财务管理练习作业3 (2)
说明：文章内容仅供预览，部分内容可能不全。下载后的文档，内容与下面显示的完全一致。下载之前请确认下面内容是否您想要的，是否完整无缺。
2010.12 财务管理 作业3 1、某企业购买A机器价格为50 000元，预计该机器可使用5年，每年可生产产品 8 000 件，该产品售价为 6元，单位变动成本（付现） 4 元，固定成本总额为 10 000元（包括折旧），折旧采用直线法，预计残值为5000元，企业资金成本率为10%。 要求计算：（1）该投资方案的会计收益率、投资回收期； （2）该投资方案的净现值。 2、 某公司计划投资某一项目，投资额为2000万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入950万元，付现成本350万元。该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为100万元。该固定资产投资所需资金拟通过以下方式筹集：发行面值为1000元，票面利率为15%，期限为10年，每年末付息到期还本的债券16000张，债券发行费用率为1%；剩余资金以发行优先股的方式筹集，固定股利率为18%，筹资费用率为3%，假设市场利率为12%，所得税率为33%。 要求：（1）计算债券发行价格； （2）计算债券成本率、优先股成本率和项目加权平均资金成本率（按账面价值权数）； （3）以项目的资金成本率为参考（若为小数，则进位取整数），计算该项目的净现值，并作可行性决策。 3、某上市公司本年度的净收益为20 000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。 要求：（1）假设投资人要求的报酬率为10％，计算股票的价值（精确到0.01元）； （2）如果股票的价格为24.89元，计算股票的投资报酬率（精确到1％）。 4、某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款900 000元，追加流动资金145 822元。公司的会计政策与税法规定相同，设备按5年折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价20元／件，单位变动成本12元／件，每年增加固定付现成本500 000元。该公司所得税税率为40％；投资的最低报酬率为10％。 要求：计算净现值为零的销售量水平（计算结果保留整数）。 5、资料：某公司正考虑用一台效率更高的新机器取代现有的旧机器。旧机器的帐面折余价值为12万元，在二手市场上卖掉可以得到7万元；预计尚可使用5年，预计5年后清理的净残值为零；税法规定的折旧年限尚有5年，税法规定的残值可以忽略，直线法折旧。购买和安装新机器需要48万元，预计可以使用5年，预计清理净残值为1.2万元。新机器属于新型环保设备，按税法规定可分4年折旧并采用双倍余额递减法计算应纳税所得额，法定残值为原值的1/12。由于该机器效率很高，可以节约付现成本每年14万元。公司的所得税率30%。如果该项目在任何一年出现亏损，公司将会得到按亏损额的30%计算的所得税额抵免。 要求： 假设公司投资本项目的必要报酬率为10%，计算上述机器更新方案的净现值。 6、上海东方公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商。套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10 000套。套装门的购进单价为395元（包括运费，单位是人民币，下同）。与定购和储存这些套装门相关的资料如下： （1）去年的订单共22份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元。预计未来成本性态不变。 （2）虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经过双方海关第 1 页 共 2 页 2010.12 财务管理 作业3 的检查，其费用为280元。 （3）套装门从生产商运抵上海后，接收部门要进行抽检。为此雇用一名检验人员，每月支付工资3000元。每个订单的抽检工作需要8小时，发生的变动费用为每小时2.5元。 （4）公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。 （5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门为28．5元。 （6）占用资金利息等其他储存成本每套门20元。 （7）从发出订单到货物运至上海需要6个工作日。 （8）为防止供货中断，东方公司设置了100套的保险储备。 （9）东方公司每年经营50周，每周营业6天。 要求： （1）计算经济批量模型公式中的“订货成本”。 （2）计算经济批量模型公式中的“储存成本”。 （3）计算经济订货批量 （4）计算每年与批量相关的存货总成本。 （5）计算再订货点 （6）计算每年与储备存货相关的总成本。 7、某公司今年年底的所有者权益总额为10 000万元，普通股6 000万股。目前的资本结构为长期负债占60％，所有者权益占40％，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30％。预计继续增加长期债务不会改变目前的6％的平均利率水平。 董事会在讨论明年资金安排时提出： （1）计划年度分配现金股利0.10元／股； （2）为新的投资项目筹集1 000万元的资金； （3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。 要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。 第 2 页 共 2 页 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/e5a3d3c41ae8b8f67c1cfad6195f312b3169eb04.html