案例2.1 中国工商银行的人民币远期外汇协议 表2-1中国工商银行人民币远期外汇牌价 单位：人民币/100外币 日期：2007-04-16 期限 7天 (7D) 20天 (20D) 1个月 (1M) 2个月 (2M) 3个月 (3M) 4个月 (4M) 5个月 (5M) 6个月 (6M) 7个月 (7M) 8个月 (8M) 9个月 (9M) 10个月 (10M) 11个月 (11M) 12个月 (1Y) 美元兑人民币 中间价 771.77 771.25 770.74 768.61 766.95 765.21 763.75 762.31 760.73 759.41 758.03 756.65 755.56 754.4 现汇买入价 769.83 769.32 768.81 766.69 765.03 763.29 761.83 760.4 758.67 757.12 755.52 754 752.69 751.38 现汇卖出价 起息日 773.69 2007-04-25 773.18 2007-05-08 772.66 2007-05-18 770.53 2007-06-18 768.87 2007-07-18 767.12 2007-08-20 765.65 2007-09-18 764.21 2007-10-18 762.78 2007-11-19 761.68 2007-12-18 760.53 2008-01-18 759.3 2008-02-19 758.43 2008-03-18 757.42 2008-04-18 数据来源：中国工商银行官方网站，http://www.icbc.com.cn 表2-1所示为2007年4月16日不同期限的中国工商银行人民币远期外汇牌价，报价方式是人民币/100美元，标的资产为美元。以1个月远期外汇为例，表中的报价意味着在2007年4月16日，中国工商银行愿意以768.81元的价格在1个月后向市场交易者买入美元，以772.66元的价格在1个月后向市场交易者卖出美元，起息日（交割日）为2007年5月18日。 根据案例中的报价，假设有投资者A于2007年4月16日按772.66的价格与中国工商银行约定买入1个月期100万美元远期，投资者B则按照768.81的价格与中国工商银行约定卖出1个月期100万美元远期。2007年5月18日，中国工商银行报出的实际美元现汇卖出价为769.58，实际美元现汇买入价为766.5。显然，投资者A在远期多头上遭受损失，盈亏状况为769.58772.661000030800元；而投资者B则在远期空头上盈利768.81766.51000023100元。虽然投资者A与B的盈亏状况不同，但无论如何，他们都通过远期外汇合约锁定了2007年5月18日买入和卖出美元的汇率，从而规避了汇率波动的风险。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/98959e7a90c69ec3d5bb75a2.html