第5节 流动负债管理 知识点框架及历年考情 本节知识点 1.短期借款 2.商业信用筹资 年份/题型 2015年/单选题 -- 考点 短期借款资本成本 -- 一、短期借款 （一）短期借款的信用条件 信用条件 关注要点 信用额度是信用机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的最高限额。 【提示】在信用额度内，企业可以随时按需要使用借款。但是，金融机构并不承担必须提供全部信用额度的义务。如果企业信用恶化，即使在信用额度内，企业也可能得不到借款，金融机构不会承担法律责任 信用额度 周转信用协定是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议。 【提示】在协议的有效期内，只要企业借款总额未超过协议规定的最高周转信用协议 限额，金融机构必须满足企业任何时候提出的借款要求，对周转信用协议负有法律责任；借款企业则必须按借款限额的未使用部分的一定比例向金融机构支付一笔承诺费用。 补偿性余额是金融机构要求借款企业在其存款账户上，保留按实际借款补偿性余额 的一定比例计算的存款余额。 【提示】对借款企业来说，补偿性余额提高了借款的实际利率。 借款抵押 短期借款的抵押品通常是借款企业的存货、有价证券、应收账款等。 【提示】抵押借款的利率一般低于信用借款 贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期（每月、季）等额偿还两种方式。一般而言，企业不希望采用后一种偿还方式，因为这会提高借款的实际年利率；而银行不希望采用前一种偿还方式，因为这会加重企业的财务负担，增加企业的拒付风险，同时会降低实际贷款利率 如及时提供财务报表、保持适当的财务水平等 偿还条件 其他承诺 【教材例6-4】某企业与银行商定的周转信贷额度为5000万元，年度内实际使用2800万元，承诺率为0.5%。则，企业应向银行支付的承诺费=（5000-2800）×0.5%=11（万元）。 【教材例6-5】某企业向银行借款800万元，利率为6%，银行要求保留10%的补偿性余额，则企业实际可动用的贷款为720万元。则，该借款的实际利率为：800×6%/720≈6.67%。 【2015年•单选题】甲公司向银行借入短期借款1000万元，年利率6%，银行按借款合同保留15%的补偿性余额，若企业所得税税率为25%，不考虑其他借款费用。则该笔借款的资本成本为（ ）。 A.5.3% B.8.0% C.7.5% D.7.1% 【答案】A 【解析】该笔借款的资本成本=1000×6%×（1-25%）/[1000×（1-15%）]=5.3%，选项A正确。 【例题•单选题】周转信用协议和补偿性余额这两种短期借款信用条件的共同点是（ ）。 A.降低了企业筹资风险 B.提高了企业资本成本 C.提高了银行投资风险 D.加大了银行的法律责任 【答案】B 【解析】周转信用协议是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议，借款企业必须按借款限额未使用部分的一定比例向金融机构支付承诺费；对企业来说，补偿性余额提高了借款的实际利率。 （二）短期借款的成本 付息方式 收款法 含义、特点 收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。采用收款法时，短期贷款的实际利率就是名义利率 贴现法又称折价法，即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。采用贴现法，短期贷款的实际利率高于名义利率 加息法是指银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。采用加息法，短期贷款的实际利率高于名义利率大约1倍 贴现法 加息法 【教材例6-6】某企业从银行取得借款200万元，期限为1年，利率为6%，利息为12万元。按贴现法付息，企业实际可动用188万元，该借款的实际利率是多少? 借款实际利率=（200×6%）/188=6%/（1-6%）=6.38% 【例题•单选题】某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（ ）万元。 A.70 B.90 C.100 D.110 【答案】C 【解析】贴现法计息，即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金100万元。 【教材例6-7】某企业借入（名义）年利率为12%的贷款20000元，分12个月等额偿还本息。 则该项借款的实际年利率=20000×12%/（20000/2）=24%。 （三）短期借款筹资方式的优缺点 优点 （1）筹资速度快 （2）款项使用灵活 （3）资本成本低 （1）借款数量有限 （2）筹资风险大 缺点 二、商业信用筹资 商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。商业信用是一种“自动性筹资”。 （一）商业信用的形式 【例题•单选题】下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（ ）。 A.发行短期融资券 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/fe01cad6f9b069dc5022aaea998fcc22bcd143ca.html