财务管理练习题(含答案)

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1. A公司于201011日购买了1000B公司201011发行的面值为1000元,票面利率为10%,期限5年,每半年付息一次的债券。如果半年期市场利率为4%债券此时的市价为1050元,请问A公司否应该购买该债券?(要购买) P/A,4%,10=8.1109P / F,4%,10=0.6756

P0=1000x5% x (P/A,4%,10) + 1000x(P/F,4%,10) =1081.145>1050

2.某投资人持有L公司的股票,预期投资最低报酬率为15%,假设预计该公司未来3股利高速增长,增长率为20%在此之后转为正常12%2P/F,15%,1=0.870P/F,15%,20.756P/F,15%,3=0.658. 计算股票目前的内在价值。




3.假设A公司在今后股本不变,预计可维持2008年的经营效率和财务政策,不断增长的产品能为市场所接受,不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息,2008年的销售可持续增长率是10%公司2008年支付的每股股利0.5,2008年末的股价40元,求股东的期望收益率。

re = 0.5x(1+10%) / 40 + 10%

1.某公司按面值发行优先股2000万元,融资费率为2%,年股利率为10%,所得税税率为25% 要求:计算优先股资本成本。 r= 2000x10% / 2000 x (1-2%)

2.某公司有留存收益800万,公司对外发行普通股的每股市价为18元,预计第一年年末每股盈利2.5元,每股拟发放1元股利,以后股利每年增长4%

要求计算留存收益资本成本。 r= 1/18 + 4%

3某企业全部固定成本和财务费共为300万元,企业资产总额为5000万元,资产负债率为40%,负债平均利息率为5%,净利润为1500元,公司使用的所得税税率为25% 要求:


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