参考样卷 浙江工商大学2012年硕士研究生复试试卷（A）卷 招生专业：会计学（学术型与会计硕士专业学位） 考试科目： 总分：100分 考试时间：2小时 一．简答（每小题10分，共30分） 1． 股东与经营者之间可能产生哪些目标差异，如何协调？ 2． 投资组合的风险如何计量，投资组合如何分散风险？ 3． 请从公司层面分析影响股利政策的因素？ 二．论述题（每小题15分，共30分） 1．（15分）金融危机环境对企业财务政策（投融资及流动资产管理）的影响？ 2．（15分）投资项目效果评价方法（净现值、内含报酬率、现值指数法）的优缺点分析？从实物期权的视角看净现值法的缺陷。 三．计算题（共两题，第一题10分，第二题30分，共40分） 1.（10分）某企业拟筹资1000 万元，其中按面值发行债券400万元，票面年利率6%，筹资费率4%；发行优先股100万元，年股利率15%，筹资费率5%；发行普通股400万元(25万股，每股面值1元，每股发行价16元，第一年股利为1元/ 股，以后每年都增长5%，筹资费率5%)；留用利润100万元(股利政策与普通股相同)。设所得税税率30% 。要求计算：（1）各种个别资本的成本；（2）加权平均资本成本。 2. 甲企业目前在销售产品时实行（n/30）的信用条件。全年获得3600万元的赊销收入，平均收账期为40天，坏账损失率为5%，应收账款管理成本为10万元。为扩大销售，财务部提出将信用条件改为（2/10,n/50）。预计赊销收入达4500万元。约有50%的客户会在折扣期付款，剩余50%的客户在信用期付款。坏账损失率为3%，管理成本为12万元。 由于目前生产能力仍有较大富余，销售增加不需要追加固定资产投资，变动成本率仍然维持在70%。企业通过投资一种组合资产的方式来提高闲置资金的收益率。该组合资产的投资对象为A、B两种股票，其投资比例分别为40%，60%。A、B两种股票的β系数分别为1.5和0.8，股票市场平均投资收益率为20%，国债投资的年收益率为4%。 要求根据上述资料，完成以下五个问题（计算结果小数点后保留两位）： (1)计算A、B两种股票的必要收益率。（6分） (2)如果A股票下一年度预计每股现金股利6元，并维持3%的股利年增长率，则A股票当前的内在投资价值是多少？如果B股票每年每股现金股利均为5.04元，则B股票当前的内在投资价值是多少？（6分） (3)计算该证券组合的预期投资收益率（以此作为机会成本率）。（2分） (4)分别计算现有信用条件下和新信用条件下，应收账款的机会成本。（6分） 5、计算分析新信用政策是否经济可行，可从边际贡献、应收账款机会成本、管理成本、坏账成本、现金折扣、应收账款成本总额以及净收益等方面分析。（10分） 答案写在答题纸上，做在试卷上一律无效 第 1 页（共 1 页） 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/9904e69fdd88d0d233d46aff.html