1、财务管理是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的管理学科。 2、财务经理的职责：投资、融资、决策、监管主计长和司库的工作。 3、财务管理目标是利润最大化和股东财富最大化。 4、与利润最大化相比，将股东财务最大化作为理财目标具有其积极的方面，主要表现在：（1）股票的内在价值是按照投资者要求的收益率折现后的现值，这一指标考虑了获得收益的时间因素和风险因素；（2）股票价值是一个预期值， 股东财富最大化在一定程度上可以克服公司在追求利润上的短期行为，保证了公司的长期发展；（3）股东财富最大化能够充分体现公司所有者对资本保值与增值的要求。 5、按照索取权获得方式的不同，可分为固定索取权(fixed claims)、剩余索取权(residual claims)、和或有索取权(contingent claims)三种。股东对公司收益的索取权是一种剩余索取权。 6、按照取得收益的先后顺序：债权人-优先股股东-普通股股东。债权人分配固定股息。 7、Ⅰ、单一支付款项的终止和现值 复利终值 FV PV (1 r)n 其中(1 r)n 称为复利终值系数，记作（F/P,r,n） 复利现值 PV FV (1 r)n 其中(1 r)n 称为复利现值系数，记作（P/F,r,n） (1 r)n 1 (1 r)n 1 其中 称为年金终值系数， Ⅱ、普通年金终值 FV A r r （F/A，r,n） 1 (1 r)n 1 (1 r)n 其中 称为年金现值系数，记作 普通年金现值 PV A r r （P/A,r,n） (1 r) n1 1 (1 r) n1 1 Ⅲ、预付年金终值 FV A [ 1] 其中 1 称为预付年金 r r 终值系数，记作[（F/A ,r, n+1）-1] 预 付 年 金 现 值 1 (1 r) (n1) PV A [ 1] A A(P / V , r, n 1) r 其 中 1 (1 r)(n1) 1 称为预付年金现值系数，记作[（P/A ,r, n-1）+1]。故以上公式亦写作 r PV A[(P / A, r, n 1) 1] 或 PV A(P / A, r, n)(1 r) 1 (1 r)n n] 当 n→∞时， (1 r) 的极限为零， 故 Ⅳ、永续年金现值 PV A[ r 上式也可写为 PV A 1r Ⅴ、增长型永续年金现值（已知第 0 期现金流量为 C0，每年增长率为 g，求现值 PV） PV C 0 (1 g) C1 r g r g 8、通常将以年为基础计算的利率称为名义年利率 APR，将名义年利率按不同利息期调整后的利率称为有效利率（effective annual rate,EAR）。设一年内复利次数为 m 次，名义年利率 APR 为 rnom,则有效利率 EAR 的调整公式为： EAR (1 rnom m 加，EAR 逐渐趋于一个定值。 9、系列支付款项可以分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。 10、利率由三大因素构成：真是无风险利率(RRFR real risk-free rate)、预期通货膨胀率 I(inflation)及风险溢价 RP(risk premium)。 用公式表示为：利率r=真实无风险利率+预期通货膨胀率+风险溢价。 真实无风险利率=（1+名义无风险利率）/（1+预期通货膨胀率）-1 FV 1 (1 r) n FV n和定息债券 PV I 11、债券分为零息债券 PV (1 r) r (1 r)n I=债券面值×息票率（票面利率）。若息票率＞r 必要收益率 为溢价发行。若息票率＜r 必要收益率 为折价发行。若息票率=r 必要收益率 为平价发行。 P55 例 4-1 12、收益率股价模型中的收益率可以分为两大类：到期收益率和收回收益率。债券到期收益率(yield to maturity, YTM)是指债券按当前市场价格购买并持有至到期日所产生的预期收益率。 13、债券价值主要由息票率、期限和收益率（市场利率）三个因素决定。P59-P61 14、现金流量预测的原则：实际先进流量原则和增量现金流量原则。判断增量现金流量，决策者会面临四个问题：附加效应，沉没成本，机会成本，制造费用。其中机会成本不计入现金流量。 15、净运营成本（NWC）是指流动资产与流动负债之间的差额。NWC=流动资产-流动负债=现金+应收账款+存货-应付账款 △NWCt=NWCt-NWCt-1 16、现金净流量=（销售收入-付现成本）×（1-所得税税率）＋折旧×所得税税率 折旧是因为减少了所得税的支出 17、在确定项目现金流量时，还需注意以下两个问题：（1）项目现金流量中不包括利息费用。（2）估计通货膨胀对项目的现金流量和资本成本（折现率）的影响时，应遵循一致性原则。 18、投资项目评估准则包括：净现值准则、内部收益率准则、获利指数准则、投 )m 1 如果每年复利一次，则 EAR 和 APR 相等；随着复利次数的增 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/a542d45cfac75fbfc77da26925c52cc58ad69040.html