2019-2020会计职称《中级财务管理》预测题3 五、综合题 1．某企业目前有两个备选项目，相关资料如下， 资料1：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年税后净现金流量如表所示：时间（年）012345678910NCF（万元）累计NCF－800－1400－1500－1200－800－400－20030080014002100折现系数（I＝10％）10.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.4240.386折现的NCF资料2：乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为17％，城建税税率7％，教育费附加率3％。该企业不交纳营业税和消费税。 资料3：该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33％，设定折现率10％。 要求： （1）计算甲项目下列相关指标 ①填写表中甲项目各年的NCF和折现的NCF ②计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期。 ③计算甲项目的净现值。 （2）计算乙项目下列指标 ①计算该项目的项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。 ②计算投产后各年的经营成本 ③投产后各年不包括财务费用的总成本 ④投产后各年的息税前利润 ⑤计算该项目各年所得税前净流量和所得税后净现金流量。 ⑥计算该项目税后净现金流量的投资回收期和净现值。 （3）评价甲、乙两方案的财务可行性。 （4）若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优 （5）若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用最短计算期法选优 2.ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数（即应收账款周转天数）为45天（假设一年为360天）。总经理2007年1月初提出，将信用政策改为（2/10，N/50），改变信用政策后，预期总营业收入可增20％。预计10.42%的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。 改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占营业收入的5％，变动成本率60%，收账费用由目前每年20万元，增加到30万元，企业资金成本率为10%。 2006年的资产负债表如下： 资产负债表 2006年12月31日资 产年末金额（万元）年初金额（万元） 负债及所有者权益年末金额（万元）年初金额（万元） 现金200250应付账款100125应收账款450562.5长期借款6001125存货560700实收资本15001500固定资产10001250未分配利润1012.5资产总计22102762.5负债及所有者权益总计22102762.5要求： 1.确定企业2006年及2007年预计的营业收入 2.确定企业2006年及2007年的现金折扣 3.确定2006年及2007年的信用成本前收益 4.确定2007年的平均收账天数（取整）、确定2006年及2007年的维持赊销业务所需要的资金 5.确定2006 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/104b28ec02d8ce2f0066f5335a8102d277a261e1.html