2019年春财务管理串讲习题
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2019年春财务管理串讲习题 1、碧海公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示： 表1 货币时间价值系数表 年份（n） （P/F，12%，n） （P/A，12%，n） 1 0.8929 0.8929 2 0.7972 1.6901 3 0.7118 2.4018 4 0.6355 3.0373 5 0.5674 3.6048 要求：计算新设备购置项目的净现值并进行投资决策 2、某企业为了扩大生产能力，考虑用一台新设备代替旧设备。新旧设备的性能相同，年生产能力相同，有关资料如下： 原始价值 预计使用年限 已经使用年限 最终残值 变现价值 旧设备 22000 10 6 1000 7000 新设备 20000 8 2000 20000 若继续使用旧设备，第一年付现成本3000元，以后随设备的使用每年增加500元；若购入新设备，每年的付现成本均为2000元。假设公司要求的必要报酬率为10%。 3、先锋公司近年来净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表2所示： 表2 乙公司相关资料 2018年末股票每股市价 2018年股票的β系数 2018年无风险收益率 2018年市场组合的收益率 预计股利年增长率 预计2019年每股现金股利（D1） 8.75元 1.25 4% 10% 6.5% 0.5元 要求：利用股票估价模型，计算该公司2018年末股票的内在价值，并进行投资决策。 4、三泰公司在20×1 年1 月1 日发行5 年期债券，面值1000 元，票面利率10%，于每年12 月31 日付息，到期时一次还本。假定金融市场同期的同等风险利率是9%。 要求：（1）计算该债券的理论价值。（2）当发行价为1030元时是否应当购买？ 5、飞达公司的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的债务3000万元。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前盈余400万元。该项目备选的筹资方案有两个： （1）按11%的利率发行债券； （2）按20元／股的价格增发普通股。 该公司目前的息税前盈余为1600万元，公司适用的所得税率为25%，证券发行费可忽略不计。 要求： （1）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点息税前盈余，并据此进行筹资方案决策；（2）计算发行债券筹资后的财务杠杆系数（计算结果保留两位小数）。 6、光华公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。财务部门根据公司2018年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示： 光华公司部分财务数据 单位：万元 资产负债表项目 应收账款 流动资产合计 流动负债合计 负债合计 资产总计 利润表项目 营业收入 净利润 420 000 67 500 60 000 200 000 120 000 300 000 800 000 2018年度 2018年期末余额 要求： （1）计算2018年末的流动比率及资产负债率； （2）计算2018年度的应收账款周转率（用年末数计算）、总资产周转率（用年末数计算）、销售净利率及净资产收益率。（以上计算结果均保留两位小数） 7、光明公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2012年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，该公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2012年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假设等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。 要求：试对该企业的信用标准进行选择。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/2a07e5412c3f5727a5e9856a561252d380eb206e.html