企业并购后财务整合中存在的问题及应对
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企业并购后财务整合中存在的问题及应对 作者：刘丽萍 来源：《现代经济信息》 2017年第24期 企业并购后财务整合中存在的问题及应对 刘丽萍 吉林科龙建筑节能科技股份有限公司 摘要：随着市场竞争的日益激烈以及经济全球化的到来，不少企业选择并购不同行业、不同地域、不同层次的企业，目的是占据更大的市场份额，创造更大的经济效益。但是目前企业并购后财务整合存在一定的问题，本文阐述了企业并购后财务整合的必要性以及财务整合的原则及方式，并提出了财务整合的相关策略以及需要注意的问题。 关键词：企业并购；财务整合；策略 中图分类号：F275???文献识别码：A???文章编号：1001-828X(2017)036-0-02 一、企业并购后财务整合的必要性 第一，财务整合是企业战略发展的基础。企业精准详细的财务管理信息是吸引外来投资者以及帮助企业管理层作出科学合理决策的重要内容，是企业财务管理的重要环节。企业并购后的财务整合有利于被并购公司与并购公司的战略性目标保持一致，加快战略目标的实现进程。根据众多并购成功案例的数据表明，财务整合更有助于降低企业的生产经营成本，改善并购后新企业的资产结构。 第二，财务整合是实现企业有效配置资源的保证。企业并购前后的资产架构变化很大，各种资源集结于一身，为了保证并购后新企业的资源能够有效利用，进行财务整合是必要的。财务整合将各种资源都整合在一起，根据企业内部财务指标进行资源分配。财务整合是企业的一种整体意识，它能帮助并购后的新企业快速成长，监督资源的使用情况，保证各项资源的合理利用。 第三，财务整合是被并购企业发挥“财务协同效应”的前提。当企业完成并购后，通过财务整合的方式建立了一套统一的、完善的财务管理体系以及会计核算体系，给企业带来很多的价值效益，这种就是结果，就是“财务协同效应”。因此我们会发现财务整合给企业带来了很多的价值，而这些价值都不是因为企业的整体工作效率提升而得来的，而是依靠财务管理等企业内部制度的改善而得来的。 第四，财务整合是并购企业实施有效控制的重要途径。企业并购后对被并购企业的管理也是一件很棘手的事情，如果企业向被并购企业调动过多的人力资源，从而达到控制被并购企业的目的是十分不理智的，会阻碍企业的整合，但是企业一旦掌握了被并购企业的财务信息，则很容易实现对被并购企业的控制。因此财务整合是并购企业实施有效控制的重要途径。 二、企业并购后财务整合原则及方式 财务整合原则：在财务整合的过程中要遵循三种基本原则：即统一性原则、效益性原则、创新性原则。所谓统一性原则要求被并购公司与并购公司的战略性目标及财务目标要保持一致，被并购公司与并购公司的组织架构及财务制度要相统一。战略性目标的一致性可以实现企业资源的有效配置，提高资源的有效利用率，组织架构及财务制度的统一便于企业对被并购公司的监督考察和管理。效益性原则要求企业对被并购方的各项资产进行系统的分析，明确每一项资产的实用价值和适用范围，在后期企业的发展有针对性的使用这些资源，做到物尽其用，资源高效利用。创新性原则是指企业不能墨守成规，保持以往的传统思想，在财务整合的过程中可以利用当今时代的先进技术比如计算机技术等，创新财务管理方式和管理制度，确保财务信息的实效性。 财务整合的一般模式：目前关于财务整合的模式主要有三种：移植式、吸收式、共生式。首先，移植式是指并购企业在对被并购企业的管理中完全抛弃被并购企业以往的经营模式、财务管理体系，而是按照并购企业自己的财务体系构建被并购企业。不可否认，这种财务整合方式的确见效快且与并购企业的各项目标和体系都吻合，但是它要求企业自身的财务体系必须是非常完善的，而且被并购企业必须全力配合这种整合过程，所以说存在的整合风险还是比较大、成本高。其次，吸收式的财务整合模式是指并购企业在并购之前已经深入研究了被并购企业财务体系的可取之处，企业将这些可取的地方与自己的财务体系进行了融合，形成了一套新的财务管理体系。相比移植式，这种模式更容易被被并购企业所接受，而且效果也是比较明显的。最后，共生式是指并购企业与被并购企业在并购后是相对独立的，但却有着相同的战略目标，彼此之间的管理方式和财务体系是可以转换的。在三种整合模式中，这种模式的整合风险是最小的，也是被并购企业接受度最高的，但是其整合的效果是最差的。 三、企业并购后财务整合的策略分析 1.建立以财务管理目标为导向的整合。企业财务管理的目标主要是规避企业面临的财务等各方面风险或是说尽可能地降低因各项风险给企业带来的经济损失，争取企业价值最大化。在企业并购后的财务整合中，企业需要以财务管理目标为导向，解决整合前财务管理目标不明确的问题。企业要树立一切财务制度建设、经营活动、发展战略、管理决策等都要建立在企业价值最大化的基础上，并以此为目标导向，做好企业并购的财务整合工作。 2.实现财务管理体系的整合。对被并购企业的财务管理体系的整合效果是决定被并购企业日后是否能够正常运作的关键，对财务管理体系的整合主要包括三个方面即组织架构的整合、人力资源的整合、财务制度的整合。首先是组织架构方面的整合，企业财务部门旗下的分部门如成本预算部门、会计核算部门、资金管理部门等都需要明确财务管理目标即争取企业价值最大化并为之不断的努力。其次是人力资源的整合，企业在不激化与被并购企业之间的矛盾冲突前提下，下派人员到财务部门，领导被并购企业完成相关财务整合工作。最后是关于财务制度的整合，对被并购企业的财务制度进行整合需要建立在被并购企业的实际情况上，即不能将自身的财务制度整个移植到被并购企业中，需要选择适合的财务制度，做好被并购企业资产管理制度、投融资管理制度、资金管理制度、成本预算管理制度等相关工作。 3.实现会计核算体系的整合。会计核算是管理会计中的重要环节，它可以对企业整个财务管理过程进行详细的阐述并给出能反映整个企业该阶段经营成果的证据，对于管理层来说，会计核算信息是帮助自己做出相关决策的基础依据。进行会计核算体系的整合需要注意：要对企业的管理会计账簿、会计凭证以及会计科目进行统一，规范两个企业会计核算工作。此外对于不同的项目或用途，会计核算工作人员需要作出不同的会计报表，这就要求企业需要整合整个企业的会计报表编制方法及程序。 4.资产管理的整合。资产和人力是一个企业正常运转的必备条件，企业在进行财务整合的时候，必须要对被并购企业的资产进行整合。财务整合的效益性原则要求企业对被并购方的各项资产进行系统的分析，明确每一块资产的实用价值和适用范围，在后期企业的发展有针对性的使用这些资源，做到物尽其用，资源高效利用，事实上这也是资产整合的意义所在。在企业并购过程中，主要是对流动资产和固定资产进行整合。针对流动资产的整合要确保整个企业的资产架构合理且资金周转速度较快。针对固定资产的整合比较复杂。首先企业要对被并购企业的资产价值进行预估，当资产对于企业来说能够创造出更多的价值，企业可以选择吸纳资产，形成新的融合性资产，而对于那些没有实际价值的资产，企业可以选择将资产进行变卖、出租或是永久性封存。 5.业绩评价与考核的整合。由于主体的变更，以往的业绩评价与考核指标也许已经不再适用了。并购后的企业应该选择合适的财务指标进行整合，首先是财务指标，企业的盈利能力、偿债能力以及后续的运营发展能力是考核企业的财务指标，而非财务指标是指整个企业的服务质量、人力资源质量、企业整体营销能力和创新能力等。企业需要结合被并购企业的发展状况，建立一套动态的评价与考核体系，保证并购后的整个企业可以健康持续的发展。 四、企业并购后财务整合需要注意的问题 首先，注意整合前的财务审查工作。整合前的财务审查工作是提高整合效率的重要手段。在制定整合计划之前，企业需要对被并购企业进行了解，如被并购企业的运营状况如何，确定被并购企业的财务信息的准确性并根据发现的问题制定有针对性的整合方案。具体的工作如下：对整个企业的资产情况进行清算和核实，确定被并购企业的资产价值的真实性；审查被并购企业的各项财务报表，了解被并购企业的整体经营状况包括企业的资产情况、负债情况、所有者权益情况以及企业的财务风险，在后期财务整合中注意纰漏。 其次，注意整合中的财务信息保密工作。企业并购是占据市场份额获取竞争优势的手段之一，在财务整合的过程中，为了避免不合法竞争的出现，企业需要注意整合过程中信息的保密工作，防止因信息泄露而造成不可挽回的损失。为了确保万无一失，企业需要事前做好并购流程及方案，降低并购损失。 最后，注意整合后的财务控制。企业在整合后要加强对被并购企业的控制，首要的是控制被并购企业的责任中心即投资中心、成本中心、利润中心，企业要对并购企业的成本进行控制，降低企业的经营成本，此外企业需要建立资金统一管理中心，对企业资金流进行把控。不得不说的是企业需要加强财务风险管理，建立风险预警机制，尽可能的规避因国家政策、企业投融资以及生产经营所带来的财务风险。 五、结语 企业之间的并购的确是获得竞争优势的手段，但目前国内的企业并购后出现了很多亏损的现象，因此企业并购后财务整合原则及方式以及整合策略，是并购成功和达到并购目的的关键，希望通过加强和重视并购后的财务整合来改变我国企业并购的现状，提高并购的成功率和效果。 参考文献： [1]裴小兵.并购后的企业财务整合管理与协同策略[J].中外企业家,2016(33):85+87. [2]朱慧君.互联网企业并购的财务风险及防范研究[D].华东理工大学,2017. [3]贾俊兰.ZL公司并购CR公司后财务整合研究[D].山东理工大学,2016. 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/8a68e90306a1b0717fd5360cba1aa81145318fd3.html