PPP模式投资项目财务风险的思考及对策
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龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn PPP模式投资项目财务风险的思考及对策 作者：焦彦斌 来源：《今日财富》2018年第05期 随着PPP模式投资项目的迅猛发展，不仅有助于政府与企业建立良好的合作关系，而且还有效地缓解了社会发展压力，进一步加快基础设施建设进程。本文首先分析了PPP模式的特点，其次对PPP模式投资项目财务风险进行了一番思考，最后提出了相应的解决对策。 一、PPP模式的特点 （一）伙伴关系 政府在购买商品、提供服务、给予授权、征收税费及收取罚款等事务处理中，并不能够清晰证明合作伙伴的存在。简单举例，即便政府每天中午都从一个餐饮行业购买披萨，这也不能说明彼此之间就是伙伴关系。在PPP模式中，私营企业和政府公共部门之间存在相同的项目目标。政府公共部门选择和民营企业建立伙伴关系的主要原因是彼此都有同一个目标，也就是在部分项目中，用尽量少的资源来产出最优的产品或者提供理想的服务。民营企业通过该目标促进自身利益水平的提升，政府公共部门通过该目标强化公共福利及相关利益，所以相互之间建立了合作伙伴关系，除了具有相同的项目目标外，出于对长期合作的考虑，民营企业与政府部门还应站在对方的角度为对方着想。 （二）利益共享 PPP模式中民营企业与政府公共部门并不是将利润简单的进行瓜分，还必须对民营企业的大额利润进行有效控制，也就是说项目执行中民营企业不得出现超额利润的行为。这是因为所有PPP项目都存在一定的公益性质，并不是把利润的不断提升作为宗旨。利益共享不仅仅涵盖了对PPP社会成果的共享，还涵盖了民营企业、参与人员的私人部门等实现较为稳定的长期投资回报。利益共享是伙伴关系中必不可少的基础条件，倘若利益不进行共享，那么PPP模式下的伙伴关系将难以长久。 （三）风险共担 风险共担同样是伙伴关系中必不可少的基础条件，只有共同分担风险隐患，才能实现长期的伙伴关系。PPP模式下，民营企业与政府公共部门应根据自身实际担负一定的风险。比如政府采购过程中，之所以未和民营企业建立合作伙伴关系，是因为民营企业和政府公共部门在该过程中都想分担较小的风险。在PPP模式中，政府公共部门会针对自身优势主动担负尽可能多的风险，以降低伙伴的风险承担率。此外，民营企业也会根据自身的优势担负尽可能多的管理任务。总之，所有合作伙伴应根据自身的优势承担一定量的风险，有效节约基础设施建设项目成本。 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 二、PPP模式投资项目财务风险的思考 导致财务风险发生的主要原因是基础设施经营过程中产生的现金收入难以满足债务支付及利息支付，于是相关债权者通过法律途径对项目公司形成打压，PPP模式随着公司倒闭无法继续应用。现代企业理财过程中，会采用系统完善的资本结构等方式手段来有效降低财务风险。然而与政府部门建立合作伙伴关系的民营企业会独自对该风险予以承担，倘若政府公共部门在其债务方面做了相应担保，那么政府公共部门可对发生的财务风险分担一些。如果合作企业缺乏科学合理的筹资决策，那么将直接影响融资效率和资本结构的完善，导致企业需要支付大额的筹资成本；如果合作企业的投资决策客观精准度不够，那么将直接影响资金的有效利用和资金链条发生断裂。这些问题的存在会加剧合作企业的财务风险程度。 PPP模式投资项目财务风险主要体现在以下两个部分：首先，目前我国政府部门还未制定有关于PPP模式方面的法律法规，当前所运行的文件和法律实际效果不够理想，政府部门在与民营企业建立伙伴关系时，缺乏详细完善的合同内容，在问题发生时，很难追究具体的责任人，于是政府公共部门与合作企业就会共担风险，进而降低了财务数量，这主要是因为各类财务中均涉及到税款，因此常人的合法利益将直接受到影响。由于政府缺乏必要的管理力度，致使PPP模式范围内的合作企业常常利用偷工减料的方式来实现更高的收益，不仅导致基础设施质量不达标，也不能对不合理的费用收取情况加以掌握，面临严峻的财务风险隐患。其次，对于PPP模式下的民营企业而言，由于PPP模式运行过程缺乏有效管理，因此部分合作企业负责人就会想方设法通过偷工减料等途径，要求政府拨付大量的资金，以此增加自身的收益额；有的合作企业负责人对合同的重要性认识不足，未严格根据合同规定完成相关操作，虽然政府招标过程中，各企业都信誓旦旦表明严格遵守，但真正合作后又将合同规定抛在脑后，政府部门也存在这一现象；由于政府部门与民营企业均存在不按照规定办事的行为，导致项目投资前的融资工作无法顺利实施，缺乏充足的钱款，对风险难以有效防范。 三、PPP模式投资项目财务风险的对策 PPP模式应用过程中应注意加强基础设施建设，同时提供充足的钱款，适当降低国家的负担，同时还要对存在的财务风险采取有效措施解决： （一）有效控制项目投资风险 要想将风险降低到最小化，就必须明确科学合理的项目，企业全体员工应认真分析投资项目的实际风险程度，确立投资项目过程中，企业应组织相关人员对投资项目的内外部环境风险进行科学评估，根据企业长期发展战略选择相匹配的投资项目，以此对风险进行有效防范。项目选择时应通过动态的方式来考虑该项目的可行性，并对项目投资风险进行动态化评估。倘若采用正指标来评估，那么实际获得的项目就会大于或者等于企业预先设定的指标，相反，若项目小于企业预先设定的指标，那么应弃之不用。同时可实施分散投资，将资产分散到各个企业中，以此规避投资风险，或者和保险机构建立良好的合作关系，这在减少投资风险的同时，还对投资活动提供了有效保障，将风险分散开。政府部门和民营企业同时进行投资，公司实践发龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 展中，为了实现预期的利益目标，政府部门通常会与资历雄厚的民营企业建立伙伴关系，从而将一部分项目投资风险分散给对方，还会吸引更多的企业前来合作，不仅提高了项目收益，还使得社会对公私合营的产生较高的认可度。 （二）有效控制项目融资风险 对融资方案持续优化和完善，以此节约融资成本，不同的资本结构有不同的资金成本，这是因为企业根据投入的实际资金和生产收益来明确具体的融资成本，所以必须对投入资金与生产收益按相关规定加以调整，才能节约资金使用，才能分散财务风险。首先，加强资金管控，保证资金在实际中有效使用，项目建设过程中，应高度重视项目经营管理，不得盲目投入高额资金。项目运营过程中，依旧要做好项目经营管理工作，增加生产收益，提高资金回收效率，同时明确资金投入标准，优化资金结构，保证资金科学合理使用，节约资金成本。其次，强化资金预算管理，进行投融资计划拟定，保证资金链条完整，发挥闲置资金的作用从而使资金得到最充分的运用。 （三）其他风险控制 为了提高PPP模式的应用效率，需要对风险进行准确识别，同时要求各合作企业担负一定的风险。通过构建系统明晰的法律法规和营造良好的合同环境等来降低项目政策风险。政府部门在进行细致论证的同时，为项目公司的收入提供了基本保障，以此规避项目财务风险，创造可观的项目价值，通过项目吸引更多的民营企业。 四、结语 综上所述可知，当前，PPP模式已经在各工程项目管理中得到了有效使使用，该模式有助于减轻政府公共部门的负担，合理分配各项财政支出，保证资金的有效利用。但任何事物有利有弊，PPP模式也不例外，应及时发现PPP模式投资项目财务风险，并有针对性采取对策加强防范，为PPP模式投资项目的顺利实施扫除各种障碍。（作者单位为郑州宇通重工有限公司） 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/e1395c8e773231126edb6f1aff00bed5b8f3732c.html