2019年基金从业资格考试试题一_2019年期货从业资格考试试题每日一练（1.9）

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　　期货从业资格《期货基础知识》每日一练：买进看涨期权（1.9）

　　多选题

　　与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有（）特征。

　　A、初始投入低，杠杆效用大

　　B、初始投入高，杠杆效用小

　　C、当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格上涨，交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本

　　D、如果标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格下跌，期货持仓亏损，套期保值者需要补缴保证金

　　【正确答案】ACD

　　【答案解析】本题考查买进看涨期权。与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠杆效用更大。第二，当标的资产价格变化对现货持仓不利时，如标的资产价格上涨，交易者在期货市场的盈利会弥补所提高的现货购买成本；购买看涨期权也可达到此目的，但通过看涨期权多头对冲标的资产价格上涨的风险，往往比通过买进期货合约对冲标的资产价格风险要多付出权利金或时间价值的代价。第三，标的资产价格变化对现货持仓有利时，如标的资产价格下跌，期货持仓亏损，套期保值者需要补缴保证金，此时由于在期货市场建仓买入期货合约，期货的亏损抵补了现货价格有利变动所带来的盈利。参见教材P176-177。

　　期货从业资格《期货法律法规》每日一练：期货公司设立（1.9）

　　多选题

　　设立期货公司时，持有期货公司5%以上股权的境外股东，应当具备的条件有（）。

　　A、依其所在国家或者地区法律设立、合法存续的金融机构

　　B、近3年各项财务指标及监管指标符合所在国家或者地区法律的规定和监管机构的要求

　　C、所在国家或者地区具有完善的期货法律和监督管理制度，其期货监管机构已与中国证监会签订监管合作备忘录，并保持有效的监管合作关系

　　D、期货公司外资持股比例或者拥有的权益比例，累计（包括直接持有和间接持有）不得超过我国期货业对外或者对我国香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区开放所作的

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】本题考查期货公司—设立、变更与业务终止。《期货公司监督管理办法》第九条规定，持有期货公司5%以上股权的境外股东，除应当符合本办法第七条规定的条件外，还应当具备下列条件：（1）依其所在国家或者地区法律设立、合法存续的金融机构；（2）近3年各项财务指标及监管指标符合所在国家或者地区法律的规定和监管机构的要求；（3）所在国家或者地区具有完善的期货法律和监督管理制度，其期货监管机构已与中国证监会签订监管合作备忘录，并保持有效的监管合作关系；（4）期货公司外资持股比例或者拥有的权益比例，累计（包括直接持有和间接持有）不得超过我国期货业对外或者对我国香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区开放所作的。

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