2013 年上财 431 金融综合研究生入学考试试题 （2013 年 1 月 7 号 下午） 一、选择（略 30*2=60 分） 考点很细考得很广微观金融居多，单单看罗斯的《公司理财》绝对不够，宏观金融特别是国金考得少而且超级简单（比如“一国汇率升值对进出口影响”这类的低级问题。） 二、计算与分析（10*6=60 分） 1、 若公司有两笔如下贷款 贷款 1 贷款 2 违约概率 0.8% 5% 风险暴露 120000 元 （记不得了） 违约本金收回率 50% 75% （1） 求哪一笔贷款预期损失大？ （2） 如何减少预期损失？ 2、 给出期初 100000 的投资额，1-5 期的利润，折旧以及现金流量。然后计算这个投资的平均会计收益率。 3、 若 A 银行向甲公司贷款 1 亿美元，风险权重为 20%。B 银行向乙公司贷款 2500 万美元， 风险权重 100%。若 C 银行（风险权重为 20%）加权风险资产上限为 0.25 亿美元，而且 C 银行已经发放贷款 5000 万美元。求： （1） 若最低要求资本充足率为 8%，那么 A、B 两银行办理该业务分别需要多少自备资本？ （2） C 银行最多能向丙银行发放多少金额的贷款？ 4、 某公司全权益下的资本成本为 12%，若公司能以 8%的利率发债，在新的资本结构下， 负债占资产的比重为 45%（具体是 45%还是 55%记不太清了了）。公司的税率为 25%。 求新的资本结构下公司的权益资本成本以及加权平均资本成本。 5、 假如你是财务分析师，对上市公司 A 公司进行分析，在承接项目 X 前，公司每年股利增长率不超过 10%，若承接项目 X 后，公司前 3 年股利增长率提高到 20%，之后保持 6%， β值从 1 变为 1.2。已知无风险利率为 4%，股票市场平均收益率为 8%。目前公司股价为 8.98 元，下一年的股利为 0.18 元。 （1） 求公司的风险调整收益率。 （2） 目前公司股票的内在价值？ （3） 你该买入还是卖出该股？ 6、 在间接标价法下，A 国与 X 货币的汇率为 1.1.在直接标价法下，B 国与 X 货币的汇率为 2.2.计算 A 国与 B 国的汇率。 三、论述题（15*2=30 分） 1、 给出美联储 QE1、QE2、QE3 的时间以及操作的金融资产，然后还有一个关于 2008 年 ——2012 年美国的 CPI、基础货币、M2、失业率等宏观经济数据。 （1） 为何 QE2 所用的金融资产与 QE1 和 QE3 不同？（3 分）（2） 期间货币政策乘数如何变化？原因是什么？（3 分） （3） 为使量化宽松政策达到刺激经济、降低失业率的目的，可能经过哪些货币政策传导机制，请写出三条机制。（6 分） （4） 美联储的量化宽松政策的影响以及你对它的评价？（3 分） 2、 给出 2012 年中海油收购尼克森公司的具体情况。 要求结合公司金融有关理论解释该收购的目的？可能的风险及其收益？ （将近 900 个字了，我已经尽我所能回忆这么多了，具体数据或许有点偏差，大体就这样了。） 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/47a18a5b57270722192e453610661ed9ad5155a1.html