民营中小企业财务管理目标的选择 【摘 要】民营中小企业在建立财务管理体系的过程中，面临的首要问题就是财务管理目标的选择。民营中小企业在选择财务管理时要综合考虑系统性、相关性、操作性和效率性等各方面情况，应把“追求满意利润”作为财务管理的目标。 【关键词】民营;中小企业;财务管理目标 【Abstract】In the process of small and medium-sized private enterprises in the establishment of financial management system, choicing the financial management of objectives is the most important issue. Private small and medium enterprises in the selection of financial management to be integrated into a system, correlation, operation and efficiency and other aspects, to be “ the pursuit of satisfaction with profit” as the goal of financial management. 【Key words】Private;Small and medium-sized enterprises;Financial management objectives 中小企业在我国的经济发展中发挥了重要作用，然而，中小企业在其发展过程中，特别是民营中小企业财务管理问题也越来越突出。很多企业都着眼于企业的经营运作，以销售来衡量企业的目标，忽略了财务内部管理的重要作用。 1.财务管理目标的典型类别 1.1利润最大化 利润最大化源于19世纪初亚当·斯密的企业利润最大化理论，是西方微观经济学的理论基础。所谓利润最大化是指企业通过对财务活动和经营活动的管理，不断增加企业利润。该观点认为，利润代表企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加越多，越接近企业的目标。利润指标也是民营中小企业投资人最为关心的经营效果，因此追求企业利润最大化，也就自然而然地成了民营中小企业财务管理的重要目标之一。 1.2股东财富最大化 股东财富最大化是近年来财务管理中较为流行的一种观点，它是用公司股票的市场价格来衡量企业价值的，它考虑了风险因素。股东财富最大化认为，企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是追求股东财富最大化。在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定。在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。正如阿兰·C.夏皮罗教授所说的，在规范完善的资本市场规律下，投资者可以以最低的交易成本，购买和销售金融证券，此时的股东财富最大化就可以理解为最大限度地提高当前的股票价格。 1.3企业价值最大化 企业价值最大化是指通过财务上的合理经营,采取最优的财务政策,充分利用资金的时间价值和风险与报酬的关系,保证将企业长期稳定发展摆在首位,强调在企业价值增长中应满足各方利益关系,不断增加企业财富,使企业总价值达到最大化。企业价值最大化宗旨是把企业长期稳定发展放在首位,强调必须正确处理各种利益关系,最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。 2.民营中小企业如何选择财务管理目标 2.1财务目标要对系统内其他要素具有终极导向性 财务管理目标是财务管理系统的出发点和归宿,目标的设置,应以系统整体最优化为首要原则。因此,财务管理目标不仅应兼顾利益主体各方的利益,达到系统最优化,而且应引导企业财务行为在持续经营期内始终服务于其财务管理目标,避免短期行为的发生。在各种财务管理目标模式中,企业价值最大化基本符合这一特性;而利润最大化具有短期行为,不符合目标终极性;股东财富最大化仅注重股东利益,也不符合系统最优原则。 2.2财务管理目标要与系统内其他要素的范围相协调 财务管理目标要与企业理财主体空间范围相一致,与企业所处的理财环境相适应,兼顾各种利益主体的利益。利润最大化、企业价值最大化能够满足这一要求。而股东财富最大化却混淆了企业和股东的关系,一个理财主体的财务管理是为了实现另一个理财主体的财富最大化,这从理论上无法解释。财务管理环境对其目标模式有重大影响,目前我国现代企业制度还未完全地建立起来,选择企业价值最大化和利润最大化模式,具有一定的现实性及可行性;而股东财富最大化模式仅适合于上市公司,而且只注重股东利益,对企业其他关系人的利益不够重视,况且股票价格受多种因素影响,并非是公司所能完全控制的,把不可控的因素引入理财目标,显然是不合理的。 2.3财务管理目标确定的方法可以操作 可操作性的关键问题在于计量。利润最大化的目标模式操作性较强,但没有考虑资金时间价值和风险问题,具有短期行为的倾向;而股东财富最大化模式以股票价格最大化为标准,具有一定的操作性,但相关性和可行性不强;企业价值最大化模式只能通过资产评估来确定企业价值的大小,并且确认成本较高,确认时间、确认范围也受到一定限制。 2.4财务管理目标的设置要争取资金利用效率最大化 企业价值最大化、利润最大化只注重企业理财效果的最大化,而没有考虑企业理财效果与其投入资本的关系,即理财效率的问题。而股东财富最大化目标模 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/897bf64c32b765ce0508763231126edb6f1a76ce.html