钢材生产企业螺纹钢卖出套利方案 某河北钢材企业螺纹钢生产成本3100元每吨,4月3日,期货市场RB0909收盘价3447;该企业参与期现套利成本计算如下: 1、 资金成本: 按人民币贷款利率4.86%,一吨RB0909合约的资金成本为,期货保证金10%: 3447*4.865%*162/183/2/10=7.4248 一吨螺纹钢现货资金成本为: 3100*4.865%*162/183/2=66.7542 2、 仓库及运输费用: 收费项目 收费标准 仓储租金 货场 0.15元/吨*天 1.专用线 18元/吨 进库费用 2.码头 15元/吨 3.自送 15元/吨 1.专用线 18元/吨 出库费用 2.码头 15元/吨 3.自提 15元/吨 设定交割月前一个月交割: 一吨的螺纹钢仓储和进库费用为:18+0.15*45=24.75(专用线) 15+0.15*45=21.75(码头或自送) 3、 运输费用:公路运输300公里(石家庄到天津交割库),60元每吨。 4、 交易手续费:3447*10*2/10000/10=0.6896 5、 交割费用为2元每吨 预计4月份钢材成产企业3级螺纹钢出厂价为3100,钢企卖出保值可锁定利润为: 3447-3100-2-7.4248-66.7542-24.75(或21.75)-60-0.6896=185.3418(188.3418) 6、 收益率:185.3418/3100*100=5.98%,操作周期:半年 预计年收益率:5.98%*2=11.96% 7、吨钢交割费用成本计算:(假定期货价格3447) 1) 期货保证金10%,期货持仓资金成本为:3447*4.865%/2/*(5/6)/10=6.9894 2) 现货资金成本为:3100*4.865%/2*(5/6)=62.8395 3) 仓库及运输费用(交割月前一个月办理交割): 18+0.15*45=24.75(专用线) 15+0.15*45=21.75(码头或自送) 交割费用为2元每吨 4) 运输费用:300公里60元每吨 5) 期货交易手续费:3447*10*2/10000/10=0.6896 总成本为: 6.9894+62.8395+24.75(或21.75)+2+0.6896=97.2685(或94.2685) 关于螺纹钢期货跨期套利成本的计算: 1、 跨期套利交易的资金成本按双边计算: 人民币贷款利率为4.86%,期货保证金比例10%,近月合约价格为P1,次月合约价格为P2,则吨钢跨期套利的资金成本计算为: P1*4.86%*1/12/10+P*4.86%*1/12/10 2、 跨期套利只计算临近两个月份合约的仓库费用,吨钢成本如下: 18+0.15*30=22.5(专用线) 15+0.15*30=19.5(码头或自送) 3、 吨钢期货交易手续费费用: P1*10*2/10000/10+P2*10*2/10000/10 4、吨钢跨期套利的总成本为: (P1*4.86%*1/12/10+P2*4.86%*1/12/10)+22.5 (或19.5)+ P1*10*2/10000/10+P2*10*2/10000/10 以2009年4月10日收盘价计算,RB0909合约收盘价3484,RB0910合约收盘价3510,那么总成本为:2.833+22.5+1.3988=26.7318 本文来源:https://www.wddqw.com/doc/e5483d1fa76e58fafab003b4.html