测，2012年以后，全球碳金融市场的碳信用供给和需求，将很大程度上取决于美国的总量限制交易法案能否获得国会通过。如果该法案能够获得国会通过，将产生28.5亿t的碳信用需求。不过，从现在的政治环境来看，奥巴马政府不太可能推动通过覆盖整个经济系统的总量限制交易法案，最可能的结果是美国出台一个只涵盖电力行业的交易体系。 2 国内碳交易市场机制及碳金融的发展现状 2.1 国内建立碳交易市场机制的优势与挑战 目前，中国的GDP约占世界GDP的4%左右，却消耗了占全球31%的煤、8%的石油、10%的电力。国际能源署（IEA）在2007年发布的《世界能源展望》报告中称，到2010年，中国已成为全球最大的能源消耗国，未来20年中国对能源的需求量将增加一倍以上，会越来越多地依赖从非洲、中东和亚洲其他国家的原油进口。中国能源利用率低，温室气体排放量大，减排技术落后于发达国家，是不容置疑的事实。 国内建立碳交易市场机制有内部优势也有外部优势。内部优势是我国具有巨大的、潜在的减排空间。在我国，越来越多的企业正在积极参与碳交易；我国的西部地区人口不到全国总人口的1/3，土地面积却占全国土地总面积的70%以上，地广人稀，有大量荒地可以开发；云量少的西北高原干旱少雨，但高山多，冰雪资源丰富，而且有丰富的黄河过境水，加上光热条件优越，昼夜温差大，有利于植物的光合作用。在这样条件下的西部实施碳项目不仅效果好，同时可以推动西部环境建设和保护，进一步促进当地经济发展，可谓一举两得。目前，总投资为170万美元的“促进中国实现千年发展目标的碳基金项目”是联合国开发计划署和中国政府共同建立的为期三年的示范项目，将在新疆、青海和内蒙古等12个省份进行试点推广，通过实施该项目可以帮助西部地区脱贫和发展可再生能源。外部优势是，据联合国和世界银行预测，预计全球碳交易市场到2012年规模将达到1 500亿美元/年，有望超过石油市场，成为世界第一大市场，全球碳交易市场潜力巨大。全球碳交易市场的欣欣向荣，必将推动中国碳交易市场的形成。 2.2 国内碳金融的发展现状与前景 据专家估测，2012年以前，我国通过清洁发展机制（简称CDM）项目减排额的转让收益可达数十亿美元。为此，许多国家认为中国是最具潜力的减排市场。我国如果依托CDM的“碳金融”市场应该有非常广阔的发展前景，并蕴藏着巨大商机。 由于目前我国碳排放权交易的主要类型是基于项目的交易，因此，我国“碳金融”更多的是指依托CDM的金融活动。随着企业越来越多的参与碳交易活动，我国将有潜力巨大的“碳金融”市场。 对于发达国家而言，能源结构的调整，高耗能产业的技术改造和设备更新都需要高昂的成本，而如果在中国进行CDM活动，成本将很低。比如在发达国家，温室气体的碳减排成本在100美元/t以上，而在我国碳减排成本可降至20美元/t。同时我国作为发展中国家，在2012年以前不需要承担减排义务，在我国境内所有减少的温室气体排放量，都可以按照《京都议定书》中的CDM机制转变成有价商品，向发达国家出售。我国“十一五”规划明确提出，到2010年单位GDP能源消耗比2005年降低1/5，主要污染物排放总量减少1/10，意味着通过大力推广节能减排技术，努力提高资源使用效率，必将有大批项目可被开发为CDM项目，这种巨大的减排成本差异和收益潜力，促使发达国家的诸多企业积极进入我国寻找合作项目。 国内碳金融存在以下的劣势：一是金融业介入较浅。中国碳金融市场起步较晚，在我国传播的时间也有限，CDM项目从2005年才随着国际碳交易市场的兴起逐渐进入到中国，我国国内的许多企业还没有真正认识到这其中蕴含着的巨大商机。二是中介市场发育不完全。CDM机制项目下的碳减排额是一种虚拟商品，其开发程序比较复杂，交易规则也十分严格，销售合同涉及境外客户较多，合同期限又很长，非专业机构难以具备此类项目的开发和执行能力。三是专业人才稀缺。国内碳金融方面的专业人才是凤毛麟角，其专业人才必须是了解多个专业的综合型人才，培养的难度较大。因为碳金融行业是个新兴行业，其完整理论知识体系尚未构建，而且碳金融行业涉及面很广，包含了环境、金融、法律等多项学科。四是我国在国际碳交易市场上没有定价优势。五是碳金融信用体系不健全。 我国碳金融已取得初步进展，我国被许多国家看作是最具潜力的减排市场。2007年，我国推出了首个中国绿色碳基金，之后碳基金在北京、山西、大连、温州等地相继启动，规模不断扩大。商业银行也纷纷开展碳金融有关业务，推出了CDM项目融资和挂钩碳交易的结构性产品等业务和产品。我国作为全球最大的温室气体排放国，随着综合国力的不断提升，我国最终必将会承担相应的温室气体减排任务，在全球气候问题中扮演的角色也日益重要。尽管我国在温室气体减排角色的不同会带来我国碳金融业务模式的相应改变，但是我国碳金融发展潜力和市场规模巨大的基本事实不会改变，对于我国的金融机构来说，这就意味着巨大的市场空间和业务发展空间。 3 结束语 碳市场发展成为全球最具发展潜力的商品交易市场，与碳交易相关的贷款、保险、投资等金融产品相应产生。碳交易市场格局初定，市场功能强大，将取得迅速的发展。在不久的将来，我国将会由碳交易市场和碳金融带来一个新的发展高潮。 （责任编辑 王 雯） 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/924ceec8ecfdc8d376eeaeaad1f34693dbef1037.html