适中策略（低谷：易变现率1；高峰：易变现率小于1） 特征：风险、收益适中。各方面都比较适合，短缺成本、持有成本持平。但短期金融负债筹资计划严密，资金安排的灵活性小；筹资弹性小。 波动性流动资产 短期（临时性）金融负债 稳定性流动资产+非流动资产=长期性资产 净金融流动负债=金融性流动负债（临时\短期）-金融性流动资产 （等于0，适中；大于0，激进；小于0，保守。） 稳定性流动资产 自发（经营性）流动负债 长期债务 长期资产 权益 易变现率= （权益+长期负债+经营流动资产-长期资产）/经营流动资产 =（经营流动资产+金融流动资产-金融流动负债）/经营流动资产 其中： 权益+长期债务+经营流动负债+金融流动负债=长期资产+经营流动资产+金融流动资产 得：权益+长期债务+经营流动负债-长期资产=经营流动资产+金融流动资产-金融流动负债 激进策略（低谷：易变现率小于1；高峰：易变现率小于1） 特征：风险、收益都高；因长期资产部分来源于短期金融负债，所以资本成本低。借款频繁、短期利率变动损失大。尽量少的现金、流动资产/收入比例低；严格控制信用，持有成本较低；但短缺成本高、销售可能下降。 保守策略（低谷：易变现率1；高峰：易变现率小于1） 特征：风险、收益都低；因部分波动流动资产来源于长期资本，所以资本成本高。借款次数少、短期利率变动损失小。现金、存货充足；信用条件宽松；短缺成本较小；持有成本较高 波动性流动资产 短期（临时性）金融负债 稳定性流动资产 自发（经营性）流动负债 长期债务 长期资产 权益 波动性流动资产 短期（临时性）金融负债 适中策略 1、低谷 易变现率=1 稳定性流动资产 自发（经营性）流动负债 自发流动负债+长期债务+权益-长期资产=经营性流动资产 因低谷没有波动性流动资产，无需外借长期债务 金融债务来补充波动性流动资产的资金需求。 同时稳定性流动资产=经营流动资产 所以易变现率=（权益+长期债务+自发流长期资产 动负债-长期资产）/经营性流动资产=权益 稳定性流动资产/稳定性流动资产=1 2、高峰 易变现率<1 自发流动负债+长期债务+权益-长期资产=稳定性流动资产 波动性流动资产=短期金融负债 因高峰出现波动性流动资产，需要外借金融债务来补充波动流动资产的资金需求。 同时稳定性流动资产+波动性流动资产=经营流动资产 所以易变现率=（权益+长期债务+经营流动负债-长期资产）/经营性流动资产=稳定性流动资产/经营流动资产<1 此时易变现率实际上等于稳定性流动资产占经营流动资产的比例。 激进策略 1、低谷 易变现率<1 自发流动负债+长期债务+权益-长期资产<经营性流动资产 差额为短期金融负债。 因低谷没有波动性流动资产，稳定性流动资产=经营流动资产，但存在短期金融负债作为稳定性流动资产的资金来源。 所以易变现率=（权益+长期债务+自发流动负债-长期资产）/经营性流动资产=（稳定性流动资产-短期金融负债）/经营性流动资产<1 2、高峰 易变现率<1 自发流动负债+长期债务+权益-长期资产<经营性流动资产 差额为短期金融负债。 因高峰存在波动性流动资产，稳定性流动资产+波动性流动资产=经营流动资产 所以易变现率=（权益+长期债务+自发流动负债-长期资产）/经营性流动资产=（波动性流动资产+稳定性金融资产-短期金融负债）/经营性流动资产<1 此时易变现率实际上小于稳定性流动资产占经营流动资产的比例（因部分稳定性流动资产的资金来源于短期金融负债）。 保守策略 1、低谷 易变现率>1 自发流动负债+长期债务+权益-长期资产>经营性流动资产 差额部分为多余的资金，此时企业会多余资金购买金融流动资产 因低谷没有波动性流动资产，稳定性流动资产=经营流动资产 所以易变现率=（权益+长期债务+自发流动负债-长期资产）/经营性流动资产=（稳定性流动资产+金融流动资产）/经营性流动资产>1 2、高峰 易变现率<1 自发流动负债+长期债务+权益-长期资产<经营性流动资产 因高峰存在波动性流动资产，稳定性流动资产+波动性流动资产=经营流动资产 所以易变现率=（权益+长期债务+自发流动负债-长期资产）/经营性流动资产=（权益+长期债务+自发流动负债+（短期金融负债-短期金融负债）-长期资产） /经营性流动资产=（波动性流动资产+稳定性流动资产+长期资产-短期金融负债-长期资产）/经营性流动资产=（波动流动资产+稳定流动资产-短期金融负债）/（波动流动资产+稳定流动资产）<1 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/bc0fa3f674eeaeaad1f34693daef5ef7bb0d1246.html