中级会计职称《财务管理》考点:杜邦分析法

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中级会计职称《财务管理》考点:杜邦分析法

中级会计职称《财务管理》考点:杜邦分析法

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杜邦分析法 杜邦体系的分解 关键公式

净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 总资产净利率=销售净利率×总资产周转率

净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

其中:权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债)=1+产权比率

分析要点

1)净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标,是杜邦分析体系的起点;

净资产收益率的决定因素有三个:销售净利率、总资产周转率、权益乘数。

2)销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系,它的高低取决于销售收入与成本总额的高低; 3)资产总额由流动资产与长期资产组成,它们的`结构合理与否将直接影响资产的周转速度;

4)负债比率越大,权益乘数就越高,说明企业的负债程度比较高,给企业带来了较多的杠杆利益,同时,也带了较多的风险。 【提示】

1)权益乘数=资产/权益(在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数) 2)权益乘数与资产负债率成同方向变化,并且二者是可以相互推算的: 权益乘数=资产/所有者权益=1/1-资产负债率)

【例题•单选题】在上市公司杜邦财务分析体系中,最具有综合性的财务指标是( )

A.营业净利率 B.净资产收益率 C.总资产净利率 D.总资产周转率


【答案】B

【解析】此题考核的是杜邦分析法的财务指标。净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标,是杜邦分析体系的起点。

【例题•单选题】某企业2007年和2008年的营业净利率分别为7%8%,资产周转率分别为21.5,两年的资产负债率相同,与2007年相比,2008年的净资产收益率变动趋势为( )

A.上升 B.下降 C.不变 D.无法确定 【答案】B

【解析】净资产收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数,因为资产负债率不变,所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%×2×=14%×;2008=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以与2007年相比,2008的净资产收益率是下降了。


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