回顾 什么是企业 依法自主经营、自负盈亏，独立核算的商品生产和经营单位（全民所有制企业法） 并购：：：：合并与收购 企业的目标 利润最大化目标 生存目标 满意的利润水平目标 价值最大化目标 利润最大化目标 会计成果度量 确定性假设 生存目标 以安全生存为基本出发点 缺乏进取性 满意的利润水平目标 考虑了信息的不完全性和人们认识能力的局限性 仍未摆脱会计核算与确定性假设 价值最大化目标 以现金流量为经营成果考察的出发点 考虑了收益与风险的关系，考虑了不确定性 为什么坚持股东财富（价值）最大化目标？ 价值是衡量业绩的最佳标准 股东是公司中为增进自己的权益而同时增进每一人权益的唯一利益团体 资金将从业绩不佳的公司流向其竞争者 根据以上定义，风险意味着对未来预期结果的偏离，这种偏离是正反两方面的，既有可能向不好的方向偏离，也有可能向好的方向偏离，因此，风险并不仅仅意味着遭受损失的可能。风险是指那种未来的结果不确定，但未来哪些结果会出现，以及这些结果出现的概率是已知的或可以估计的这样一类特殊的不确定性事件。 通过资产组合减弱和消除个别风险对投资收益的影响，称为风险分散。风险分散的根本原因在于资产组合的方差项中个别风险的影响在资产数目趋于无穷时趋于零。 期望收益假设，期望收益是指未来一段时间内各种可能收益值的统计平均； 单项资产和资产组合的风险由其收益（率）的方差或标准差表示； 投资是企业创造财富，满足人类与生存发展的前提。 投资是企业价值的源泉。 上述两点，前者是根本，后者是表现。投资活动只有能够满足人类生存和发展的需要，才能为企业带来价值。 投资的种类 ：对内投资与对外投资 对内投资是指企业为维持生产经营活动的正常进行或扩大生产经营规模而进行的内部投资活动。 对外投资是指企业将自己的资金投放于企业外部的投资活动。对外投资又可进一步分为实业投资与证券投资。 简单再生产或成本控制方面的投资，如设备更新改造投资。这类投资相对风险最低，适用于净现值分析。 现有生产能力扩大方面的投资。这类投资的风险程度高于前者，需要企业对市场的发展潜力做出判断。 新产品，新方向的投资。这类投资风险程度最高。 企业高层管理人员的主要注意力应放在后两类投资方面。 要素提供者获得的所有收入并不是都用于消费，相当一部分收入转化为储蓄。同时许多企业在不同时期也都会有些资金储备准备用于未来的支付或作为长期投资之用，因此，这就引致了第三类市场－金融市场的产生。 金融市场是创造、发行和交易金融产品的场所，她将资金的供应者与需求者联系起来。 金融市场的分类 金融市场分为黄金市场、外汇市场和资金市场 资金市场分为短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场） 短期资金市场进行一年期限以内的资金融通 长期资金市场进行一年期限以上的资金融通 长期资金市场包括长期证券市场和长期借贷市场 期货（Futures)：在某一特定时间以某一事先确定的价格购买或出售一定数量的某一特定商品。 期货合约：是一种标准合约，它对交易对象的数量及数量单位，质量等级，交收地点，交割期等都做了标准化的规定。同时，也对代替标准品交割的商品的等级及其与标准品的价格差额做了标准化的规定。 期货合约通常还对“最小变动价位”和“每日价格最大的波动限制”等做了规定。 可转换债券：可以在一定时期内按照事先规定的转 换比率或转换价格转换为公司普通股票的债券。可转 换债券可看作普通债券与股票买入期权的组合。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/12cfad536bec0975f565e256.html