2012年4月辽宁省高等教化自学考试财务管理实践试题 课程代码：07355 一、计算分析题（本类题共3小题，每小题各20分，共60分） （一）资料：某公司拥有长期资金400万元，其中长期借款100万元，一般股300万元。该资本结构为公司志向的目标结构。公司拟筹资新的资金200万元，并维持该资本结构。随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表： 资金种类 长期借款 一般股 新筹资额（万元） 40及以下 40以上 75及以下 75以上 资金成本 4% 8% 10% 12% 要求：计算筹资突破点及相应各筹资范围的边际资金成本。 （二）克明公司2007年——2011年的产销量和资本须要量如下表所示。假定2012年预料产销数量为15万件，请你运用线形回来直线法预料2012年资本须要量。 表1-1 克明公司产销量与资本须要量表 年度 产销量（x）(万件) 资本须要量约（万元） 2007 12 1000 2008 10 960 2009 11 980 2010 13 1100 2011 14 1200 （三）某公司销售甲产品，目前执行的是信用条件是（N/60），预料年度利润率为40%，同期有价证券利息率为20%，在现有的信用标准肯定的条件下现有两种信用条件可供选择，两种信用条件的有关数据如下表：（需列出两种信用条件下各方案的计算过程） 项 目 A方案 B方案 信用条件 （N/60） （2/20，N/60） 300 000 450 000 销售收入 60 45 应收账款平均收账期 0 60% 需付现金折扣的比例 4000 8000 应收账款的管理成本 2% 1% 坏帐损失率 依据以上指标要求：（1）计算下列表中空白处。（一年按360天计算，需列出计算过程） 要求：依据上述计算结果分析该企业应实行哪一种信用条件更好。 项 目 A方案 B方案 销售收入 销售利润 信用成本： 其中：应收账款机会成本 坏帐成本 管理成本 折扣成本 信用成本总额 信用成本后收益 二, 综合实践题（本类题共40分） 某公司目前资金来源包括面值1元的一般股800万股和平均利润率为10%的3 000万元债务。该公司现在拟投产甲产品该项目须要投资4 000万元，预料投产后每年可增加息税前利润400万元。目前有三个备选筹资方案：（1）按11%的利率发行债券；（2）按面值发行股利率为12%的优先股；（3）按20元/股的价格增发一般股。该公司目前的息税前利润为1 600万元，所得税税率为40%，证券发行费用可忽视不计。 要求： （1）计算按不同方案筹资后的一般股每股收益； （2）计算增发一般股和债券筹资的每股利润无差别点，以及增发一般股和优先股的每股利润无差别点； （3）计算筹资前和筹资后的财务杠杆系数； （4）依据以上计算分析，该公司应当选择哪一种筹资方案？为什么？ （5）假如甲产品可供应1 000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的状况下，公司应选择哪一种方案。 1 / 1 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/c3a51da3f51fb7360b4c2e3f5727a5e9856a27e9.html