中级会计师会计实务考试真题,中级会计师考试真题考点解析《财务管理》:随机模型

考点解析：目标现金余额的确定之随机模型（米勒－奥尔模型）

　　思路：企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限（H）时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降到（R）。当现金量降到控制下限（L）时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升到（R）。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。

　式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本；

　　δ——公司每日现金流变动的标准差；

　　i——以日为基础计算的现金机会成本。

　　控制线H的计算公式为：H＝3R－2L

　　适用对象：现金流入、流出不稳定情况下确定现金持有量。

　　考点练习：判断题

　　 随机模型中，当现金余额达到上限但没超过上，则不需要把现金转换为有价证券。(　)

　　【答案】错

　　【解析】本题考核随机模型。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。当现金余额达到上，则将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下，则卖出部分证券。

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