习题3 筹资管理 一、不定项选择题 1、 投入资本是非股份制企业筹集( D )的一种重要形式 A借入资金 B长期资金 C短期资金 D自有资金 2、 按股东权利义务的差别，股票分为( C ) A记名股票和无记名股票 B国家股、法人股、个人股和外资股 C普通股和优先股 D旧股和新股 3、 根据《公司法》的规定，累计债券总额不得超过公司净资产额的( C ) A 60% B 50% C 40% D30% 4、 下列哪种情形不属于融资租赁范畴( C ) A根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用 B由租赁公司融资购物，由企业租入使用 C租赁期满，租赁物一般归还给出租者 D租赁期间内，出租人一般不提供维修设备的服务 5、 企业筹集的资本金是企业法定的( C )，依法享有经营权，在经营期间内不得以任何方式抽走 A营业资金 B营运资本 C自有资金 D经营资金 6、 资本成本是指企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。具体包括( BC )两部分内容。 A筹资数额 B用资费用 C筹资费用 D所得税支出 7、 由于存在( C )，企业会有财务杠杆现象 A固定生产经营费用 B变动生产经营费用 C固定财务费用 D变动财务费用 8、 最佳资本结构是指( D )。 A企业目标资本结构 B加权平均资本成本最低的资本结构 C企业价值最大的资本结构 D加权平均资本成本最低，企业 价值最大的资本结构 9、 下列对财务杠杆的论述，正确的有( ABC )。 A在资本总额和负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余变动幅度越大 B财务杠杆利益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益 C财务杠杆系数越大，财务风险越大 D财务杠杆系数的大 小与财务风险无关 10、债券资本成本一般应包括( ABCD )。 A债券利息 B发行注册费 C发行印刷费 D上市费以及推销费用 11、当财务杠杆起作用造成税息前利润( D )，每股收益就会( )。 A增长 增长 B增长 减少 C增长 减少很多 D增长 增长很多 12、企业自有资金的筹集方式主要有( BCE )。 A发行债券 B投入资本 C发行股票 D联营集资 E企业内部积累 13、企业筹资方式主要有(ABCDEF )等 A投入资本 B发行股票 C银行借款 D 发行债券 E 租赁 F商业信用 14、确定最佳资本结构的方法有( BC ) A内含报酬率法 B加权平均资本成本比较法 C无差别分析法 D差量分析法 E移动平均资本成本比较法 15、下列筹资方式中，不属于商业信用方式的有( B ) A应付账款 B银行借款 C预收账款 D商业汇票 16、下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的是（D ） A、限制条件多 B、财务风险大 C、控制权分散 D、资本成本高 17、长期借款筹资的优点有( ACD ) A筹资速度快 B限制条款较多 C借款成本低 D借款弹性较大 E筹资数量有限 18、普通股筹资的优点有( ABC )。 A普通股筹资的风险小 B普通股筹资可以增强企业的资信，增强企业举债能力 C容易吸收社会资金 D资本成本较低 19、下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（ ABCD ） A、取得资金的渠道 B、取得资金的方式 C、取得资金的总规模 D、取得资金的成本、风险 20、假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（B ） A、甲企业的筹资成本比乙企业高 B、甲企业的筹资能力比乙企业强 C、甲企业的债务负担比乙企业重 D、甲企业筹资风险比乙企业大 21、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ D ）。 A、公司管理权 B、分享盈余权 C、优先认股权 D、优先分配剩余财产权 22、在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ C ） A、赊购商品 B、预收货款 C、办理应收票据贴现 D、用商业汇票购货 23、下列筹资方式中,常用来筹措短期资金的是( A ) A、商业信用 B、发行股票 C、发行债券 D、融资租赁 24、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（ C ）。 A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、其他企业资金 D、企业自留资金 25、已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0~10000元范围内，其利率维持5%不变、该企业与此相关的筹资总额分界点为（ C ）元。 解析：10000÷20%=50000 A、5000 B、20000 C、50000 D、200000 二、判断题 1、 一定数额的资本金是企业取得债务资金的必要保证( √ )。 2、 企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的( × )。 3、 债券持有人与股票持有人一样，可参与企业的决策( × )。 4、 债券筹资的财务风险高，但资本成本低( √ )。 5、 在资本成本中，由低到高排列一般为：长期借款、债券成本、优先股成本、普通股成本( √ )。 6、 对于财务状况越好、信用等级越高的企业，由于违约风险低，使得银行贷款利率高，从而有较高的银行借款成本( × )。 7、补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率（ √ ） 8、与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（ √ ） 9、具有收回条款的债券使企业融资具有较大弹性。（√ ） 10、从出租人的角度看，杠杆租赁与售后租赁或直接租赁并无区别。（ × ） 三、计算题 1、某企业发行面值为1000元、票面利率为6%、偿还期为8年的长期债券，该债券的筹资费率为3%，所得税税率为33%，试计算长期债券的资本成本率。 K=［I（1－T）］÷［B（1－R）］=［1000×6%×（1-33%）］÷［1000×（1－3%）］=0.0414=4.14% 2、某企业发行面值为500元、年股息率5%的优先股股票，发行该优先股股票的筹资费率为2%，试计算优先股的资本成本率。 K=每年股息÷［筹资总额×（1－筹资费率）］=500×5%÷［500（1－2%）］=5.1% 3、某企业发行普通股股票，每股的发行价格为10元，筹资费率为5%，第一年年末每股股利为2.5元，股利的预计年增长率为4%，试计算普通股的资本成本率。 K=D÷［C（1－R）］＋G=2.5÷［10×（1－5%）］＋4%=2.5÷9.5＋4%=26.32%＋4%=30.32% 4、企业创办初期需筹资2000元，现有三个筹资方案可供选择，有关资料如下表： 筹资方式 筹资方式 筹资额 资本成本率% 160 7 筹资方式 筹资额 资本成本率% 200 7.5 筹资方式 筹资额 资本成本率% 320 8 长期借款 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/9f69b87ff6ec4afe04a1b0717fd5360cba1a8db1.html